Banca centrale della Colombia mantiene il tasso di interesse al 9,25%

La Banca Centrale della Colombia ha aumentato il tasso di politica monetaria di 100 punti base al 10,25% nella riunione di gennaio, dove quattro membri del consiglio hanno votato a favore dell'aumento, due hanno votato per una riduzione di 50 punti base e uno ha votato per mantenere il tasso invariato. Il consiglio ha osservato che l'inflazione generale a dicembre era del 5,1%, leggermente al di sotto della fine del 2024 (5,2%), mentre l'inflazione di base è salita al 5,02% e le aspettative di inflazione sono aumentate a gennaio, la mediana degli analisti è salita al 6,4% per la fine del 2026 e al 4,8% per la fine del 2027, con le aspettative di mercato a due anni superiori al 6%. Gli indicatori per il quarto trimestre suggeriscono che l'economia ha mantenuto un buon dinamismo e il team tecnico stima che il PIL sia cresciuto del 2,9% nel 2025. Il deficit della bilancia dei pagamenti è stimato al 2,4% del PIL per il 2025. L'incertezza sulle condizioni esterne rimane elevata a causa delle tensioni commerciali, delle misure migratorie negli Stati Uniti, dei conflitti geopolitici e delle percezioni del rischio sovrano. Il comitato ha dichiarato che la decisione è mirata a portare l'inflazione su un percorso di diminuzione.

La Banca Centrale della Colombia ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 9,25% a novembre 2025. Quattro membri del consiglio hanno sostenuto il mantenimento dei tassi, mentre due hanno preferito un taglio di 50 punti base e uno ha appoggiato una riduzione di 25 punti base. Il consiglio ha notato che l'inflazione a ottobre è rimasta al di sopra dei livelli di fine 2024 e che le aspettative di inflazione a uno e due anni sono aumentate. Il PIL è cresciuto del 3,4% su base annua nel terzo trimestre, al di sopra delle previsioni, trainato da un'espansione del 5,6% nel consumo totale. I responsabili delle politiche hanno anche citato l'incertezza fiscale a seguito del mancato approvazione della Legge di Finanziamento e un deficit del conto corrente del 2,4% del PIL nel terzo trimestre. Nonostante le condizioni finanziarie globali accomodanti dopo ulteriori tagli dei tassi negli Stati Uniti, persistono rischi geopolitici elevati. La banca ha ribadito una posizione cauta, con le decisioni future guidate dalla dinamica dell'inflazione, dall'attività economica e dai rischi interni ed esterni.

La Banca Centrale della Colombia ha lasciato invariato il tasso di riferimento della politica monetaria al 9,25% nell'ottobre 2025, con quattro direttori che hanno votato per mantenere, due per un taglio di 50bps e uno per 25bps. L'inflazione annuale è salita al 5,2% a settembre, mentre l'inflazione di base escludendo alimentari e prezzi regolamentati è rimasta al 4,8%, entrambe al di sopra del target del 3% e a segnalare una convergenza più lenta. Le aspettative di inflazione sono aumentate e le misure di sondaggio e di mercato si trovano ora al di sopra del target per i prossimi due anni. Gli indicatori indicano un dinamismo continuo nella domanda interna trainata dai consumi privati e pubblici e da un rimbalzo degli investimenti in macchinari, attrezzature e opere civili. Le condizioni finanziarie esterne si sono allentate a seguito dei tagli dei tassi negli Stati Uniti, mentre il deficit commerciale si è ampliato poiché le importazioni sono aumentate più rapidamente delle esportazioni in mezzo a una forte domanda interna. Il Consiglio ha sottolineato che le future mosse di politica risponderanno all'evoluzione dell'inflazione e delle sue aspettative, alla dinamica dell'attività economica e al bilanciamento dei rischi interni ed esterni.