L'economia statunitense è cresciuta annualmente dello 0,7% nel quarto trimestre del 2025, la performance più debole dal primo trimestre del 2025 e ben al di sotto dell'1,4% nella stima preliminare. La spesa dei consumatori è rallentata più del previsto (2% contro 2,4% nella stima preliminare), poiché gli acquisti di beni (0,4%) e servizi (2,7%) si sono raffreddati. Anche gli investimenti fissi sono aumentati meno del previsto (1,6% contro 2,6%), principalmente a causa di un calo più marcato nelle strutture (-7,1%), mentre gli investimenti in attrezzature (3,9%) e prodotti di proprietà intellettuale (5,7%) sono rimasti robusti. Gli investimenti residenziali sono quasi stabilizzati (-0,5%). Le esportazioni sono diminuite a un ritmo più veloce del 3,3%, rispetto alla stima iniziale di un calo dello 0,9%, segnando la contrazione più grande dal secondo trimestre del 2023. Anche le importazioni sono scese (-1,1% contro -1,3%). Nel frattempo, la spesa e gli investimenti del governo si sono contratti bruscamente (-5,8% contro -5,1%), sottraendo 1,03 punti percentuali dalla crescita complessiva, a causa della chiusura del governo. Per il 2025, l'economia statunitense è cresciuta del 2,1%, leggermente al di sotto della stima iniziale del 2,2% e in calo rispetto al 2,8% del 2024.

I futures sul petrolio WTI sono avanzati oltre 96 dollari al barile venerdì, poiché la chiusura funzionale dello Stretto di Hormuz e l'intensificarsi della retorica geopolitica hanno superato i recenti tentativi di Washington di stabilizzare i costi energetici globali. Mentre il Tesoro degli Stati Uniti ha emesso una licenza di 30 giorni per i paesi per acquistare 100 milioni di barili di petrolio russo attualmente bloccati in mare per stabilizzare i mercati energetici globali, il nuovo Leader Supremo iraniano Mojtaba Khamenei ha dichiarato che la via d'acqua rimarrà chiusa. Il blocco ha rimosso circa il 20% del commercio globale di petrolio e costretto i produttori del Golfo a ridurre la produzione di 10 milioni di barili al giorno mentre la capacità di stoccaggio raggiunge limiti critici. Sebbene un tanker indiano abbia transitato con successo lo stretto venerdì, gli analisti suggeriscono che la tregua è temporanea poiché le interferenze GPS e la minaccia di attacchi missilistici continuano a interrompere il 90% del traffico tipico.

Le azioni statunitensi hanno cancellato i loro guadagni venerdì poiché la guerra in Iran non mostrava segni di de-escalation, aumentando le preoccupazioni che i prezzi dell'energia rimarranno elevati più a lungo. L'S&P 500, il Dow e il Nasdaq 100 si sono mantenuti ai livelli più bassi da novembre. La retorica sfidante tra Iran e Stati Uniti ha mantenuto i rischi che le esportazioni di energia dal Golfo Persico rimarranno bloccate nel prossimo futuro. I prezzi del petrolio hanno mantenuto il loro aumento nonostante i segnali del rilascio coordinato delle riserve da parte dell'AIE e la decisione degli Stati Uniti di allentare le sanzioni sulla Russia. I rendimenti sono stati nettamente più alti dall'inizio del mese, anche se il PIL degli Stati Uniti è stato nettamente inferiore alle stime nel quarto trimestre, mettendo sotto pressione le azioni sensibili al credito. I giganti del software hanno perso di più nella sessione, con Meta, Palantir e Oracle che sono scesi di circa il 2%. Inoltre, Adobe è scesa del 6,5% dopo aver mancato le aspettative di guida e aver annunciato la partenza del suo CEO. A loro volta, i gestori patrimoniali hanno ridotto il loro recente crollo a causa delle preoccupazioni sui prestiti di credito privato.

L'occupazione in Canada è diminuita di 83.900 unità, ovvero dello 0,4%, a febbraio 2026, dopo una riduzione di 25.000 a gennaio e mancando nettamente le previsioni di un aumento di 10.000. L'ultimo dato ha segnato anche il calo più marcato da gennaio 2022, con perdite concentrate nelle posizioni a tempo pieno, scese dello 0,6% o 108.400, mentre l'occupazione part-time è rimasta sostanzialmente invariata, aumentando di 24.500 dopo un calo a gennaio. Per settore, l'occupazione è diminuita nel commercio all'ingrosso e al dettaglio (-17.900; -0,6%), nei servizi vari (-13.900; -1,8%), nell'informazione, cultura e ricreazione (-12.000; -1,4%) e nell'edilizia (-11.800; -0,7%). Incrementi compensativi sono stati registrati nei trasporti e magazzinaggio (+10.300; +0,9%) e nell'amministrazione pubblica (+8.100; +0,7%). A livello regionale, l'occupazione è diminuita drasticamente in Quebec (-57.000; -1,2%), seguita da Saskatchewan (-5.500; -0,9%) e Manitoba (-4.000; -0,5%), mentre è aumentata di 2.100 (+0,8%) in Terranova e Labrador.

L'indice dei prezzi PCE di base negli Stati Uniti, che è il parametro preferito dalla Federal Reserve per misurare l'inflazione sottostante nell'economia statunitense, è aumentato dello 0,4% rispetto al mese precedente a gennaio 2026, lo stesso ritmo del massimo di 10 mesi del mese precedente. L'aumento è stato in linea con le aspettative del mercato. Rispetto all'anno precedente, l'indice dei prezzi PCE di base è aumentato del 3,1%, il più alto in quasi due anni, in crescita rispetto al 3% del mese precedente e rimanendo nettamente sopra l'obiettivo del 2% della Federal Reserve.

La produzione industriale della zona euro è diminuita dell'1,5% mese su mese a gennaio 2026, dopo una revisione della diminuzione dello 0,6% a dicembre e non ha soddisfatto le aspettative di mercato di un aumento dello 0,6%. È stata la più forte caduta mensile da aprile 2025, guidata da cali in settori chiave: i beni di consumo non durevoli sono diminuiti del 6,0% (rispetto allo 0,4% di dicembre), i beni strumentali sono scesi del 2,3% (rispetto al -0,7%), i beni di consumo durevoli sono calati dell'1,9% (rispetto al -0,1%) e i beni intermedi sono diminuiti dell'1,9% (rispetto al -0,2%). Tuttavia, la produzione di energia è rimbalzata del 4,7% dopo due mesi consecutivi di contrazione. Tra le maggiori economie della zona euro, la produzione è diminuita in Germania (-1,3%), Italia (-0,6%) e Spagna (-0,5%), ma è aumentata in Francia (0,5%) ed è rimasta invariata nei Paesi Bassi (0,0%). Su base annua, la produzione industriale è diminuita dell'1,2%, segnando il primo calo annuale in un anno e risultando inferiore alle aspettative degli analisti per una crescita dell'1,4%.