Uzbekistan - Tasso di interesse1994-2025 Dati | 2026-2027 Previsione

La Banca Centrale dell'Uzbekistan ha aumentato il suo tasso di interesse chiave di 50bps al 14% nella riunione di marzo 2025 per contrastare le pressioni inflazionistiche in mezzo alla persistente crescita della domanda e alle crescenti aspettative di inflazione. L'inflazione principale è salita al 10,1% a febbraio, trainata dai maggiori costi del carburante, dei servizi pubblici, dei trasporti, dell'istruzione e dei servizi medici. Le aspettative di inflazione sono rimaste elevate al 15,3% per i consumatori e al 13,8% per le imprese. I responsabili delle politiche hanno attribuito l'aumento dei prezzi dei servizi alla forte domanda aggregata, alimentata dai trasferimenti di denaro e dall'espansione del credito. La banca centrale prevede che condizioni monetarie più strette rallenteranno le pressioni inflazionistiche nei prossimi trimestri, con un'inflazione prevista per scendere al 7-8% entro la fine dell'anno. Ha ribadito il suo obiettivo di inflazione a medio termine del 5% e ha segnalato la disponibilità a ulteriori strette se i rischi inflazionistici si intensificano.

La Banca Centrale dell'Uzbekistan ha mantenuto invariato il tasso di interesse chiave al 13,5% per la quarta volta consecutiva durante la riunione di gennaio 2025. Questa decisione riflette la necessità di gestire le aspettative di inflazione persistentemente alte nonostante l'inflazione principale sia scesa al 9,8% a dicembre, trainata dalla stabilizzazione dei prezzi alimentari. Tuttavia, l'inflazione di base è salita al 7,2%, alimentata da una forte domanda aggregata dovuta alla crescita dei salari, ai trasferimenti di denaro e al robusto consumo. I responsabili delle politiche prevedono che l'inflazione scenderà al 7-8% entro la fine del 2025 poiché gli effetti della liberalizzazione dei prezzi dell'energia del 2024 svaniscono, anche se fattori stagionali di offerta e l'aumento dei prezzi di importazione alimentari potrebbero rappresentare delle sfide. Nel frattempo, si prevede che la crescita del PIL del paese rimarrà forte intorno al 6% quest'anno, sostenuta da un elevato investimento privato e dall'attività economica. La politica monetaria restrittiva mira a bilanciare la domanda aggregata, incoraggiare il risparmio e ridurre le pressioni inflazionistiche, con la banca che conferma il suo obiettivo a medio termine del 5% di inflazione.

La Banca Centrale dell'Uzbekistan ha mantenuto il suo tasso d'interesse chiave invariato al 13,5% per la terza volta consecutiva durante la riunione di dicembre 2024. I responsabili delle politiche hanno ritenuto questo livello appropriato per sostenere le tendenze e le aspettative inflazionistiche, preparando al contempo il terreno per ridurre l'inflazione al target del 5% nel medio termine. L'inflazione annuale del paese è diminuita più lentamente del previsto, scendendo solo al 10% a novembre, principalmente a causa della stabilizzazione dei prezzi alimentari. Rimangono i rischi di aumento dei prezzi per i servizi e i beni non alimentari, alimentati dal forte consumo e dagli investimenti. Inoltre, la crescita costante della domanda aggregata e dell'attività del mercato del lavoro suggerisce che le attuali pressioni inflazionistiche persisteranno per un periodo prolungato. Nel frattempo, la crescita del PIL dell'Uzbekistan dovrebbe mantenere tendenze stabili nella seconda metà del 2024, raggiungendo circa il 6% al 6,5% entro la fine dell'anno.