FMI esorta alla prudenza sui rialzi dei tassi BoJ

Ulteriori aumenti dei tassi di interesse in Giappone rimangono appropriati poiché l'attività economica e i prezzi migliorano, con un allentamento monetario da ridurre gradualmente se le prospettive si mantengono. Il Sommario delle Opinioni della Banca del Giappone di marzo ha notato che, nonostante i precedenti aumenti, le condizioni finanziarie rimangono allentate e i rallentamenti degli investimenti hanno riflettuto in gran parte carenze di manodopera e l'aumento dei costi dei materiali piuttosto che tassi più elevati. Tuttavia, l'incertezza proveniente dal Medio Oriente ha pesato sul sentiment, spingendo il consiglio a mantenere i tassi stabili nell'ultima riunione. I futuri inasprimenti dipenderanno dai salari, dall'inflazione, dalle condizioni finanziarie e dai rischi geopolitici. I responsabili delle politiche valuteranno se le condizioni accomodanti persistono e quanto ampiamente i guadagni salariali e i "aumenti di prezzo all'inizio del periodo" si diffondono. Sebbene i rischi esterni possano far salire i prezzi e frenare la crescita, si prevede che l'inflazione tenda a salire. I responsabili delle politiche hanno sottolineato la necessità di adeguare la politica senza indugi se le condizioni si mantengono, evitando al contempo un'inflazione sostenuta superiore al 2%.

La Banca del Giappone ha mantenuto il suo tasso chiave a breve termine invariato al 0,75% nella riunione di marzo 2026, mantenendo i costi di prestito ai massimi dal settembre 1995. La mossa, annunciata poche ore dopo che la Fed degli Stati Uniti ha mantenuto i tassi stabili, ha rafforzato una posizione globale cauta. La decisione di giovedì era ampiamente attesa ed è stata approvata con un voto di 8–1, con Hajime Takata in dissenso a favore di un aumento all'1%. I responsabili politici hanno espresso opinioni secondo cui l'economia giapponese sta recuperando moderatamente, ma hanno avvertito che l'escalation delle tensioni in Medio Oriente offusca le prospettive. Il consiglio ha segnalato che continuerà ad aumentare i tassi e ad adeguare il supporto monetario se la crescita e l'inflazione si sviluppano come previsto, notando che i tassi reali rimangono significativamente bassi. Nel frattempo, si prevede che l'inflazione CPI scenda temporaneamente sotto il 2% prima di affrontare una nuova pressione al rialzo a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio greggio. I funzionari hanno sottolineato la necessità di monitorare attentamente i rischi geopolitici, i mercati energetici e le tendenze economiche globali, dato il loro impatto sul recupero e sul percorso dell'inflazione del Giappone.

La politica monetaria in Giappone si avvicina a una tanto attesa uscita da anni di allentamento su larga scala, ha dichiarato mercoledì il membro del consiglio della Banca del Giappone Hajime Takata in un discorso. Ha definito questo un “vero inizio” mentre la banca centrale cambia gradualmente marcia. Takata ha osservato che il comportamento delle imprese è diventato più positivo, mentre le condizioni finanziarie rimangono accomodanti e i tassi di interesse reali profondamente negativi hanno stimolato il credito alle imprese in tutti i settori. Ha sostenuto ulteriori aumenti graduali dei tassi, guidati dagli sviluppi esteri e da un ampio ventaglio di dati domestici, piuttosto che affrettarsi verso un tasso neutro. Tuttavia, ha avvertito che gli shock esterni potrebbero spingere l'inflazione oltre le aspettative. A gennaio, Takata si è dissociato da una decisione 8-1 di mantenere i tassi allo 0,75%, proponendo un aumento all'1,0%, e ha notato che le preoccupazioni sui dazi statunitensi si sono nel frattempo attenuate.