L'Indice PMI Composito della Spagna Scende a Gennaio

L'HCOB PMI Composito della Spagna è sceso a 52,9 a gennaio 2026 rispetto a 55,6 a dicembre, segnando il ritmo di crescita più lento da giugno scorso. Il nuovo lavoro del settore privato è aumentato a un ritmo ridotto, appesantito da un calo dei nuovi ordini nel manifatturiero e da una crescita più lenta nell'attività dei servizi. L'occupazione, tuttavia, è aumentata in modo più marcato, sostenuta da forti guadagni nel settore dei servizi. L'inflazione dei costi di input è accelerata al suo livello più alto da agosto, mentre i prezzi di output sono aumentati al ritmo più veloce in tre mesi. La fiducia delle imprese nelle prospettive per l'anno a venire è aumentata, raggiungendo un massimo di 12 mesi.

L'HCOB Spain Composite PMI è salito a 55,6 a dicembre 2025 rispetto a 55,1 a novembre, indicando il 25° mese consecutivo di crescita nel settore privato spagnolo, e a un ritmo robusto. La divergenza tra settori si è ampliata, poiché i servizi hanno guadagnato slancio (PMI a un massimo di un anno di 57,1 rispetto a 55,6 a novembre) ma la produzione è tornata in territorio di contrazione (PMI a 49,6 rispetto a 51,5). I nuovi affari e l'occupazione sono cresciuti nei servizi ma sono diminuiti nella produzione, mentre i carichi di lavoro in diminuzione in entrambi i settori suggeriscono una capacità inutilizzata in tutto il settore privato. Nel frattempo, la fiducia si è rafforzata a un massimo di 11 mesi a dicembre nonostante l'inflazione dei costi di input sia accelerata al massimo da settembre dello scorso anno.

L'indice PMI composito HCOB Spagna è sceso a 55,1 a novembre 2025 rispetto a 56,0 a ottobre ma ha continuato a segnalare una robusta espansione nel settore privato. La crescita nei servizi è diminuita ma è rimasta forte (55,6 contro 56,6), mentre il settore manifatturiero si è anche moderato (51,5 contro 52,1). Livelli crescenti di attività sono stati registrati continuamente negli ultimi due anni. Anche i volumi di nuovi affari sono aumentati e con la capacità sotto pressione le imprese hanno continuato ad assumere lavoratori aggiuntivi, sebbene la crescita fosse ampiamente confinata all'economia dei servizi. Nel frattempo l'inflazione dei costi è rimasta poco cambiata a un tasso superiore alla media, ma i prezzi di vendita sono aumentati al grado più debole in un anno a seguito di sconti nell'economia manifatturiera. "L'economia spagnola rimane robusta e il PIL è probabile che cresca in modo significativo nel quarto trimestre, come suggerito dai dati PMI HCOB per ottobre e novembre", ha dichiarato Jonas Feldhusen, economista junior presso la Hamburg Commercial Bank.