Egitto taglia tassi di interesse di 100 punti base

La Banca Centrale d'Egitto ha mantenuto i tassi di interesse di riferimento invariati al 19% il 2 aprile 2026, interrompendo il ciclo di allentamento a causa del conflitto regionale. Il Comitato di Politica Monetaria mira a mantenere ancorate le aspettative di inflazione e a ripristinare la disinflazione. A livello globale, la crescita economica si è moderata poiché il conflitto in escalation ha aumentato l'incertezza e interrotto il commercio. I prezzi dell'energia e delle materie prime agricole sono aumentati a causa delle interruzioni dell'offerta, rinnovando la pressione inflazionistica al rialzo in tutto il mondo. Il conflitto ha realizzato rischi inflazionistici al rialzo, interrompendo condizioni stabili e prolungando la disinflazione. Uno shock energetico globale e un sentimento di avversione al rischio hanno cambiato le prospettive economiche, in particolare per i mercati emergenti. A livello domestico, la consolidazione fiscale e la svalutazione del tasso di cambio hanno assorbito lo shock energetico, mitigando l'impatto sull'attività. Tuttavia, il percorso dell'inflazione e l'obiettivo del 7% della CBE per il quarto trimestre del 2026 affrontano rischi al rialzo aumentati se il conflitto persiste o se il pass-through fiscale supera le aspettative.

La Banca Centrale d'Egitto ha ridotto i tassi di interesse di riferimento di ulteriori 100 punti base al 19% il 12 febbraio 2026, portando i costi di prestito al livello più basso da luglio 2023, in un contesto di inflazione in rallentamento e di una valuta in rafforzamento. Il secondo taglio consecutivo dei tassi era ampiamente atteso, con la maggior parte degli analisti che prevedevano una riduzione di 100 punti base. I dati più recenti hanno mostrato che l'inflazione urbana annuale è scesa a un minimo di quattro mesi dell'11,9% a gennaio 2026, rispetto al 12,3% del mese precedente; mentre l'inflazione di base ha decelerato per il secondo mese consecutivo a un minimo di cinque mesi dell'11,2%. La sterlina egiziana si è apprezzata di circa il 2% finora quest'anno ed è attualmente scambiata a 46,8 per dollaro USA, il suo livello più alto da maggio 2024. Il tasso di sconto è stato anch'esso ridotto al 19,5%. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione della CBE ha ridotto il rapporto di riserva obbligatoria (RRR) per le banche commerciali dal 18% al 16%.

La Banca Centrale d'Egitto ha ridotto i tassi di interesse chiave di 100 punti base giovedì 25 dicembre 2025, segnalando una crescente fiducia nel fatto che le pressioni inflazionistiche si stiano attenuando dopo un lungo periodo di politica monetaria restrittiva, portando i tassi al loro livello più basso da gennaio 2024. I dati più recenti hanno mostrato che l'inflazione urbana annuale è scesa al 12,3% a novembre, in calo rispetto al picco di tre mesi di ottobre al 12,5%, principalmente a causa di aumenti più contenuti dei prezzi alimentari (0,7% contro l'1,5% di ottobre), il più basso da aprile 2021. La banca centrale mira a un'inflazione di circa il 5-9% nel Q4 2026, prevedendo che la crescita reale del PIL raggiunga circa il 5%. Il Comitato per la Politica Monetaria ha anche tagliato il tasso di deposito overnight al 20,0%, il tasso di prestito overnight al 21,0%, e il tasso di operazione principale al 20,50%, mentre il tasso di sconto è stato ridotto al 20,50%. L'Egitto ha mantenuto costi di prestito elevati per gran parte degli ultimi due anni nel tentativo di contenere l'inflazione causata dalle svalutazioni valutarie, dagli shock di offerta e dalle pressioni fiscali.