Tasso di interesse in Moldova

La Banca Nazionale della Moldova ha aumentato il tasso d'interesse di riferimento di 150 punti base al 6,5% a maggio 2026, segnando il primo aumento dei tassi dall'inizio del 2025 e riportando i costi di prestito ai livelli visti l'ultima volta nel 2025. La banca centrale ha dichiarato che la decisione è stata guidata dalla necessità di calibrare la politica monetaria per contenere le crescenti pressioni inflazionistiche derivanti dal conflitto in Medio Oriente. Queste pressioni si sono riflesse in prezzi internazionali più elevati per energia, cibo e materie prime. I responsabili delle politiche ora si aspettano che l'inflazione superi il limite superiore dell'intervallo obiettivo della banca centrale del 5% ±1,5 punti percentuali nei prossimi mesi. L'inflazione in Moldova è accelerata al 5,8% a marzo. Nel frattempo, i responsabili delle politiche hanno anche aumentato il tasso d'interesse sui prestiti overnight all'8,5%, aumentato il tasso repo al 6,75% e innalzato il tasso di deposito overnight al 4,5%.

La Banca Nazionale della Moldova ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento fermo al 5% nella riunione di marzo 2026, dopo un taglio di 100 punti base a dicembre. La decisione arriva in mezzo a turbolenze internazionali scatenate dalla guerra in Medio Oriente, con l'aumento dei prezzi globali dell'energia che pone rischi alla crescita economica e all'inflazione a livello mondiale. L'inflazione annuale della Moldova è salita al 5,1% a febbraio 2026, rispetto a un minimo di un anno e mezzo del 4,9% a gennaio. La NBM ha sottolineato che le misure monetarie precedenti, insieme ai loro effetti ritardati, continuano a sostenere il suo obiettivo di mantenere l'inflazione entro ±1,5 punti percentuali dal target del 5%. Nel frattempo, le stime preliminari hanno mostrato che l'economia è cresciuta del 3,6% su base annua nel quarto trimestre del 2025, dopo un'espansione rivista al ribasso del 5,1% nel terzo trimestre. La banca centrale ha segnalato vigilanza nel monitorare gli sviluppi domestici e globali, incluso il conflitto in Medio Oriente in escalation, e ha sottolineato che è pronta a inasprire la politica se i prezzi elevati dell'energia, del cibo o delle materie prime minacciano l'inflazione.

La Banca Nazionale della Moldova ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento invariato al 5% il 5 febbraio 2026, dopo una riduzione di 100 punti base a dicembre. La decisione tiene conto degli effetti ritardati delle precedenti politiche monetarie e mira a mantenere l'inflazione a medio termine entro ±1,5 punti percentuali rispetto all'obiettivo del 5%, ritenuto ottimale per una crescita economica sostenibile. L'inflazione è scesa a un minimo annuale del 6,8% a dicembre 2025, rispetto al 7% di novembre, e si prevede che torni nell'intervallo obiettivo nel primo trimestre, rimanendo vicina all'obiettivo successivamente. Allo stesso tempo, la banca centrale ha ridotto i requisiti di riserva sia in lei moldavo che in valuta liberamente convertibile per soddisfare le esigenze di liquidità del sistema bancario. Questa misura dovrebbe aumentare la capacità di prestito ai settori reale e pubblico, sostenendo la domanda aggregata incoraggiando il consumo e gli investimenti, e contribuendo a bilanciare l'economia nazionale e la bilancia dei pagamenti.