I datori di lavoro privati statunitensi hanno aggiunto una media di 39.250 posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane terminate l'11 aprile 2026, secondo l'ADP Research Institute, leggermente al di sotto del guadagno settimanale rivisto al ribasso di 40.250 nel periodo precedente. I dati suggeriscono una stabilizzazione nel slancio delle assunzioni dopo un'accelerazione nella creazione di posti di lavoro durante la seconda metà di marzo.

L'oro è crollato di oltre il 2% a 4.570 dollari l'oncia martedì, raggiungendo il suo livello più basso da fine marzo, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio e le trattative stagnanti tra Stati Uniti e Iran hanno intensificato le preoccupazioni per l'inflazione in vista delle decisioni chiave delle banche centrali. Un funzionario statunitense ha rivelato che il presidente Donald Trump ha rifiutato l'ultima proposta dell'Iran per risolvere il conflitto di due mesi, oscurando le speranze di una rapida risoluzione delle interruzioni dell'approvvigionamento energetico che hanno alimentato le pressioni inflazionistiche e, a sua volta, la probabilità di tassi di interesse più elevati. Sebbene l'oro sia tradizionalmente visto come una protezione contro l'inflazione, l'aumento dei tassi ne diminuisce l'attrattiva come asset privo di rendimento. Si prevede che la Federal Reserve degli Stati Uniti mantenga i tassi di interesse in quello che potrebbe essere l'ultimo incontro di Jerome Powell come presidente, con gli investitori che osservano attentamente per indizi su futuri cambiamenti di politica. Nel frattempo, la Banca del Giappone ha mantenuto i tassi stabili in una decisione divisa, mentre altre importanti banche centrali sono anche attese a mantenere la posizione questa settimana ma ad adottare un tono più aggressivo.

I futures azionari statunitensi erano misti martedì, poiché le forti perdite per le aziende di intelligenza artificiale sono state compensate dalla robustezza in altri settori, mentre i mercati si preparavano per importanti rapporti sugli utili in un contesto di incertezza sull'approvvigionamento energetico globale. I contratti per il Nasdaq 100 sono scesi dell'1%, mentre quelli per l'S&P 500 sono diminuiti dello 0,3%. I rapporti indicavano che OpenAI non ha raggiunto i propri obiettivi di vendita per l'acquisizione di utenti. Gli sviluppi hanno amplificato lo scetticismo recente sul fatto che l'aumento della spesa in conto capitale per l'IA sia giustificato, innescando pressioni di vendita per le aziende di software e i produttori di hardware. Oracle e Coreweave erano entrambe in calo del 7% nel pre-mercato, mentre Nvidia è scesa del 2%. Nel frattempo, i rivali tecnologici hyperscaler Meta, Microsoft e Alphabet erano in ribasso prima dei loro utili dopo la campanella di chiusura di domani. A sua volta, i futures del Dow sono aumentati leggermente grazie alla forza dei settori tradizionali e difensivi, anche se i prezzi elevati dell'energia dovuti alla guerra e il rischio di politiche restrittive rimanevano ostacoli per l'economia statunitense.

La produzione industriale in India è aumentata del 4,1% rispetto all'anno precedente a marzo 2026, rallentando rispetto all'espansione rivista del 5,1% di febbraio, riflettendo l'aumento più lento in cinque mesi, sebbene superando le aspettative di un'espansione del 3,7%. Nonostante rimanga robusta, il rallentamento ha riflesso un certo impatto dell'uscita di guerra in Medio Oriente sulla produzione di beni in India, ostacolata dall'aumento dei prezzi dell'energia e dai rischi inflazionistici in mezzo alla pressione sulla rupia. La produzione manifatturiera, che rappresenta oltre il 77% di tutta la produzione industriale, è aumentata del 4,3% rispetto all'aumento del 5,9%. La produzione mineraria è aumentata del 5,5%, recuperando dal 3,1% del mese precedente, mentre l'aumento dei costi delle materie prime ha fatto rallentare la crescita della produzione di elettricità all'0,8% rispetto al 2,3%.

Le aspettative medie di inflazione nella zona euro per i prossimi 12 mesi sono balzate al 4,0% a marzo 2026, il livello più alto da ottobre 2023 e in forte aumento rispetto al 2,5% di febbraio. Questo ha segnato il maggiore incremento mensile da inizio 2022, quando l'invasione russa dell'Ucraina ha interrotto i mercati energetici. La guerra in Iran in corso e il blocco dello Stretto di Hormuz hanno portato a un'impennata dei prezzi dell'energia e hanno intensificato le paure di pressioni inflazionistiche più ampie. Anche le aspettative a lungo termine sono aumentate, con le previsioni di inflazione a tre anni che sono salite al 3,0% a marzo dal 2,5% di febbraio, e le aspettative a cinque anni che sono aumentate a 2,4% rispetto al 2,3%. L'incertezza riguardo all'inflazione a breve termine è cresciuta, sebbene la tendenza al rialzo delle aspettative fosse coerente tra i gruppi di reddito. I rispondenti a basso reddito hanno segnalato aspettative a breve termine leggermente più elevate, mentre i rispondenti più giovani (18-34 anni) hanno continuato a prevedere un'inflazione inferiore rispetto ai gruppi di età più avanzata.

I rendimenti dei gilt britannici a 10 anni sono aumentati al 5%, avvicinandosi ai livelli non visti dal 2008, mentre le trattative stagnanti tra Stati Uniti e Iran e la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz hanno aumentato le preoccupazioni per l'inflazione e rafforzato le aspettative di una politica più restrittiva da parte della Banca d'Inghilterra. Le tensioni geopolitiche hanno esercitato pressione sui mercati, con il petrolio Brent che scambia sopra i 111 dollari al barile dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rifiutato la proposta dell'Iran di rinviare i colloqui nucleari fino a quando il conflitto e le controversie marittime non saranno risolti. A livello nazionale, il primo ministro Keir Starmer affronta un voto critico sulla questione di avviare un'indagine sulle sue assicurazioni che il giusto processo è stato seguito nell'appuntamento di Peter Mandelson come ambasciatore statunitense. L'attenzione arriva mentre la Banca d'Inghilterra si prepara per la sua riunione di giovedì, dove si prevede che i responsabili politici mantengano i tassi fermi in mezzo alla crisi del Medio Oriente. Tuttavia, i mercati continuano a scontare due aumenti dei tassi di un quarto di punto per il 2026.