Gli avvii di costruzione residenziale negli Stati Uniti sono aumentati del 6,2% mese su mese, raggiungendo un tasso annualizzato stagionalmente aggiustato di 1,404 milioni a dicembre 2025, rispetto a 1,322 milioni a novembre e ben al di sopra delle previsioni di 1,33 milioni. L'aumento ha segnato il secondo guadagno mensile consecutivo, portando gli avvii al loro livello più alto da luglio e recuperando ulteriormente dal minimo di 15 mesi di ottobre. Gli avvii di costruzione di abitazioni unifamiliari sono aumentati del 4,1% a 981.000, il ritmo più forte da febbraio, mentre gli avvii di costruzione multifamiliare (cinque unità o più) sono aumentati del 10,1% a un massimo di tre mesi di 402.000. A livello regionale, l'attività è aumentata notevolmente nel West (in aumento del 37,4% a 334.000) e è aumentata nel Northeast (5,6% a 152.000) e nel Midwest (2,3% a 177.000). Al contrario, gli avvii sono diminuiti del 2,8% nel Sud a 741.000. Per l'intero anno, si stima che siano state avviate 1.358.700 unità abitative nel 2025, in calo dello 0,6% rispetto al 2024 e segnando un quarto calo annuale consecutivo.

I futures sul petrolio WTI sono aumentati di oltre il 4% superando i 65 dollari al barile, testando i massimi mensili mentre l'offerta in restringimento e la domanda asiatica più forte hanno messo sotto pressione il mercato fisico nonostante segnali misti sulla produzione futura. L'ultimo rapporto mensile dell'Agenzia Internazionale dell'Energia ha mostrato che le interruzioni invernali e le restrizioni alle esportazioni hanno ridotto l'offerta globale di circa 1,2 milioni di barili al giorno a gennaio. Allo stesso tempo, un'assunzione più forte da parte di Cina e India ha assorbito barili aggiuntivi, riducendo i flussi di esportazione disponibili. Rinnovate tensioni geopolitiche in Medio Oriente, inclusi i rischi di interruzione attorno allo Stretto di Hormuz, hanno aggiunto un premio tangibile ai prezzi minacciando una rotta di transito chiave per il petrolio marittimo. D'altra parte, l'OPEC+ sta considerando un aumento graduale della produzione da aprile, mentre passi timidi verso il ripristino delle esportazioni venezuelane sono improbabili per fornire volumi immediati a causa di vincoli di licenza e logistici.

Gli indici azionari statunitensi hanno mantenuto la loro trazione mercoledì mentre i mercati hanno rivalutato l'impatto della disruption dell'IA sul settore tecnologico e hanno mantenuto le prospettive di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Il Nasdaq 100 è salito dello 0,8%, mentre l'S&P 500 ha aggiunto lo 0,5% e il Dow ha guadagnato lo 0,2%. I trader di tassi hanno continuato ad aspettarsi più tagli da parte della Fed quest'anno, ma i verbali dell'ultima riunione della Fed hanno indicato che molti membri del FOMC hanno avvertito che la disinflazione potrebbe essere lenta e irregolare. Nvidia ha guadagnato l'1,6% dopo che Meta ha dichiarato che utilizzerà milioni di chip di Nvidia nel suo nuovo data center, recuperando da una certa debolezza nelle sessioni recenti a causa dello scetticismo persistente sul fatto che la spesa per l'infrastruttura dell'IA si tradurrà in maggiori ricavi. A loro volta, Amazon e Micron hanno guadagnato rispettivamente l'1,8% e il 5,3%, dopo che i principali gestori patrimoniali hanno annunciato posizioni più elevate nelle aziende. D'altra parte, Palo Alto Networks è crollata del 6,8% dopo aver rilasciato previsioni sugli utili inferiori alle aspettative.

La produzione manifatturiera negli Stati Uniti è aumentata dello 0,6% a gennaio 2026, il massimo dal febbraio 2025 e superiore alle aspettative di mercato dello 0,4%. La produzione manifatturiera durevole è aumentata dello 0,8%, con guadagni in quasi tutte le industrie componenti, inclusi aumenti di almeno dell'1% nella produzione di prodotti minerali non metallici, macchinari, prodotti informatici ed elettronici, beni durevoli vari e veicoli a motore e parti, che sono aumentati per la prima volta dal agosto 2025. La produzione manifatturiera non durevole è aumentata dello 0,4%, con risultati misti tra le industrie componenti: i guadagni nella produzione di carta, stampa e supporto, chimici e prodotti in plastica e gomma hanno più che compensato i cali nelle restanti industrie. Il tasso di utilizzo della capacità per il settore manifatturiero è aumentato di 0,4 punti percentuali a gennaio, raggiungendo il 75,6%, un tasso che è di 2,6 punti percentuali al di sotto della media a lungo termine (1972–2025).

I nuovi ordini per beni durevoli prodotti negli Stati Uniti sono diminuiti dell'1,4% su base mensile a dicembre 2025, dopo un aumento rivisto al rialzo del 5,4% a novembre, secondo dati ritardati. Il calo è stato più contenuto rispetto al declino del 2% previsto dagli analisti ed è stato principalmente guidato da una diminuzione del 5,3% nei mezzi di trasporto, in particolare un crollo del 25,9% negli aerei e parti non difensivi. Gli ordini sono diminuiti significativamente anche per i beni capitali (-3,9%), ma sono aumentati per aerei e parti difensive (9,5% contro 3,2%) e per computer e prodotti elettronici (3% contro 0,7%). Escludendo i trasporti, i nuovi ordini sono aumentati dello 0,9%, dopo un aumento rivisto al ribasso dello 0,4% a novembre e sopra il guadagno previsto dello 0,3%; mentre escludendo la difesa, sono scesi del 2,5% dopo un aumento del 6,6% del mese precedente. Nel frattempo, gli ordini per beni capitali non difensivi escludendo gli aerei, un indicatore attentamente monitorato per i piani di spesa delle imprese, sono aumentati dello 0,6%, dopo un aumento rivisto al rialzo dello 0,7% nel mese precedente. Nel 2025, i nuovi ordini sono aumentati del 7,8% rispetto all'anno precedente.

L'indice generale dell'attività commerciale della Federal Reserve Bank di New York, che monitora l'attività economica nello Stato di New York e in alcune parti del New Jersey e del Connecticut, è sceso a -25,7 a febbraio 2026, rispetto a -16,1 a gennaio. Questo ha rappresentato il peggioramento più marcato dall'inizio del 2021 e ha segnalato una forte contrazione nel settore dei servizi della regione. L'indice del clima imprenditoriale è rimasto profondamente negativo a -41,7, indicando che le condizioni sono peggiori del normale. L'occupazione è diminuita per il sesto mese consecutivo, mentre la crescita salariale ha continuato a aumentare. La disponibilità di forniture è peggiorata modestamente. Sia l'aumento dei costi di input che quello dei prezzi di vendita sono rimasti sostanzialmente invariati e si sono mantenuti elevati. Guardando al futuro, le imprese sono diventate più ottimiste e prevedono un modesto aumento dell'attività nei prossimi sei mesi.