Il Peso Filippino Torna Verso il Minimo Storico

Il peso filippino ha superato il livello di 61 per dollaro USA alla fine di aprile, raggiungendo un nuovo minimo storico e sottolineando la crescente pressione sulla valuta in mezzo all'incertezza economica globale causata dal conflitto in corso in Medio Oriente. Le tensioni continue hanno interrotto le catene di approvvigionamento di petrolio, rappresentando una sfida significativa per l'economia filippina data la sua forte dipendenza dalle importazioni di petrolio greggio dalla regione. Dall'inizio del conflitto, il peso è sceso ripetutamente a minimi storici. Il declino della valuta rischia di alimentare l'inflazione importata e aumentare il costo in peso per il servizio del debito in valuta estera. Questo avviene in un momento in cui l'inflazione è già elevata, con l'inflazione generale che è salita al 4,1% su base annua a marzo, il livello più alto da luglio 2024. In risposta, la Bangko Sentral ng Pilipinas ha aumentato il tasso di politica monetaria di 25 punti base al 4,5% a metà aprile, segnando il suo primo ciclo di inasprimento in oltre due anni.

Il peso filippino si è indebolito oltre 60,7 per USD, scambiando vicino al suo minimo storico mentre la forza generale del dollaro e il sentiment di avversione al rischio continuavano a esercitare pressione sulle valute asiatiche. L'escalation delle tensioni in Medio Oriente, comprese le rinnovate interruzioni nello Stretto di Hormuz a seguito di sequestri di navi e avvertimenti navali statunitensi intensificati, ha mantenuto elevati i prezzi del petrolio. Prezzi del greggio più alti aumentano i rischi di inflazione per economie dipendenti dalle importazioni come le Filippine, ampliando il carico dei pagamenti esterni e sostenendo la domanda per il dollaro statunitense. Allo stesso tempo, i flussi verso il dollaro come bene rifugio sono rimasti solidi in mezzo all'incertezza persistente sul confronto tra Stati Uniti e Iran. Nel frattempo, la politica interna ha offerto solo un parziale compenso. La Bangko Sentral ng Pilipinas ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base al 4,5%, il suo primo aumento in oltre due anni, citando un outlook inflazionistico più debole guidato da prezzi globali del petrolio e dei generi alimentari più elevati. Il Governatore della BSP Eli Remolona ha anche segnalato che ulteriori inasprimenti rimangono possibili se necessario, rafforzando una posizione politica più proattiva.

Il peso filippino è sceso a circa 60 per USD, tornando verso il suo minimo storico raggiunto il 30 marzo, mentre le tensioni geopolitiche in Medio Oriente continuano a pesare sul sentiment di mercato. Le interruzioni in corso nelle principali rotte di spedizione del petrolio, in particolare nello Stretto di Hormuz, hanno spinto i prezzi del petrolio al rialzo. Essendo un importante importatore di petrolio greggio, le Filippine rimangono altamente esposte a questi sviluppi, che hanno già aumentato i costi del carburante domestico e aggiunto pressione al rialzo sull'inflazione, aumentando anche i rischi di una crescita al di sotto degli obiettivi, di un deficit della bilancia dei pagamenti più ampio e di potenziali venti contrari ai flussi di rimesse. La Bangko Sentral ng Pilipinas ha esortato le banche a intensificare gli sforzi per incoraggiare le imprese a coprire l'esposizione al rischio di cambio, evidenziando la vulnerabilità del paese agli shock esterni. Ha anche sottolineato che la sua priorità è mantenere un funzionamento regolare del mercato e garantire il continuo flusso di fondi, anche in mezzo alla volatilità dei prezzi del petrolio, alla debolezza del peso e all'incertezza finanziaria globale.