Rendimento del Bond Svizzero a 10 Anni Poco Variato

Il rendimento dei titoli di stato svizzeri a 10 anni è rimasto sotto lo 0,4%, ritirandosi dal picco di maggio dello 0,6%, poiché i dati sull'inflazione più deboli del previsto hanno attenuato le aspettative per un aumento dei tassi da parte della Banca Nazionale Svizzera. L'inflazione annuale di maggio è rimasta allo 0,6%, il livello più alto da dicembre 2024 ma al di sotto della previsione dello 0,8%. Dopo aver iniziato l'anno quasi stabile, l'inflazione è aumentata a seguito degli scioperi di fine febbraio in Iran. La dipendenza della Svizzera dall'energia idroelettrica alpina e dall'energia nucleare, piuttosto che da petrolio e gas, offre maggiore isolamento rispetto alla zona euro. Il presidente della BNS, Martin Schlegel, ha dichiarato che, nonostante i recenti aumenti dell'inflazione, le pressioni a medio termine rimangono stabili. Gli investitori ora si aspettano che la banca mantenga il suo tasso chiave allo 0% fino al 2026. Altrove, gli investitori hanno seguito le tensioni in Medio Oriente: l'Iran ha riferito di aver preso di mira una nave di comando statunitense nel Golfo di Oman, la Camera dei Rappresentanti guidata dai Repubblicani ha votato per porre fine all'azione militare statunitense contro l'Iran e Israele e Libano hanno raggiunto un cessate il fuoco condizionato.

Il rendimento dei titoli di Stato svizzeri a 10 anni si è attestato poco sopra lo 0,4%, ritirandosi da un recente massimo di nove mesi dello 0,48%, mentre gli investitori valutavano il percorso di politica della Banca Nazionale Svizzera seguendo le trattative bloccate tra Stati Uniti e Iran. Il tasso di inflazione generale è salito allo 0,6% ad aprile, il più alto da dicembre 2024, rispetto allo 0,3% di marzo, posizionandosi leggermente sopra la media dello 0,5% prevista dalla BNS per quest'anno. L'aumento è stato principalmente guidato dall'innalzamento dei prezzi dell'energia, poiché il conflitto in Medio Oriente ha spinto i prezzi della benzina a un forte rialzo. Nel frattempo, l'inflazione di base è scesa allo 0,3% dallo 0,4% di marzo, segnando l'aumento più contenuto da luglio 2021, alleviando la pressione sulla banca centrale per modificare la politica. L'apprezzamento del franco in mezzo a una continua domanda di beni rifugio a causa delle persistenti tensioni geopolitiche e della bassa dipendenza energetica della Svizzera dovrebbe attenuare l'impatto sui prezzi al consumo. Si prevede che la BNS manterrà i tassi d'interesse allo 0% a giugno e possibilmente nei prossimi 12 mesi.

Il rendimento dei titoli di Stato svizzeri a 10 anni è sceso a poco meno dello 0,39%, rispetto a un massimo di oltre otto mesi dello 0,45% raggiunto il 7 aprile, in mezzo a preoccupazioni geopolitiche in diminuzione. Gli Stati Uniti e l'Iran hanno concordato un cessate il fuoco condizionale di due settimane, durante il quale il traffico marittimo sarà consentito attraverso lo Stretto di Hormuz. Questo ha provocato un forte calo dei prezzi del petrolio, alleviando le paure di uno shock energetico e inflazionistico prolungato, mentre ha anche attenuato le aspettative di una posizione più restrittiva da parte delle principali banche centrali. A livello domestico, gli ultimi dati sull'inflazione hanno ridotto la pressione sulla Banca Nazionale Svizzera per un aggiustamento della politica. L'inflazione dei prezzi al consumo annuale è accelerata allo 0,3% a marzo, rispetto allo 0,1% di febbraio, segnando il livello più alto in un anno e evidenziando l'impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia legato alla guerra in Medio Oriente. La BNS ha mantenuto il suo tasso di riferimento allo 0% per la terza riunione di marzo e ha ribadito la possibilità di intervento per limitare l'apprezzamento del franco.