Euro Leggermente in Rialzo sulla Divergenza di Politica tra BCE e Fed

2025-11-06 16:02 Joana Ferreira 1 min. di lettura
L'euro è stato scambiato sopra la soglia di $1,15, cercando di riprendersi da un minimo di tre mesi mentre gli investitori valutavano le divergenti prospettive di politica tra la Banca Centrale Europea e la Federal Reserve degli Stati Uniti. Si prevede che la BCE mantenga i tassi invariati per un po' di tempo, con i mercati monetari che ora prezzano solo una probabilità del 45% di un taglio dei tassi entro settembre 2026, in netto calo rispetto all'80% di ottobre. Nel frattempo, diversi funzionari della BCE hanno adottato un tono cauto: François Villeroy de Galhau ha detto che la banca centrale deve mantenere aperte le opzioni di politica, Joachim Nagel ha esortato alla vigilanza sull'inflazione e il Vice Presidente Luis de Guindos ha osservato che qualsiasi calo al di sotto del 2% dell'inflazione sarebbe probabilmente temporaneo. Dall'altra parte dell'Atlantico, il dollaro statunitense è stato sotto pressione dopo che i dati di Challenger hanno rivelato che i licenziamenti sono aumentati a un massimo di 20 anni per ottobre, rilanciando le scommesse su un imminente taglio dei tassi della Fed e compensando le letture più forti di ADP e ISM del giorno precedente.


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L'euro scende mentre il discorso di Trump alimenta l'incertezza in Medio Oriente
L'euro è sceso verso 1,15 dollari mentre la cautela degli investitori è tornata dopo il discorso in prima serata del presidente Donald Trump, che non ha fornito una chiara tempistica per risolvere il conflitto in Medio Oriente. Mentre Trump ha dichiarato che l'operazione degli Stati Uniti era vicina al completamento, ha anche promesso misure più aggressive, inclusi possibili attacchi a impianti elettrici, nelle prossime due o tre settimane. L'assenza di nuove giustificazioni per la guerra ha ulteriormente ridotto la fiducia del mercato. In mezzo a un'incertezza persistente e a crescenti timori di inflazione, i mercati stanno rivedendo le aspettative per la direzione della politica della Banca Centrale Europea. Gli investitori ora prevedono tre aumenti dei tassi di interesse nel 2026, un incremento rispetto ai due anticipati solo ieri. Prima del conflitto, le aspettative tendevano verso nessun aumento, con alcuni che speculavano persino su un possibile allentamento monetario.
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L'euro rimbalza sull'ottimismo per la guerra in Iran
L'euro si è rafforzato all'inizio di aprile, salendo a 1,16 dollari e allontanandosi dai minimi di sette mesi registrati a metà marzo, dopo la dichiarazione del presidente statunitense Donald Trump secondo cui gli Stati Uniti potrebbero ritirarsi dall'Iran entro "due o tre settimane", indipendentemente dal fatto che venga raggiunto un accordo con Teheran. Il rimbalzo è avvenuto dopo un marzo turbolento, durante il quale l'euro ha perso il 2,2% rispetto al dollaro, la sua peggiore performance mensile dal luglio 2025, in mezzo a crescenti tensioni in Medio Oriente. Tuttavia, la crisi dello Stretto di Hormuz rimane irrisolta, con la chiusura effettiva della via d'acqua critica che continua a interrompere le forniture di petrolio e a far salire i prezzi. L'incertezza persistente e le crescenti preoccupazioni per l'inflazione hanno spinto i mercati a rivedere le aspettative per il percorso di politica monetaria della Banca Centrale Europea. Gli investitori ora prevedono due aumenti dei tassi di interesse nel 2026, rispetto alle previsioni di tre aumenti all'inizio di questa settimana. Prima della guerra, gli investitori non si aspettavano aumenti nel 2026, con una leggera possibilità di allentamento monetario.
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L'euro scende di oltre il 2% a marzo a causa delle tensioni in Medio Oriente
L'euro ha chiuso marzo a 1,15 dollari, avvicinandosi al suo punto più basso in quasi due settimane, dopo un mese volatile caratterizzato da crescenti tensioni in Medio Oriente. La valuta comune ha perso oltre il 2% rispetto al dollaro mentre i trader valutavano l'impatto economico del conflitto in approfondimento. Aggiungendo incertezza, un rapporto del Wall Street Journal ha rivelato che il presidente statunitense Donald Trump aveva segnalato una potenziale fine della campagna militare statunitense contro l'Iran, anche se lo strategico Stretto di Hormuz rimaneva in gran parte bloccato. L'aumento vertiginoso dei prezzi del petrolio ha alimentato l'inflazione in tutta Europa, spingendo i mercati a rivedere drasticamente le loro aspettative sulla politica della Banca Centrale Europea. Gli investitori ora si aspettano almeno due aumenti dei tassi di interesse nel 2026, abbandonando le previsioni precedenti di una probabilità del 40% di un taglio dei tassi. Mentre il governatore della banca centrale francese François Villeroy de Galhau ha ribadito l'impegno della BCE a contenere l'inflazione guidata dall'energia, ha avvertito che era "troppo presto" per specificare il momento di eventuali aggiustamenti dei tassi.
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