Sia lo STOXX 50 che lo STOXX 600 sono rimasti vicini alla linea di base martedì mentre gli investitori attendevano ulteriori sviluppi nei negoziati commerciali in corso tra gli Stati Uniti e la Cina, che sono entrati nel secondo giorno. Sebbene non siano stati segnalati importanti progressi dopo il primo round di discussioni, gli ufficiali statunitensi hanno espresso ottimismo riguardo ai negoziati. Nel Regno Unito, i nuovi dati sul mercato del lavoro hanno indicato un rallentamento, rafforzando le aspettative che la Banca d'Inghilterra potrebbe abbassare i costi di prestito più avanti quest'estate. Sul fronte aziendale, Societe Generale (-1,7%), BNP Paribas (-1,1%) e Banco Santander (-1%) sono stati tra i peggiori performer della sessione. Al contrario, le azioni di Novo Nordisk sono salite di oltre il 3% a seguito di un rapporto del FT secondo cui il fondo di investimento attivista Parvus Asset Management sta costruendo una quota nella società, mentre il produttore di farmaci cerca un nuovo CEO in seguito a un recente calo del prezzo delle azioni.

L'indice del dollaro statunitense è salito sopra 99,2 martedì, invertendo le perdite della sessione precedente poiché gli investitori si sono concentrati sui negoziati commerciali in corso tra Stati Uniti e Cina a Londra. Il segretario al Tesoro Scott Bessent e altri alti funzionari si sono incontrati con i loro omologhi cinesi lunedì per discutere delle spedizioni di terre rare e di un possibile allentamento delle restrizioni sulle esportazioni, con ulteriori colloqui previsti per martedì. Le speranze di una tregua tariffaria tra le due maggiori economie mondiali hanno sostenuto il dollaro, che ha subito pressioni quest'anno a causa delle politiche commerciali del presidente Donald Trump che hanno ridotto la fiducia degli investitori negli asset statunitensi. I mercati stanno anche monitorando da vicino i prossimi rapporti sull'IPC e sul PPI più avanti questa settimana, che dovrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla dinamica dell'inflazione e sulle conseguenze economiche della prolungata disputa commerciale. Il dollaro si è rafforzato ampiamente, con i maggiori guadagni registrati nei confronti dello yen giapponese, dell'euro e della sterlina britannica.

La Corea del Sud ha registrato un surplus del conto corrente di $5,7 miliardi di dollari nell'aprile 2025, segnando il dodicesimo mese consecutivo in attivo, supportato da una forte performance delle esportazioni. Tuttavia, il surplus è stato il più piccolo degli ultimi tre mesi. Il conto delle merci ha registrato un surplus di $8,99 miliardi, poiché le esportazioni sono aumentate del 1,9% anno su anno a $58,57 miliardi, mentre le importazioni sono diminuite del 5,1% a $49,58 miliardi. Nel frattempo, il conto dei servizi ha registrato un deficit di $2,83 miliardi, guidato da carenze nei viaggi, altri servizi commerciali e nell'uso della proprietà intellettuale. Il conto dei redditi primari ha registrato un deficit di $190 milioni a causa della riduzione dei redditi da equity, mentre il conto dei redditi secondari ha mostrato un deficit di $260 milioni.

Le vendite al dettaglio nel Regno Unito sono cresciute solo dello 0,6% su base like-for-like a maggio 2025, registrando un forte calo rispetto all'incremento del 6,8% registrato ad aprile e ben al di sotto delle aspettative di mercato di un aumento del 2,7%. Questo segna il ritmo di crescita più lento degli ultimi sei mesi, poiché i prezzi in aumento e le bollette mensili in aumento hanno continuato a mettere sotto pressione i bilanci familiari. Helen Dickinson, Amministratore Delegato del BRC, ha dichiarato che i consumatori hanno "frenato le spese", in particolare sugli articoli non alimentari come moda e acquisti di biglietti a prezzo pieno, citando un calo della fiducia dei consumatori. Nonostante il rallentamento generale, le vendite alimentari sono rimaste stabili, sostenute dall'entusiasmo attorno a diversi importanti tornei di calcio. Anche il settore dei giochi ha registrato una forte performance, trainato dal lancio di nuovi titoli popolari. Linda Ellett, responsabile del Regno Unito per i settori consumer, retail e leisure presso KPMG, ha osservato che un clima insolitamente soleggiato potrebbe aver spinto i consumatori ad effettuare acquisti stagionali in anticipo rispetto al solito, riducendo ulteriormente la crescita delle vendite a maggio.

La produzione di auto del Messico è diminuita del 2% su base annua a 358.209 unità a maggio 2025, a seguito del crollo del 9,1% di aprile. I dati suggeriscono che i dazi sulle importazioni degli Stati Uniti hanno avuto un impatto disturbante limitato, probabilmente a causa delle protezioni previste dall'Accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA) e della profonda integrazione del settore automobilistico nordamericano. Tra i principali marchi, i maggiori cali di produzione sono stati registrati per Mazda (-34,1% a 12.230), Stellantis (-25,8% a 30.843), Volkswagen (-14,4% a 28.929), Audi (-19,9% a 14.000) e Honda (-13,5% a 15.397). Al contrario, Toyota (+15,7% a 27.454), General Motors (+12,8% a 79.720) e KIA (+7,7% a 25.300) hanno riportato i maggiori aumenti. Considerando i primi cinque mesi del 2025, la produzione di auto è diminuita dello 0,5% a 1,65 milioni di unità.

Le esportazioni dalla Cina sono aumentate del 4,8% su base annua a 316,1 miliardi di dollari USA a maggio 2025, leggermente al di sotto delle aspettative di mercato di un aumento del 5,0% e in rallentamento rispetto alla crescita dell'8,1% registrata ad aprile. Questo ha segnato il più basso tasso di crescita delle esportazioni in tre mesi, poiché le spedizioni verso gli Stati Uniti sono state frenate dai dazi dell'era Trump e dall'incertezza in corso riguardo alle trattative commerciali tra Washington e Pechino, con le esportazioni verso gli Stati Uniti in calo del 34,5% - la caduta più ripida in oltre cinque anni. Nel frattempo, le esportazioni sono aumentate verso il Giappone (6,2%), Taiwan (7,5%), l'Australia (12,6%), l'UE (12,0%) e i paesi dell'ASEAN (14,8%), mentre sono diminuite verso la Corea del Sud (-1,2%). Le esportazioni di terre rare sono aumentate del 23% su base mensile al loro livello più alto in un anno. I principali negoziatori commerciali degli Stati Uniti e della Cina si apprestano a tenere nuovi colloqui a Londra lunedì, alimentando speranze di un allentamento delle tensioni legate al predominio cinese nelle terre rare. Nei primi cinque mesi del 2025, le esportazioni sono cresciute del 6,1% rispetto allo stesso periodo del 2024, raggiungendo 1,48 trilioni di dollari USA.