Tasso di rifinanziamento dell'Armenia

La Banca Centrale dell'Armenia ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento fermo al 6,5% durante la riunione di marzo 2026, e ha mantenuto anche i tassi di deposito e prestito al 5% e 8%, rispettivamente. L'inflazione annuale è salita a un massimo di nove mesi del 4,3% a febbraio, rispetto al 3,8% di gennaio, mentre l'inflazione di base è aumentata ulteriormente al 4,7% dal 4,5%. Inoltre, la crescita del PIL è accelerata bruscamente al 9,8% nel quarto trimestre del 2025, rispetto al 6,2% del trimestre precedente, trainata principalmente dai settori delle costruzioni, dei servizi e della manifattura. Tuttavia, l'incertezza riguardo alle condizioni di domanda attuali e alle prospettive è aumentata significativamente, in particolare a causa delle sfide strutturali alla crescita economica e dei rischi legati all'espansione fiscale. Il Consiglio ha dichiarato che continuerà a monitorare da vicino gli sviluppi economici ed è pronto a prendere misure appropriate per garantire la stabilità dei prezzi e raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 3% nel medio termine.

La Banca Centrale dell'Armenia ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento invariato al 6,5% durante la riunione di febbraio 2026. I responsabili delle politiche hanno anche mantenuto i tassi di deposito e di prestito fermi al 5% e all'8%, rispettivamente. La decisione ha riflettuto un equilibrio tra le pressioni inflazionistiche e la domanda economica, poiché l'inflazione annuale è aumentata al 3,3% a dicembre rispetto al 3,1% del mese precedente, rimanendo al di sotto dell'obiettivo del 4% della Banca Centrale, mentre l'inflazione di base si attestava al 4,3%. Il consiglio ha osservato che l'attività economica interna è rimasta robusta, sostenuta dalla crescita nel settore delle costruzioni e dei servizi, nonché da fattori temporanei nel settore manifatturiero, sebbene persistano rischi a medio termine. In considerazione di queste condizioni, il consiglio ha scelto di mantenere una posizione politica stabile per gestire sia le pressioni inflazionistiche sia i fattori che potrebbero ostacolare la crescita, sostenendo nel contempo la stabilità attorno al suo obiettivo a medio termine del 3%.

La Banca Centrale dell'Armenia ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 6,5% nella riunione di dicembre 2025, segnando il secondo e ultimo taglio di quest'anno e portando i costi di prestito al loro livello più basso da luglio 2021. I responsabili delle politiche hanno inoltre ridotto i tassi di deposito e di prestito al 5% e all'8%, rispettivamente. La decisione è giunta mentre l'inflazione principale è rallentata al 3,1% a novembre, vicino all'obiettivo del 3%, mentre l'inflazione di base è salita al 3,8%, con le recenti pressioni considerate come guidate dall'offerta e neutrali dalla domanda. L'attività economica è rimasta forte, sebbene persistesse l'incertezza sulla domanda interna e sulla crescita più debole dei principali partner commerciali. Il consiglio ha evidenziato rischi bilaterali, che vanno dall'inflazione globale e dalle pressioni fiscali a una domanda esterna e interna più debole, compresi aggiustamenti nel settore immobiliare. Nel complesso, i responsabili delle politiche hanno segnalato un percorso graduale di allentamento in avanti, con i mercati che prezzano il tasso di politica vicino al 6,25% nei prossimi 12 mesi, confermando il loro impegno per la stabilità dei prezzi al 3%.