I futures sul greggio WTI sono aumentati di oltre il 2% verso 98 dollari al barile venerdì, mentre il blocco dello Stretto di Hormuz continua a soffocare il 20% del flusso energetico globale giornaliero, mentre i mercati digeriscono l'ultima escalation nelle ostilità regionali. Il Segretario alla Difesa Pete Hegseth ha annunciato venerdì che gli Stati Uniti lanceranno la loro più grande ondata di attacchi contro obiettivi iraniani, un'intensificazione che ha di fatto bloccato il traffico marittimo commerciale standard e costretto i principali produttori del Golfo a ridurre la produzione a causa del raggiungimento della capacità critica di stoccaggio. Questo persistente shock dell'offerta sta severamente restringendo l'equilibrio energetico globale perché le rotte di esportazione alternative rimangono insufficienti, costringendo gli acquirenti internazionali a competere per carichi limitati non provenienti dal Golfo, mentre i costi di spedizione schizzano alle stelle a causa dell'elevato costo dell'assicurazione contro i rischi di guerra.

L'Indice di Sentiment dei Consumatori dell'Università del Michigan è sceso a 55,5 a marzo 2026, rispetto a 56,6 a febbraio, ma leggermente sopra le aspettative di mercato di 55, secondo i dati preliminari. La lettura ha segnato il livello più basso in tre mesi, poiché le famiglie hanno reagito al conflitto militare che coinvolgeva gli Stati Uniti e l'Iran. L'aumento dei prezzi della benzina ha avuto l'effetto più immediato sui consumatori, sebbene il passaggio più ampio ad altri prezzi rimanga incerto. Un'ampia gamma di rispondenti provenienti da diversi gruppi di reddito, fasce di età e affiliazioni politiche ha segnalato aspettative più deboli per le proprie finanze personali, che sono diminuite del 7,5% a livello nazionale. Le aspettative di inflazione per l'anno prossimo sono rimaste ferme al 3,4%, ponendo fine a sei mesi di cali, mentre le aspettative a lungo termine sono scese al 3,2% dal 3,3%. L'indagine è stata condotta tra il 17 febbraio e il 9 marzo, con la direttrice dell'indagine Joanne Hsu che ha notato un indebolimento del sentiment e un aumento delle aspettative di inflazione dopo l'inizio del conflitto militare statunitense con l'Iran il 28 febbraio.

Le azioni statunitensi hanno concluso una settimana difficile in ribasso con l'S&P 500 in calo dello 0,6%, il Dow in perdita dello 0,3% e il Nasdaq 100 in calo dello 0,7% mentre lottavano per mantenere la loro posizione in mezzo al conflitto regionale in intensificazione e alla persistente volatilità del mercato energetico. Il Segretario alla Difesa Pete Hegseth ha segnalato un'ulteriore escalation venerdì annunciando la più grande ondata di attacchi statunitensi contro obiettivi iraniani, cementando il blocco dello Stretto di Hormuz e alimentando i timori di un prolungato ambiente globale di stagflazione. Questa pressione ha spinto gli investitori verso il dollaro, portando i principali indici verso una terza settimana consecutiva di perdite mentre i costi energetici elevati hanno costretto i mercati a rivedere le aspettative sui tassi per il 2026. I rendimenti sono aumentati nonostante un debole PIL del quarto trimestre, esercitando una forte pressione sui settori sensibili al credito. I giganti del software hanno guidato il declino, in particolare Adobe è crollata del 7,6% dopo una previsione mancata e la partenza del CEO, mentre Meta, Palantir e Oracle sono scesi tra il 3,8% e l'1,7%.

L'economia statunitense è cresciuta annualmente dello 0,7% nel quarto trimestre del 2025, la performance più debole dal primo trimestre del 2025 e ben al di sotto dell'1,4% nella stima preliminare. La spesa dei consumatori è rallentata più del previsto (2% contro 2,4% nella stima preliminare), poiché gli acquisti di beni (0,4%) e servizi (2,7%) si sono raffreddati. Anche gli investimenti fissi sono aumentati meno del previsto (1,6% contro 2,6%), principalmente a causa di un calo più marcato nelle strutture (-7,1%), mentre gli investimenti in attrezzature (3,9%) e prodotti di proprietà intellettuale (5,7%) sono rimasti robusti. Gli investimenti residenziali sono quasi stabilizzati (-0,5%). Le esportazioni sono diminuite a un ritmo più veloce del 3,3%, rispetto alla stima iniziale di un calo dello 0,9%, segnando la contrazione più grande dal secondo trimestre del 2023. Anche le importazioni sono scese (-1,1% contro -1,3%). Nel frattempo, la spesa e gli investimenti del governo si sono contratti bruscamente (-5,8% contro -5,1%), sottraendo 1,03 punti percentuali dalla crescita complessiva, a causa della chiusura del governo. Per il 2025, l'economia statunitense è cresciuta del 2,1%, leggermente al di sotto della stima iniziale del 2,2% e in calo rispetto al 2,8% del 2024.

L'occupazione in Canada è diminuita di 83.900 unità, ovvero dello 0,4%, a febbraio 2026, dopo una riduzione di 25.000 a gennaio e mancando nettamente le previsioni di un aumento di 10.000. L'ultimo dato ha segnato anche il calo più marcato da gennaio 2022, con perdite concentrate nelle posizioni a tempo pieno, scese dello 0,6% o 108.400, mentre l'occupazione part-time è rimasta sostanzialmente invariata, aumentando di 24.500 dopo un calo a gennaio. Per settore, l'occupazione è diminuita nel commercio all'ingrosso e al dettaglio (-17.900; -0,6%), nei servizi vari (-13.900; -1,8%), nell'informazione, cultura e ricreazione (-12.000; -1,4%) e nell'edilizia (-11.800; -0,7%). Incrementi compensativi sono stati registrati nei trasporti e magazzinaggio (+10.300; +0,9%) e nell'amministrazione pubblica (+8.100; +0,7%). A livello regionale, l'occupazione è diminuita drasticamente in Quebec (-57.000; -1,2%), seguita da Saskatchewan (-5.500; -0,9%) e Manitoba (-4.000; -0,5%), mentre è aumentata di 2.100 (+0,8%) in Terranova e Labrador.

L'indice dei prezzi PCE di base negli Stati Uniti, che è il parametro preferito dalla Federal Reserve per misurare l'inflazione sottostante nell'economia statunitense, è aumentato dello 0,4% rispetto al mese precedente a gennaio 2026, lo stesso ritmo del massimo di 10 mesi del mese precedente. L'aumento è stato in linea con le aspettative del mercato. Rispetto all'anno precedente, l'indice dei prezzi PCE di base è aumentato del 3,1%, il più alto in quasi due anni, in crescita rispetto al 3% del mese precedente e rimanendo nettamente sopra l'obiettivo del 2% della Federal Reserve.