Prezzi dell'oro si stabilizzano vicino ai massimi di tutti i tempi

L'oro è sceso a 4.530 dollari l'oncia venerdì ed era sulla buona strada per un calo di circa il 4% per la settimana, sotto pressione dall'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti che ha alimentato preoccupazioni sul fatto che la Federal Reserve potrebbe dover mantenere i tassi di interesse elevati o addirittura aumentarli. I dati pubblicati all'inizio di questa settimana hanno mostrato che l'inflazione all'ingrosso negli Stati Uniti è aumentata al ritmo più veloce dal 2022 ad aprile, mentre i prezzi al consumo hanno registrato il loro maggiore incremento dal 2023. Le pressioni inflazionistiche sono state guidate in gran parte dal prolungato conflitto in Medio Oriente e dalla quasi chiusura dello stretto di Hormuz, che ha gravemente interrotto le spedizioni energetiche globali. I mercati hanno ora completamente escluso un taglio dei tassi da parte della Fed quest'anno, con alcuni trader che stanno sempre più scontando la possibilità di un aumento dei tassi entro dicembre. Nel frattempo, il presidente Trump ha incontrato il presidente cinese Xi Jinping, discutendo degli sforzi per mantenere aperto Hormuz per preservare il commercio energetico. Separatamente, l'India ha ulteriormente inasprito le normative sulle importazioni di oro mentre le autorità intensificavano le misure per sostenere la rupia.

L'oro è rimasto attorno ai 4.700 dollari l'oncia giovedì, fermando un calo di due giorni, mentre gli investitori si sono concentrati sull'incontro tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping. Trump ha dichiarato che Xi aveva accettato di assistere l'Iran "con qualsiasi cosa" di cui avesse bisogno, mentre Xi ha notato progressi nei colloqui commerciali ma ha avvertito che le controversie su Taiwan potrebbero mettere a dura prova le relazioni e persino rischiare un conflitto. Gli investitori hanno anche digerito i dati statunitensi che mostrano come i prezzi delle importazioni e delle esportazioni siano aumentati più del previsto il mese scorso, il maggiore incremento dal marzo 2022, spinto dall'aumento dei costi delle importazioni di carburante e dei prezzi delle esportazioni non agricole. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,5%, in linea con le previsioni. Dopo i precedenti dati caldi sui prezzi al consumo e alla produzione, i mercati hanno escluso i tagli ai tassi d'interesse statunitensi per quest'anno, con una probabilità di quasi il 30% di un aumento entro dicembre.

L'oro è rimasto sotto i 4.700 dollari l'oncia giovedì dopo essere sceso per due sessioni consecutive, poiché l'aumento dell'inflazione negli Stati Uniti ha rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo o addirittura aumentarli. I dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che l'inflazione all'ingrosso negli Stati Uniti è accelerata ad aprile al suo ritmo più veloce dal 2022, alimentata da costi commerciali ed energetici più elevati legati alla guerra in Iran. Il rapporto è seguito ai dati di martedì che mostrano che l'inflazione al consumo è salita al 3,8% il mese scorso, il valore più alto da maggio 2023. Gli investitori hanno ora completamente escluso un taglio dei tassi da parte della Fed quest'anno, mentre si aspettano sempre più una maggiore probabilità di un altro aumento dei tassi prima della fine dell'anno. Sebbene l'oro sia tradizionalmente visto come una protezione contro l'inflazione, tassi di interesse più elevati tendono a esercitare pressione sull'asset non produttivo. Nel frattempo, i mercati stanno anche seguendo da vicino la visita del presidente Trump in Cina per segnali di progresso sulla fragile tregua commerciale e sviluppi riguardanti il conflitto in Iran.