Gli indici azionari statunitensi hanno chiuso in ribasso martedì poiché un'inflazione superiore alle attese ha pesato su azioni e obbligazioni a seguito di segnali restrittivi da parte dei funzionari della Fed. L'S&P 500 ha perso lo 0,4%, il Dow ha ceduto 158 punti e il Nasdaq è sceso dello 0,6%. Un CPI sorprendentemente alto ha rafforzato le aspettative di un aumento di un quarto di punto a dicembre, con i mercati monetari che prezzano una certa possibilità di una mossa ancora più ampia e ulteriori aumenti l'anno prossimo. Nel frattempo, si prevede che Anthropic inizi a negoziare già dalla prossima settimana, cercando di raccogliere fino a 90 miliardi di dollari con una valutazione diluita di circa 1,4 trilioni di dollari. L'offerta arriva in un momento di forte domanda per i servizi di intelligenza artificiale, sebbene le crescenti preoccupazioni per le spese in conto capitale eccessive abbiano sollevato interrogativi sulla sostenibilità del boom degli investimenti nel settore. I produttori di chip erano per lo più in calo, con Nvidia in calo del 5,5%, estendendo le perdite della sessione precedente, mentre Micron ha ceduto l'1,1%. Anche gli hyperscaler sono diminuiti, con Microsoft in calo del 2,2% e Oracle in ritirata dell'1,5%.

Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni ha superato la soglia del 5%, prolungando il rimbalzo dal minimo di quasi due mesi, pari al 4,84%, toccato il 5 novembre, dopo che i dati sull’inflazione, superiori alle attese, hanno consolidato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed nel ciclo attuale. A ottobre, i prezzi al consumo complessivi e quelli di fondo sono aumentati più del previsto, aggiungendo ulteriori prove del fatto che il forte aumento dei prezzi dell’energia si sta trasmettendo ai settori di fondo di un’economia resiliente. I dati sono seguiti alle dichiarazioni restrittive del governatore della Fed Waller, secondo cui sosterrebbe un rialzo di 50 punti base a dicembre se l’inflazione continuasse ad accelerare. Anche il presidente della Fed di Dallas, Logan, ha appoggiato almeno altri due rialzi di 25 punti base. I rendimenti dei Treasury su tutte le scadenze erano già rimbalzati questa settimana, mentre i mercati ritrovavano propensione al rischio dopo una breve corsa verso i beni rifugio seguita al controllo del Congresso da parte del Partito Democratico, inducendo gli investitori a rivalutare i progressi del settore tecnologico, che ha trainato gli investimenti nell’economia statunitense.

Martedì il petrolio greggio è sceso sotto gli 87 dollari al barile, al livello più basso da fine agosto, prolungando il calo del 4,4% registrato lunedì, mentre gli investitori hanno iniziato a prevedere sempre più una soluzione diplomatica al conflitto in Medio Oriente. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lasciato intendere che potrebbero non essere necessari ulteriori attacchi contro l’Iran. Trump ha descritto le capacità militari iraniane come di fatto sconfitte, pur affermando che gli Stati Uniti restavano pronti ad agire se necessario. Nel frattempo, i democratici al Congresso stanno valutando di sfruttare l’imminente scadenza per il finanziamento del governo al fine di fare pressione sull’amministrazione affinché ponga fine al conflitto. A novembre i prezzi del petrolio hanno invertito bruscamente la rotta, con il crescere delle speranze di una de-escalation e la continua ripresa delle esportazioni dalla regione. Nonostante gli attacchi alle navi siano proseguiti, il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz è aumentato, riportando le spedizioni di petrolio dal Medio Oriente vicino ai livelli precedenti alla guerra. Anche la compagnia saudita di trasporto marittimo Bahri ha dichiarato di inviare petroliere attraverso lo stretto in coordinamento con le forze armate statunitensi.

L’indice NFIB statunitense di ottimismo delle piccole imprese è sceso leggermente a 97,8 nell’ottobre 2026, da 97,9 a settembre, raggiungendo il livello più basso da giugno e attestandosi sopra le previsioni di 97,7. «A ottobre l’ottimismo tra le piccole imprese è cambiato poco, mentre i titolari hanno affrontato difficoltà persistenti, sebbene vi siano stati alcuni sviluppi incoraggianti», ha dichiarato Bill Dunkelberg, capo economista di NFIB. La percentuale di titolari di piccole imprese che indicano la qualità o la disponibilità della manodopera come principale problema operativo è diminuita di 1 punto, al 25%, confermando la questione al primo posto tra quelle segnalate per il quarto mese consecutivo. Al secondo posto figurano le imposte, in netto aumento rispetto a settembre. Il 21% dei titolari di piccole imprese ha indicato le imposte come il problema più importante, il livello più alto da maggio 2021. D’altro canto, le aspettative sulle condizioni economiche delle imprese sono migliorate, dopo due mesi di peggioramento. Il saldo netto dei titolari che si aspettano condizioni economiche migliori nei prossimi sei mesi è pari all’8%, in aumento di 2 punti rispetto a settembre.

Il surplus commerciale della Cina è aumentato a 105,28 miliardi di dollari nell’ottobre 2026, rispetto agli 88,00 miliardi di un anno prima, ma è rimasto sotto le previsioni di 125,8 miliardi. Le esportazioni sono cresciute meno delle importazioni, mentre si cerca di correggere gli squilibri commerciali; il surplus commerciale cinese con gli Stati Uniti è sceso a 32,71 miliardi di dollari, dai 34 miliardi di settembre. Le esportazioni sono balzate del 35,2% su base annua, a 412,33 miliardi di dollari, superando le stime del 33,5%, grazie al perdurare della forte domanda di prodotti cinesi ad alta tecnologia, sostenuta dal boom globale delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale, sebbene la crescita abbia rallentato rispetto al 36,3% di settembre. Sotto la pressione degli Stati Uniti e dell’Unione europea affinché la Cina affronti il forte aumento del proprio surplus commerciale, le esportazioni verso gli Stati Uniti (32,9% contro il 39,56% di settembre) e l’Unione europea (24,4% contro il 25,3%) hanno entrambe rallentato. Le importazioni sono schizzate del 41,6% su base annua, a 307,05 miliardi di dollari, superando le previsioni del 32%. Nei primi dieci mesi del 2026, il surplus commerciale ha raggiunto 1.043 miliardi di dollari, superando 1.000 miliardi per il secondo anno consecutivo e portando il dato annuale verso un nuovo record, oltre gli 1.200 miliardi dell’anno scorso.

Il tasso di disoccupazione del Sudafrica è salito leggermente al 33,7% nel terzo trimestre del 2026, dal 33,6% del secondo trimestre, raggiungendo il livello più alto dal secondo trimestre del 2022. Il numero di disoccupati è aumentato dell’1,1%, a 8,578 milioni, mentre l’occupazione è cresciuta dello 0,6%, a 16,840 milioni. La forza lavoro è aumentata dello 0,8%, a 25,418 milioni, e il tasso di partecipazione è salito dello 0,3%, al 59,9%. Il numero di occupati nel settore formale è aumentato del 2,2%, a 12,340 milioni, mentre quello degli occupati nel settore informale è diminuito del 2,7%, a 3,476 milioni. Sette dei dieci comparti hanno registrato un aumento dell’occupazione, trainati da finanza (+111.000), manifattura (+33.000) e industria mineraria (+31.000). Al contrario, si sono registrate perdite di posti di lavoro nei servizi domestici (-68.000), nell’agricoltura (-34.000) e nelle costruzioni (-8.000). La definizione estesa di disoccupazione, che include le persone scoraggiate dal cercare lavoro, è salita al 44% dal 43,8% precedente. Il tasso di disoccupazione giovanile, riferito alle persone in cerca di lavoro di età compresa tra 15 e 24 anni, ha raggiunto il 63,6%, il livello più alto dal primo trimestre del 2022, in aumento dal 62,8% del secondo trimestre.