La Banca Centrale Serba Mantiene i Tassi

La Banca Nazionale di Serbia ha mantenuto il suo tasso di politica monetaria invariato al 5,75% durante la riunione di luglio 2026, citando i rischi derivanti dalle tensioni geopolitiche. L'inflazione generale è accelerata al 3,5% a maggio, il suo livello più alto dalla metà del 2025, ma è rimasta all'interno dell'intervallo obiettivo della banca centrale di 3±1,5%. L'aumento è stato guidato da prezzi globali del petrolio più elevati, parzialmente compensati da misure governative. L'attività economica è accelerata al 3,2% nel primo trimestre del 2026 rispetto al 2,2%, sostenuta dal settore dei servizi e dall'agricoltura, con tendenze favorevoli nella manifattura, nel commercio al dettaglio e nel turismo. La banca centrale prevede che l'inflazione si attenui entro settembre e rimanga attorno al limite superiore dell'intervallo obiettivo, sebbene possa temporaneamente superarlo alla fine del 2026 o all'inizio del 2027. Nel frattempo, l'attività economica continua a essere influenzata dall'incertezza globale e dai prezzi dell'energia volatili. Le decisioni future mireranno a mantenere la stabilità del tasso di cambio, tenendo conto delle tendenze inflazionistiche a cui si reagirà con tutti gli strumenti disponibili.

La Banca Nazionale di Serbia ha mantenuto il suo tasso di politica monetaria invariato al 5,75% durante la riunione di giugno 2026, adottando una posizione cauta mentre valuta le conseguenze economiche della guerra in Medio Oriente e la chiusura dello Stretto di Hormuz. I responsabili delle politiche hanno espresso preoccupazioni che la crisi energetica possa alimentare l'inflazione e pesare sulla crescita. La NBS ora prevede esplicitamente una violazione temporanea del limite superiore della sua banda di tolleranza all'inflazione intorno al quarto trimestre del 2026. La banca centrale mira a un'inflazione del 3%, con un intervallo di tolleranza di ±1,5 punti percentuali. Ha anche confermato che se gli aumenti dei prezzi del petrolio globale innescano effetti di secondo giro più forti, come aspettative di inflazione più elevate, la NBS risponderà in modo deciso utilizzando tutti gli strumenti di politica disponibili.

La Banca Nazionale di Serbia ha mantenuto il suo tasso di politica monetaria invariato al 5,75% nella riunione di maggio 2026, prolungando l'attuale orientamento politico in vigore dalla fine del 2024. La banca centrale ha anche lasciato invariati i tassi delle sue strutture di deposito e prestito al 4,5% e al 7%, rispettivamente. Sono state prese in considerazione le recenti tensioni geopolitiche e le tendenze inflazionistiche. L'inflazione generale è aumentata sotto il valore target centrale al 2,8% a marzo, e si prevede che le pressioni inflazionistiche si intensifichino gradualmente più avanti nell'anno. L'aumento dei costi e il reddito disponibile più debole potrebbero influenzare il consumo delle famiglie e limitare le prospettive di crescita economica. L'economia è cresciuta del 3% nel primo trimestre dell'anno, sostenuta da un aumento dell'industria di trasformazione, che ha stimolato le esportazioni, il commercio al dettaglio e il turismo. Tuttavia, le prospettive economiche rimangono offuscate dall'incertezza globale, e i responsabili delle politiche continueranno a perseguire una politica monetaria prudente mentre continueranno a garantire la stabilità relativa del tasso di cambio.