La Banca Centrale dello Zambia Riduce il Tasso di Politica per la 4ª Volta

La Banca Centrale dello Zambia ha ridotto il suo tasso di politica monetaria di 250 punti base al 10,75% nella riunione del 30 settembre 2026, segnando il quarto taglio consecutivo. La mossa è stata sostenuta da un processo disinflazionistico sostenuto in corso dall'inizio del 2025. L'inflazione annuale è ulteriormente diminuita al 6,1% a settembre, il suo livello più basso da febbraio 2018, in calo dal 6,2% di agosto, avvicinandosi al limite inferiore dell'intervallo obiettivo della banca centrale. L'inflazione è stata contenuta dalla sospensione delle tasse sui carburanti in Zambia, da un'imposta sul valore aggiunto a zero e da una valuta resiliente.

La Banca di Zambia ha ridotto il suo tasso di politica monetaria di riferimento di 25 punti base al 13,25% nella riunione di maggio 2026, portando i costi di prestito al loro livello più basso dalla metà del 2024. I responsabili delle politiche hanno citato le aspettative di un raccolto di mais favorevole durante l'attuale stagione di commercializzazione delle colture, insieme alla relativa stabilità del Kwacha rispetto al dollaro statunitense, come fattori chiave a sostegno di un outlook inflazionistico più benigno. Questi sviluppi dovrebbero contribuire a mantenere l'inflazione ancorata all'interno dell'intervallo obiettivo del 6-8% della banca centrale. Tuttavia, la banca centrale ha anche evidenziato rischi persistenti al rialzo e un'incertezza accentuata legata al conflitto in corso in Medio Oriente, spingendo verso un approccio cauto all'allentamento monetario per mantenere un'adeguata posizione di politica monetaria. Si prevede che l'inflazione rimanga all'interno del range obiettivo e che mediamente si attesti al 6,8% nel 2026 e scenda al 6,1% nel 2027, prima di risalire al 6,6% nel primo trimestre del 2028. Il tasso di inflazione annuale dello Zambia è rallentato al 6,8% ad aprile, il suo livello più basso da febbraio 2018.

La Banca Centrale dello Zambia ha abbassato il suo tasso di politica monetaria di 75 punti base al 13,5% nella riunione dell'11 febbraio 2026, segnando il secondo taglio consecutivo. L'inflazione annuale è rallentata bruscamente al 9,4% a gennaio 2026 rispetto all'11,2% del mese precedente, trainata dal raccolto eccezionale di mais del 2024/25 e dall'apprezzamento del Kwacha rispetto alle principali valute. I responsabili delle politiche hanno dichiarato che l'inflazione è prevista in calo più rapidamente rispetto alle previsioni precedenti di novembre, con i prezzi che dovrebbero entrare nel range obiettivo della banca centrale del 6%-8% entro il secondo trimestre del 2026 e raggiungere il limite inferiore entro metà 2027. La Banca dello Zambia ha aggiunto che la sua posizione di politica continuerà a essere guidata dagli sviluppi dell'inflazione, dalle previsioni e dai rischi identificati, inclusi quelli relativi alla stabilità finanziaria, mantenendo al contempo una posizione favorevole alla stabilità macroeconomica.