La crescita del settore servizi in Spagna rallenta a gennaio

L'HCOB PMI dei servizi in Spagna è sceso a 53,5 a gennaio 2026, rispetto al massimo di 12 mesi di dicembre di 57,1, ben al di sotto delle aspettative di mercato di 56,6. L'ultima lettura ha segnalato il ritmo di espansione più debole nell'attività dei servizi da agosto, sebbene la crescita sia rimasta solida nel complesso. La crescita del nuovo business è diminuita, raggiungendo il suo livello più lento da giugno, mentre le vendite all'estero sono diminuite per la seconda volta in tre mesi, con le aziende che segnalano una domanda più debole dai principali mercati europei. La crescita dell'occupazione è rimasta fortemente positiva e ha registrato un aumento rispetto a dicembre, raggiungendo il livello più alto da marzo scorso. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è rimasta elevata, con le aziende che citano costi più alti per hardware e componenti informatici, oltre all'aumento delle spese per il lavoro, mentre i prezzi di vendita sono aumentati al ritmo più veloce in tre mesi. Infine, il sentiment aziendale è migliorato leggermente, salendo a un massimo di dieci mesi.

L'indice PMI dei servizi HCOB Spagna è salito al 57,1 a dicembre 2025, in aumento rispetto al 55,6 di novembre e ben al di sopra delle aspettative di mercato di 54,5. La lettura segnala la più rapida espansione dell'attività dei servizi dal dicembre 2024, prolungando la serie di crescita del settore a 28 mesi consecutivi e rimanendo saldamente al di sopra della sua tendenza di lungo termine. La crescita è stata sostenuta da flussi più forti di nuovi affari e lavori commerciali, riflettendo un miglioramento della domanda sottostante. Le vendite all'estero sono aumentate, supportate dall'aumento degli ordini dai principali mercati europei. Allo stesso tempo, i carichi di lavoro sono diminuiti per la prima volta in sei mesi, mentre l'occupazione è cresciuta a un ritmo accelerato poiché le imprese hanno risposto ai livelli di attività più elevati. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione ha raggiunto un massimo di tre mesi, trainata da maggiori costi dei fornitori e aumenti dei costi dell'energia. Le aziende hanno trasferito parte di queste pressioni, portando a un solido aumento dei prezzi di vendita. Infine, la fiducia delle imprese si è rafforzata in modo significativo, raggiungendo il livello più alto da marzo 2025.

L'indice PMI dei servizi HCOB Spagna è sceso a 55,6 a novembre 2025 da un massimo di dieci mesi di 56,6 nel mese precedente, mancando le aspettative di mercato di 56,1. I volumi di nuovi affari hanno continuato a crescere per il quinto mese consecutivo, sebbene al ritmo più lento da agosto, in parte a causa di un calo delle vendite internazionali, che sono diminuite a novembre per la prima volta in cinque mesi. Nel frattempo, l'occupazione è rimasta robusta poiché le imprese hanno continuato ad assumere personale per sostenere l'attività crescente e mantenere il controllo sui carichi di lavoro complessivi. Sul fronte dei prezzi, i costi di input sono rimasti elevati a causa dei maggiori costi del lavoro, mentre i prezzi di vendita sono scesi al livello più basso dell'anno poiché le aziende hanno offerto sconti e incentivi per stimolare le vendite. Nonostante queste sfide, i fornitori di servizi sono rimasti cauti ottimisti riguardo all'attività futura. La fiducia è rimasta in gran parte invariata rispetto a ottobre e ha continuato a mantenersi al di sopra della media storica.