L'S&P Global US Services PMI è sceso a 49,8 a marzo 2026, rispetto a 51,7 del mese precedente, rivisto al ribasso rispetto alla stima preliminare di 51,1, segnalando la prima contrazione nel settore in oltre tre anni. Il calo è avvenuto in un contesto di crescita più debole nel nuovo business dal aprile 2024, poiché le aziende hanno citato una riduzione della fiducia dei clienti e una domanda più debole, parzialmente legata all'impatto del conflitto in Medio Oriente. Anche l'attività di esportazione è ulteriormente deteriorata, con tariffe e tensioni geopolitiche che pesano sul commercio. Il sentiment aziendale è diminuito al livello più basso in cinque mesi, poiché l'aumento dei costi energetici ha sollevato preoccupazioni riguardo all'inflazione e alla spesa dei consumatori. L'occupazione è scesa per la prima volta da dicembre, riflettendo cautela tra le aziende. L'inflazione dei costi di input è accelerata al suo livello più alto di quest'anno, guidata principalmente dall'aumento dei prezzi dell'energia, mentre le aziende hanno continuato a trasferire i costi in aumento ai clienti, spingendo l'inflazione dei prezzi di vendita al livello più alto in otto mesi.

Il rendimento del Treasury note statunitense a 10 anni è salito al 4,35% in una sessione abbreviata venerdì, allontanandosi ulteriormente dai minimi di due settimane raggiunti all'inizio della settimana, dopo un rapporto occupazionale più forte del previsto. L'economia statunitense ha aggiunto 178.000 posti di lavoro a marzo, quasi tre volte le previsioni di mercato di 60.000, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3% e la crescita salariale ha rallentato. I dati hanno rafforzato le aspettative che la Fed manterrà il tasso dei fondi federali invariato quest'anno. Gli investitori hanno anche continuato a valutare gli sviluppi in Medio Oriente. Il presidente statunitense Trump ha intensificato la sua retorica contro l'Iran, minacciando di colpire le infrastrutture del paese, inclusi ponti e centrali elettriche, mentre l'Iran avrebbe colpito ulteriori obiettivi negli stati del Golfo Arabo. I prezzi elevati dell'energia alimentano preoccupazioni riguardo a una potenziale spirale inflazionistica. I volumi di scambio sono previsti leggeri a causa della festività del Venerdì Santo, con i mercati azionari statunitensi chiusi e i mercati obbligazionari che operano su un programma abbreviato.

Le retribuzioni orarie medie per tutti i dipendenti delle buste paga non agricole private statunitensi sono aumentate di 9 centesimi, ovvero dello 0,2%, a $37,38 nel marzo 2026, segnando l'aumento più piccolo in tre mesi. Questo è seguito da guadagni dello 0,4% sia a gennaio che a febbraio ed è risultato inferiore alle aspettative di mercato di un aumento dello 0,3%. Le retribuzioni orarie medie dei dipendenti del settore privato nella produzione e non supervisori sono aumentate di 5 centesimi, ovvero dello 0,2%, a $32,07. Su base annua, le retribuzioni orarie medie sono aumentate del 3,5% a marzo, il minimo dal maggio 2021, dopo un aumento del 3,8% a febbraio e rispetto alle previsioni del 3,7%.

L'Indice dei Prezzi Alimentari della FAO è aumentato per il secondo mese consecutivo a 128,5 punti a marzo 2026, il livello più alto da settembre. I prezzi di tutti i gruppi di merci sono aumentati, riflettendo non solo i fondamentali di mercato sottostanti ma anche le risposte ai prezzi energetici più elevati legati al conflitto in Medio Oriente. I prezzi degli oli vegetali sono aumentati del 5,1% raggiungendo un nuovo massimo dal giugno 2022, spinti dall'aumento delle quotazioni degli oli di palma, soia, girasole e colza. Lo zucchero è aumentato del 7,2%, principalmente influenzato dall'aumento dei prezzi del petrolio greggio, aumentando le aspettative che il Brasile, il principale esportatore di zucchero al mondo, si affiderà maggiormente all'etanolo a base di canna da zucchero durante la prossima raccolta. I costi per i cereali sono aumentati dell'1,5% raggiungendo il livello più alto da aprile 2025, riflettendo le quotazioni più elevate per tutti i principali cereali tranne il riso. Inoltre, i prezzi dei prodotti lattiero-caseari sono aumentati dell'1,2%, il primo aumento dal luglio 2025, spinti principalmente dall'aumento delle quotazioni per il latte in polvere scremato, il burro e il latte intero in polvere. La carne è aumentata dell'1%, principalmente spinta dall'aumento dei prezzi della carne suina.

Il tasso di inflazione annuale in Turchia è sceso al 30,87% a marzo 2026, rispetto al 31,53% di febbraio, che era il livello più alto da ottobre 2025, e al di sotto delle aspettative di mercato del 31,4%. La lettura più soft del previsto suggerisce che gli aumenti attesi dei prezzi dei carburanti, insieme alle pressioni legate al clima sull'inflazione alimentare, sono stati finora più contenuti. Si è registrato un rallentamento nei prezzi per alimenti e bevande analcoliche (32,36% contro 36,44% di gennaio), abitazione (42,06% contro 42,33%), istruzione (51,97% contro 55,78%) e hotel, caffè e ristoranti (31,66% contro 32,93%). D'altra parte, i prezzi sono aumentati più rapidamente per i trasporti (34,35% contro 28,86%), salute (29,98% contro 29,26%), informazione e comunicazione (24,12% contro 22,41%), ricreazione e cultura (27,4% contro 27,24%). Rispetto al mese precedente, l'IPC è aumentato dell'1,94%, il minimo in tre mesi e rispetto al 2,96% di febbraio e alle previsioni del 2,32%. I trasporti hanno registrato l'aumento maggiore (4,52%) e hanno avuto il maggiore impatto.

La produzione industriale in Francia è diminuita dello 0,7% mese su mese a febbraio 2026, invertendo un guadagno rivisto al ribasso dello 0,2% nel mese precedente e sfidando le aspettative del mercato di una lettura piatta. La produzione manifatturiera si è fermata dopo un aumento dello 0,2% a gennaio, poiché una contrazione nei mezzi di trasporto (-0,8% rispetto all'8,5%) è stata compensata da un rimbalzo in altri settori industriali (0,4% rispetto al -1%) e da un calo più contenuto nei prodotti agro-alimentari (-0,8% rispetto al -0,9%). L'attività industriale complessiva è stata ulteriormente appesantita dall'estrazione mineraria, dalle cave, dall'energia e dall'approvvigionamento idrico, che sono scesi bruscamente al 3,2% rispetto a un aumento dello 0,3%, trainati da un calo nell'elettricità, gas, vapore e aria condizionata (-3,2% rispetto allo 0,2%). Nel frattempo, la produzione edilizia è diminuita a un ritmo più contenuto (-1,3% rispetto al -1,4%), riflettendo cali più moderati nell'ingegneria civile (-5,3% rispetto al -6,7%) e nella costruzione edilizia (-0,4% rispetto al -3,6%). Su base annua, la produzione industriale è scesa dello 0,3% rispetto a un guadagno dell'1,9% a gennaio 2026.