L'S&P 500 ha perso l'1,4%, il Nasdaq è crollato dell'1,6% e il Dow è sceso dell'1% venerdì, poiché la volatilità geopolitica e i dati deludenti sul lavoro hanno innescato una vasta rivalutazione della traiettoria economica americana. Questo calo coordinato riflette una profonda ansia degli investitori per l'aumento persistente dei prezzi del petrolio greggio WTI e la perdita inaspettata di 92.000 posti di lavoro non agricoli a febbraio. La richiesta del presidente Trump di una resa incondizionata dell'Iran e gli avvertimenti dei ministri dell'energia regionali riguardo alla forza maggiore nella produzione si sono combinati per spingere i costi energetici a livelli che minacciano la capacità manifatturiera globale. L'aumento risultante della disoccupazione al 4,4% rafforza i timori di un ambiente di stagflazione in cui i costi di input in aumento si scontrano con una domanda dei consumatori in raffreddamento. Gli investitori si sono mossi rapidamente per ridurre il rischio, portando Blackrock (-7,2%) a limitare i prelievi per la prima volta da uno dei suoi fondi di credito privato, poiché le preoccupazioni riguardo all'esposizione al credito privato e alla stagnazione economica più ampia hanno preso piede.

Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono diminuite dello 0,2% rispetto al mese precedente a gennaio 2026, dopo un arresto nell'ultimo mese del 2025 e in linea con le aspettative di mercato di un calo dello 0,3%. È stata la prima diminuzione da ottobre. I volumi al dettaglio sono diminuiti drasticamente per i concessionari di veicoli e parti (-0,9%), le stazioni di servizio (-2,9%), i negozi di elettronica e elettrodomestici (-0,6%) e abbigliamento e accessori (-1,7%). Tuttavia, le vendite sono aumentate per i mobili (0,7%), i materiali da costruzione e le attrezzature da giardino (0,6%), i negozi vari (2%) e i rivenditori non fisici (1,9%). Questi sono stati sufficienti per sollevare il gruppo di controllo delle vendite al dettaglio dello 0,3%, avendo probabilmente un impatto positivo sul PIL degli Stati Uniti. Rispetto all'anno precedente, le vendite al dettaglio sono aumentate del 3,2% a gennaio.

I futures del petrolio greggio WTI sono aumentati di oltre l'11% superando i 90 dollari al barile venerdì, il livello più alto da agosto 2022, poiché le tensioni crescenti in Medio Oriente stanno interrompendo il commercio energetico globale. Venerdì, il presidente Donald Trump ha esortato l'Iran ad accettare la resa incondizionata, amplificando le paure che un conflitto prolungato potrebbe avere un impatto significativo sull'offerta mondiale di petrolio. In precedenza, il ministro dell'Energia del Qatar, Saad al-Kaabi, ha dichiarato al Financial Times che gli esportatori del Golfo interromperebbero la produzione entro pochi giorni se le petroliere non riuscissero a passare attraverso lo Stretto di Hormuz. Lo stretto è una rotta cruciale che normalmente gestisce circa 20 milioni di barili di petrolio e prodotti petroliferi al giorno. Gli Stati Uniti hanno segnalato possibili azioni per alleviare la pressione, inclusa la potenziale liberazione di petrolio dalle riserve strategiche, mentre hanno anche temporaneamente consentito all'India di acquistare del petrolio russo già in mare. Nel frattempo, l'Arabia Saudita ha aumentato i prezzi del petrolio per gli acquirenti asiatici e ha reindirizzato le spedizioni attraverso i porti del Mar Rosso per bypassare Hormuz.

Le retribuzioni orarie medie per tutti i dipendenti delle buste paga non agricole private statunitensi sono aumentate di 15 centesimi, ovvero dello 0,4%, rispetto al mese precedente, raggiungendo i 37,32 dollari a febbraio 2026, in linea con il ritmo di gennaio e leggermente sopra le previsioni di mercato dello 0,3%. A febbraio, le retribuzioni orarie medie dei dipendenti del settore privato nella produzione e non supervisori sono aumentate di 9 centesimi, ovvero dello 0,3%, a 32,03 dollari. Negli ultimi 12 mesi, le retribuzioni orarie medie sono aumentate del 3,8%, rispetto a un incremento del 3,7% di gennaio e anche sopra le stime di mercato di un aumento del 3,7%.

L'Indice dei Prezzi Alimentari della FAO è aumentato a 125,3 punti indice a febbraio 2026, il livello più alto in quattro mesi, rispetto a un 124,2 rivisto al rialzo a gennaio. I prezzi dei cereali sono aumentati dell'1,1% al livello più alto in nove mesi, con i prezzi del grano in aumento dell'1,8%, sostenuti da rapporti su gelate e rischi elevati di mortalità invernale in alcune parti d'Europa e degli Stati Uniti. Le interruzioni logistiche in Russia e le continue tensioni nella regione del Mar Nero hanno anche contribuito all'aumento. Il costo della carne è aumentato dello 0,8%, principalmente a causa dell'aumento dei prezzi mondiali della carne bovina e ovina. I prezzi degli oli vegetali sono aumentati del 3,3% raggiungendo il livello più alto da giugno 2022, trainati dagli oli di palma, soia e colza. D'altra parte, il costo dello zucchero è crollato del 4,1% al livello più basso da ottobre 2020, in mezzo alle aspettative di abbondanti forniture globali nella stagione attuale. I prezzi dei prodotti lattiero-caseari sono diminuiti dell'1,2% al livello più basso da gennaio 2024, a causa di una continua diminuzione dei prezzi del formaggio, in particolare nell'UE.

I futures sul gas naturale europeo sono saliti sopra i 52 €/MWh venerdì, dirigendosi verso il loro maggiore guadagno settimanale da febbraio 2022, a causa delle preoccupazioni che un conflitto prolungato in Medio Oriente possa interrompere gravemente le forniture di gas. I prezzi sono aumentati di oltre il 50% questa settimana, raggiungendo i livelli più alti dall'inizio del 2023. Segni precoci di problemi di fornitura di gas nella regione stanno emergendo, con la regione separatista della Transnistria in Moldavia che avverte che potrebbe rimanere senza gas entro pochi giorni. Gli analisti si aspettano che lo stoccaggio di gas europeo possa chiudere marzo solo al 22-27% della capacità, significativamente al di sotto della media quinquennale di circa il 41%. Se arriverà meno GNL nelle prossime quattro settimane, i livelli di stoccaggio potrebbero diminuire ulteriormente, aumentando il rischio di carenze di fornitura. Nel frattempo, l'amministrazione Trump ha dichiarato di stare valutando diverse misure per affrontare l'aumento dei prezzi dell'energia.