Tasso di interesse nelle Filippine

La Bangko Sentral ng Pilipinas ha aumentato il suo tasso di riferimento di 25 punti base al 4,5% nella riunione di aprile 2026, il suo primo intervento restrittivo in oltre due anni. Il Consiglio Monetario ha citato un deterioramento delle prospettive inflazionistiche, guidato dall'aumento dei prezzi globali del petrolio e dei fertilizzanti nel contesto del conflitto in corso in Medio Oriente, che hanno iniziato a riflettersi sui costi domestici di carburante e cibo. Anche l'inflazione di base ha continuato a salire, segnalando pressioni sui prezzi più ampie. La BSP ora prevede che l'inflazione supererà il limite superiore del 4,0% sia nel 2026 che nel 2027, con le aspettative inflazionistiche in aumento, aumentando i rischi di disancoraggio. I responsabili delle politiche hanno affermato che l'aumento del tasso era una mossa preventiva per ancorare le aspettative e contenere gli effetti di secondo round, sostenendo nel contempo la ripresa economica nel medio termine. Guardando al futuro, la banca centrale ha ribadito che rimarrà dipendente dai dati e si è dichiarata pronta a intraprendere ulteriori azioni per riportare l'inflazione al suo obiettivo del 3%.

La Bangko Sentral ng Pilipinas ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 4,25% in una riunione non programmata il 23 marzo 2026, dopo un taglio di 25 punti base a febbraio che ha portato il totale dei tagli dal agosto 2024 a 225 punti base. I responsabili delle politiche hanno segnalato di stare valutando gli effetti ritardati delle mosse precedenti sulla crescita e sull'inflazione prima di apportare ulteriori aggiustamenti. “In quanto autorità monetaria guidata dai dati, e alla luce degli sviluppi in rapida evoluzione e delle condizioni economiche incerte, il Consiglio Monetario si è riunito oggi e ha deciso di mantenere il tasso di politica monetaria,” ha dichiarato la BSP. Si prevede che l'inflazione superi il tetto del 4,0% quest'anno, probabilmente intorno al 5,1%, poiché le tensioni in Medio Oriente fanno aumentare i prezzi delle materie prime, anche se potrebbe tornare all'obiettivo entro il 2027. I rischi rimangono per lo più guidati dall'offerta e meno reattivi alla politica monetaria. L'inflazione annuale è salita al 2,4% a febbraio, un massimo di 13 mesi e la terza accelerazione mensile consecutiva. La BSP ha anche segnalato una crescita debole nel 2026, avvertendo che un aumento dei tassi ora “ritarderebbe la ripresa".

La Banca Centrale delle Filippine ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento di 25 punti base al 4,25% durante la riunione di febbraio 2026, portando il totale dei tagli dal agosto 2024 a 225 punti base. La mossa, ampiamente attesa, arriva mentre l'inflazione gestibile ha permesso ai responsabili politici di sostenere un'economia indebolita da una domanda interna più debole e dalle conseguenze di un importante scandalo di corruzione legato alla spesa per infrastrutture. La crescita economica è rallentata a circa il 3% nell'ultimo trimestre, tra le più deboli del Sud-est asiatico, mentre la fiducia è diminuita. Sebbene le prospettive per l'inflazione rimangano contenute, le previsioni per il 2026 sono state riviste leggermente al rialzo principalmente a causa di pressioni temporanee lato offerta, con l'inflazione ancora prevista tornare vicino all'obiettivo del 3% entro il 2027. La banca centrale ha dichiarato che l'attività potrebbe riprendersi nella seconda metà dell'anno se la fiducia migliora, sottolineando che le future decisioni di politica rimarranno dipendenti dai dati. I tassi di deposito overnight e di prestito sono stati adeguati al 3,75% e al 4,75%, rispettivamente.