La Federal Reserve è ampiamente prevista mantenere il tasso sui fondi federali invariato al 3,75%–4,00% nella riunione di ottobre 2026, dopo un aumento di 25 punti base a settembre, il primo aumento del tasso dal 2023. Tuttavia, gli investitori seguiranno da vicino i commenti dei responsabili delle politiche per indizi sul futuro percorso politico, in particolare dal presidente Kevin Warsh, poiché i mercati attualmente prevedono un altro aumento di 25 punti base a dicembre. I recenti dati sull'inflazione hanno rafforzato le preoccupazioni riguardo alle pressioni sui prezzi persistenti. Il tasso di inflazione annuale degli Stati Uniti è accelerato al 3,7% a settembre, in aumento rispetto al 3,4% di ciascuno dei due mesi precedenti e al di sopra delle aspettative di mercato del 3,6%, principalmente a causa dei prezzi energetici più elevati. Nel frattempo, i prezzi alla produzione sono aumentati del 6,3% anno su anno, segnando l'aumento più rapido da dicembre 2022 e superando significativamente le aspettative del 5,3%. I prezzi elevati del petrolio probabilmente manterranno la pressione al rialzo sull'inflazione. Nel frattempo, il mercato del lavoro si è stabilizzato in un modello di "bassa assunzione, bassa licenziamento".

Il tasso medio dei mutui a tasso fisso trentennali negli Stati Uniti è sceso al 7,37% nella settimana conclusasi il 23 ottobre, segnando il secondo calo settimanale consecutivo e offrendo un po’ di sollievo ai potenziali acquirenti di abitazioni e ai proprietari che valutano una rinegoziazione del mutuo. La riduzione dei costi di finanziamento ha contribuito a far aumentare del 3,4% il volume complessivo delle richieste di mutuo rispetto alla settimana precedente, secondo la Mortgage Bankers Association. Le richieste di rinegoziazione dei prestiti esistenti sono aumentate del 3%, mentre quelle per l’acquisto di abitazioni sono salite del 4%. Tuttavia, i costi dei mutui restano elevati rispetto ai livelli storici, con tassi ancora superiori di oltre un punto percentuale a quelli registrati nello stesso periodo dell’anno scorso. Molti proprietari che hanno già un mutuo continuano inoltre a beneficiare di tassi significativamente più bassi, ottenuti prima del recente aumento dei costi di finanziamento, limitando così l’incentivo a rinegoziarlo. Nel frattempo, il rialzo dei prezzi delle abitazioni continua a penalizzare l’accessibilità economica, per cui il recente calo dei tassi sui mutui potrebbe offrire agli acquirenti solo un sollievo modesto.

Il shekel israeliano si è deprezzato di oltre l’1%, portandosi a 3,1 per dollaro statunitense il 28 ottobre 2026, al livello più basso da aprile, mentre gli investitori reagivano ai risultati delle elezioni legislative del Paese. I risultati parziali, con oltre il 66% delle schede scrutinate, indicavano che il blocco del primo ministro Benjamin Netanyahu era avviato a ottenere 56 seggi, mentre si prevedeva che il blocco dello sfidante Gadi Eisenkot ne conquistasse 48 sui 120 della Knesset. Si prevedeva che i partiti guidati dagli arabi, non allineati a nessuno dei due schieramenti, ottenessero 16 seggi. Poiché nessuno dei due schieramenti si avvicinava ai 61 seggi necessari per la maggioranza parlamentare, i risultati prospettavano una possibile situazione di stallo politico prolungata, con trattative per la formazione di una coalizione probabilmente difficili e crescenti preoccupazioni riguardo alla formazione e alla stabilità del prossimo governo. Nel frattempo, i mercati finanziari israeliani sono finiti sotto pressione: l’indice di riferimento TA-125 ha perso quasi il 3% e il rendimento dei titoli di Stato decennali è salito oltre il 4,1%.

La crescita della produzione industriale dell’India ha rallentato al 6,7% su base annua a settembre 2026, rispetto al 7,8% di agosto, dato rivisto al ribasso, e al di sotto delle attese del mercato, pari al 7,2%. La crescita della produzione nel settore manifatturiero è rallentata al 7,6% dall’8,6% del mese precedente, a causa della minore attività nei settori della pelle e dei prodotti affini (4,5% contro 8,1%), del legno e dei prodotti affini (-10,5% contro 8,6%), della stampa e riproduzione di supporti registrati (-5,1% contro 4,8%), dei prodotti farmaceutici (-8,9% contro 1,6%), dei prodotti in gomma e plastica (19,9% contro 21,4%), dei prodotti informatici, elettronici e ottici (7,3% contro 19,3%) e degli autoveicoli (19% contro 25,2%). La produzione nelle attività estrattive ha continuato a diminuire, ma a un ritmo più sostenuto: -6,2% dopo il calo del 4,6%. Nel frattempo, la crescita della produzione ha rallentato anche nella fornitura di energia elettrica e gas (11,2% contro 12,3%) e nei servizi idrici, fognari e di gestione dei rifiuti (6,2% contro 6,9%).

La fiducia degli investitori svizzeri è scesa di 17,9 punti, a -15,3 nell’ottobre 2026, rispetto a +2,6 a settembre, secondo l’indagine condotta da UBS e CFA Society Switzerland. Il calo ha segnato la flessione mensile più marcata da marzo 2026, quando la fiducia era stata influenzata dal conflitto in Medio Oriente. Le valutazioni delle condizioni economiche attuali sono tuttavia migliorate significativamente: il relativo indicatore è salito a +26,7 a ottobre, da +18 nel mese precedente. UBS ha osservato che la valutazione più positiva delle condizioni attuali ha ridimensionato il forte peggioramento delle aspettative economiche.

Le borse europee hanno registrato un lieve calo mercoledì: l’EURO STOXX 50 ha perso lo 0,1% e lo STOXX 600 lo 0,2%, mentre gli investitori valutavano una nuova serie di risultati societari, mantenendosi cauti in vista della decisione di politica monetaria della Fed, attesa più tardi nel corso della giornata. Logitech è crollata del 10,6% a causa dei problemi nella catena di approvvigionamento. GSK ha perso il 4,1%, poiché i risultati hanno deluso gli investitori, nonostante gli utili abbiano superato lievemente le attese. Banco Santander è scesa del 3,2% dopo aver registrato un calo dell’utile netto, mentre UBS ha perso il 2%, pur avendo riportato un utile netto in linea con le aspettative. Mercedes-Benz ha ceduto lo 0,1% dopo aver segnalato un forte calo delle vendite di auto e rivisto al ribasso le proprie previsioni. Le azioni di BNP Paribas sono rimaste pressoché invariate dopo l’annuncio di un’impennata dei ricavi. Al contrario, Worldline è balzata di oltre il 15% dopo aver comunicato una crescita dei ricavi. Standard Chartered ha guadagnato il 4,5% dopo aver alzato gli obiettivi per l’intero esercizio e Deutsche Bank è salita del 3,2% dopo aver registrato un aumento annuale dell’utile.