L’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è salito a 51,0 all’inizio di novembre 2026, rispetto a 48,0 di ottobre e ben al di sopra delle attese del mercato, pari a 48,0. I modesti aumenti registrati in diverse componenti, tra cui le aspettative sulle finanze personali e sulle condizioni economiche, sono stati determinati principalmente dagli elettori indipendenti. La fiducia è migliorata tra le famiglie con patrimoni medio-bassi, ma è diminuita del 5% tra i consumatori con i portafogli azionari più consistenti, dopo un periodo relativamente turbolento sui mercati azionari. I commenti dei consumatori hanno inoltre rivelato crescenti timori per una possibile bolla dell’intelligenza artificiale, sebbene questi siano rimasti secondari rispetto alle persistenti pressioni sul costo della vita. Nonostante il miglioramento di novembre, la fiducia complessiva resta inferiore del 10% al livello di febbraio. Le aspettative d’inflazione hanno fornito un segnale più incoraggiante: quelle a un anno sono scese al 4,3% dal 4,7% di ottobre, mentre quelle a lungo termine sono diminuite leggermente al 3,4% dal 3,5%.

Venerdì il petrolio greggio è salito a circa 91 dollari al barile, azzerando le perdite precedenti, mentre gli investitori valutavano il rischio di una nuova escalation militare tra Stati Uniti e Iran rispetto alle prospettive di una svolta diplomatica. Gli investitori stanno valutando se la fine delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti possa aprire la strada a nuove azioni contro l’Iran, potenzialmente mettendo a rischio le forniture petrolifere mediorientali. Giovedì l’Iran ha segnalato attacchi contro petroliere nello Stretto di Hormuz, mentre i dati dell’UKMTO indicavano che gli attacchi alle navi proseguivano a un ritmo prossimo ai massimi storici. Sono emerse speranze di una soluzione diplomatica dopo che, secondo quanto riferito, l’Iran ha inviato a Washington una proposta sul nucleare tramite il Qatar. Restano notevoli ostacoli riguardo al programma nucleare iraniano, con gli Stati Uniti che chiedono all’Iran di rinunciare alle proprie capacità nucleari. Nel frattempo, l’Iran chiede la revoca del blocco navale statunitense, l’allentamento delle sanzioni e lo sblocco dei beni congelati prima di riaprire completamente lo Stretto di Hormuz. Il petrolio greggio ha perso quasi il 12% nella settimana.

L'S&P 500 è salito dello 0,3% e il Nasdaq ha guadagnato l'1,3% venerdì, mentre il Dow ha perso 237 punti. I movimenti hanno seguito un forte sell-off nella sessione precedente, le peggiori perdite giornaliere da aprile 2025, che hanno spinto il Nasdaq in territorio di correzione. Le preoccupazioni che le vittorie dei Democratici alle elezioni di metà mandato potessero portare a una regolamentazione più severa dell'industria dell'IA e a un minore investimento nel settore hanno spinto gli investitori fuori dai titoli tecnologici e legati all'IA, innescando un umore di avversione al rischio più ampio. Tuttavia, un rimbalzo dei produttori di chip ha sostenuto il mercato mentre sono emersi acquirenti in cerca di occasioni, portando i titoli tecnologici a una forte ripresa. Nvidia ha guadagnato il 2,8%, Micron il 5,1%, AMD l'11%, SpaceX l'8,6%, Tesla il 4,2%, Intel il 7,7% e Lam Research l'8,2%. Tra gli hyperscaler, Alphabet e Meta hanno guadagnato ciascuno lo 0,8%. Sul fronte dei dati, i salari non agricoli hanno superato le stime e il tasso di disoccupazione è leggermente diminuito. Per la settimana, l'S&P 500 ha perso il 3,2%, il Dow l'1,7% e il Nasdaq il 5,5%.

Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è balzato venerdì fino a 6 punti base, raggiungendo il 4,9%, prima di attestarsi intorno al 4,86%, dopo che un rapporto sull’occupazione più solido del previsto ha rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed il mese prossimo. A ottobre l’economia statunitense ha creato 165.000 posti di lavoro, ben oltre i 65.000 previsti. Inoltre, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% e la crescita dei salari ha superato le attese, indicando un mercato del lavoro resiliente, in grado di resistere a costi di finanziamento più elevati mentre la Fed cerca di contenere le pressioni inflazionistiche. Nel frattempo, le azioni statunitensi si avviavano a recuperare le forti perdite della seduta precedente, riducendo la domanda di beni rifugio e contribuendo all’inversione di tendenza dei prezzi dei Treasury. Gli investitori stanno rivalutando le potenziali implicazioni economiche della vittoria schiacciante dei Democratici alle elezioni di metà mandato, tra cui la prospettiva di minori tagli alle imposte e di una spesa pubblica più contenuta, oltre a una regolamentazione dell’IA potenzialmente più stringente, che potrebbe penalizzare gli investimenti nel settore.

L’occupazione in Canada è diminuita di 4.700 unità nell’ottobre 2026, un miglioramento rispetto al forte calo di 68.300 unità registrato a settembre, ma al di sotto delle attese di un aumento di 13.600 unità. L’occupazione nel settore privato è diminuita di 53.000 unità (-0,4%), segnando il primo calo da febbraio, mentre quella nel settore pubblico è aumentata di 50.000 unità (+1,1%). Il commercio all’ingrosso e al dettaglio ha perso 29.000 posti di lavoro (-1,0%), mentre l’edilizia ne ha creati 16.000 (+0,9%) e i servizi educativi hanno guadagnato 15.000 unità (+1,0%). L’occupazione è diminuita in Alberta (-24.000; -0,9%) e nell’Isola del Principe Edoardo (-1.300; -1,3%), ma è aumentata nella Columbia Britannica (+12.000; +0,4%) e a Terranova e Labrador (+2.900; +1,2%). Su base annua, l’occupazione è rimasta pressoché invariata, aumentando di appena 17.000 unità (+0,1%). Il tasso di occupazione è sceso di 0,1 punti percentuali, attestandosi al 60,5% e segnando il terzo calo mensile consecutivo.

La retribuzione oraria media di tutti i dipendenti del settore privato non agricolo negli Stati Uniti è aumentata di 14 centesimi, pari allo 0,4%, raggiungendo 38,00 dollari nell’ottobre 2026, dopo un incremento dello 0,3% rivisto al rialzo e superando l’aumento dello 0,3% atteso. Si tratta dell’aumento salariale più consistente da gennaio. A ottobre, la retribuzione oraria media degli addetti alla produzione e dei dipendenti non supervisori del settore privato è salita di 12 centesimi, pari allo 0,4%, raggiungendo 32,75 dollari. Negli ultimi 12 mesi, la retribuzione oraria media è aumentata del 3,1% a ottobre, dopo un incremento del 3,2% rivisto al rialzo e superando le previsioni degli analisti, che indicavano un aumento del 2,9%.