Il Cile mantiene i tassi d'interesse al 4,5%, come previsto

La Banca Centrale del Cile ha mantenuto il tasso di politica monetaria al 4,5% in una decisione unanime di gennaio, citando un contesto esterno più favorevole e progressi continui nella disinflazione. Il consiglio ha notato condizioni globali migliorate, evidenziando un'attività statunitense leggermente più forte e prezzi del rame superiori ai livelli della riunione precedente, avvertendo però che persistono rischi fiscali e finanziari geopolitici. A livello domestico, l'attività e la domanda hanno sostanzialmente corrisposto all'IPoM di settembre, con indicatori a breve termine per il consumo e gli investimenti in linea con le aspettative, anche se il totale dell'Imacec e il non minerario sono contratti dello 0,6% e dello 0,5% mese su mese a novembre. Il mercato del lavoro ha mostrato poche variazioni, con il tasso di disoccupazione stabile e la creazione di posti di lavoro rimasta limitata. L'inflazione è diminuita verso l'obiettivo, con l'inflazione generale al 3,5% su base annua e l'inflazione di base al 3,3% a dicembre, e le aspettative di inflazione a due anni rimangono ancorate al 3%, coerenti con la convergenza verso l'obiettivo nel corso dell'orizzonte di politica.

La Banca Centrale del Cile ha tagliato il tasso di politica di 25 punti base al 4,5% in una decisione unanime di dicembre, citando un contesto esterno più favorevole e progressi più rapidi sulla disinflazione. Il consiglio ha notato condizioni globali migliorate, supportate dal taglio dei tassi di dicembre della Federal Reserve degli Stati Uniti, aspettative di ulteriori facilitazioni l'anno prossimo, mercati azionari più solidi e prezzi del rame che salgono sopra i $5 per libbra. A livello nazionale, l'attività e la domanda hanno ampiamente corrisposto all'IPoM di settembre, con il PIL non minerario che soddisfa le aspettative e gli investimenti, in particolare in macchinari ed attrezzature, che si rafforzano, anche se la crescita complessiva è stata frenata da un settore minerario debole. Il mercato del lavoro è migliorato poiché il tasso di disoccupazione è diminuito nei mesi recenti, anche se la creazione di posti di lavoro rimane limitata. L'inflazione si è attenuata più rapidamente del previsto, con sia l'inflazione generale che quella di base al 3,4% anno su anno a novembre e le aspettative a due anni ancorate intorno al 3%, coerenti con un'inflazione che converge verso l'obiettivo entro il primo trimestre del 2026.

La Banca Centrale del Cile ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento al 4,75% in una decisione unanime durante la riunione di ottobre, come previsto. Il consiglio ha notato che l'ambiente esterno si è evoluto in gran parte come previsto, con la Federal Reserve degli Stati Uniti che ha ridotto i tassi di interesse in seguito a segnali di debolezza del mercato del lavoro e a un parziale blocco del governo degli Stati Uniti. I mercati finanziari globali hanno registrato nel complesso una buona performance, mentre i prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti e il rame è aumentato nettamente a causa di vincoli di approvvigionamento e fattori geopolitici. A livello nazionale, l'attività e la domanda si sono evolute in linea con le previsioni dell'IPoM di settembre, con l'Imacec di agosto che ha registrato una contrazione dello 0,7% su base mensile ma un aumento dello 0,5% su base annua, mentre il componente non minerario è aumentato dell'1,7%. Il mercato del lavoro continua a inviare segnali contrastanti, con un lieve calo della disoccupazione e un rallentamento della crescita dei salari. L'inflazione totale ha raggiunto il 4,4% a settembre e l'inflazione di base il 3,9%, entrambe in linea con le previsioni, mentre le aspettative di inflazione a due anni rimangono intorno al 3%.