La Banca Nazionale del Kazakhstan ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento al 16,5% durante la riunione del 11 luglio 2025, mantenendo una politica monetaria restrittiva in mezzo alle persistenti pressioni inflazionistiche.
L'inflazione annuale è accelerata all'11,8% a giugno, trainata dall'aumento dei prezzi dei servizi, degli alimentari e delle merci importate, mentre l'inflazione mensile è leggermente diminuita all'0,8%.
I responsabili delle politiche hanno citato i continui rischi inflazionistici derivanti dalle riforme tariffarie, dagli stimoli fiscali, dal rapido prestito al consumo, nonché dalle aspettative di inflazione alte e volatili.
La domanda interna è rimasta forte, con una crescita del PIL che ha raggiunto il 6% nei primi cinque mesi del 2025, trainata dai settori dei trasporti, della costruzione e del commercio.
La banca centrale ha sottolineato che la politica restrittiva, insieme alle misure coordinate del governo, mira a ancorare l'inflazione verso l'obiettivo del 5%.
Escludendo gli shock esterni, il tasso attuale potrebbe essere mantenuto fino alla fine dell'anno, sebbene ulteriori rialzi siano possibili se i rischi inflazionistici si intensificano.
La prossima riunione è prevista per il 29 agosto 2025.