La Colombia Aumenta il Tasso di Politica al 10,25%

La Banca Centrale della Colombia ha aumentato il tasso di politica monetaria di 100 punti base al 11,25% nella riunione di marzo, dove quattro membri del consiglio hanno votato a favore dell'aumento, due hanno votato per una riduzione di 50 punti base e uno ha votato per mantenere il tasso invariato. Il consiglio ha osservato che l'inflazione generale a febbraio era del 5,3%, superiore alla fine del 2025 (5,1%), mentre l'inflazione di base è salita al 5,5% e le aspettative di inflazione hanno mostrato un leggero calo a marzo, la mediana degli analisti è scesa al 6,3% per la fine del 2026 e si è mantenuta al 4,8% per la fine del 2027, con aspettative basate sul mercato vicine al 7%. Gli indicatori per il quarto trimestre mostrano che l'economia è cresciuta del 2,2% e il team tecnico stima che il PIL sia cresciuto del 2,6% nel 2025. Il deficit della bilancia dei pagamenti è influenzato da termini di scambio misti a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e delle importazioni più costose come il gas. L'incertezza sulle condizioni esterne rimane elevata a causa della guerra in Iran, della stabilità economica globale e delle pressioni inflazionistiche derivanti dai fertilizzanti importati. Il comitato ha dichiarato che la decisione è mirata a portare l'inflazione su un percorso discendente.

La Banca Centrale della Colombia ha aumentato il tasso di politica monetaria di 100 punti base al 10,25% nella riunione di gennaio, dove quattro membri del consiglio hanno votato a favore dell'aumento, due hanno votato per una riduzione di 50 punti base e uno ha votato per mantenere il tasso invariato. Il consiglio ha osservato che l'inflazione generale a dicembre era del 5,1%, leggermente al di sotto della fine del 2024 (5,2%), mentre l'inflazione di base è salita al 5,02% e le aspettative di inflazione sono aumentate a gennaio, la mediana degli analisti è salita al 6,4% per la fine del 2026 e al 4,8% per la fine del 2027, con le aspettative di mercato a due anni superiori al 6%. Gli indicatori per il quarto trimestre suggeriscono che l'economia ha mantenuto un buon dinamismo e il team tecnico stima che il PIL sia cresciuto del 2,9% nel 2025. Il deficit della bilancia dei pagamenti è stimato al 2,4% del PIL per il 2025. L'incertezza sulle condizioni esterne rimane elevata a causa delle tensioni commerciali, delle misure migratorie negli Stati Uniti, dei conflitti geopolitici e delle percezioni del rischio sovrano. Il comitato ha dichiarato che la decisione è mirata a portare l'inflazione su un percorso di diminuzione.

La Banca Centrale della Colombia ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 9,25% a novembre 2025. Quattro membri del consiglio hanno sostenuto il mantenimento dei tassi, mentre due hanno preferito un taglio di 50 punti base e uno ha appoggiato una riduzione di 25 punti base. Il consiglio ha notato che l'inflazione a ottobre è rimasta al di sopra dei livelli di fine 2024 e che le aspettative di inflazione a uno e due anni sono aumentate. Il PIL è cresciuto del 3,4% su base annua nel terzo trimestre, al di sopra delle previsioni, trainato da un'espansione del 5,6% nel consumo totale. I responsabili delle politiche hanno anche citato l'incertezza fiscale a seguito del mancato approvazione della Legge di Finanziamento e un deficit del conto corrente del 2,4% del PIL nel terzo trimestre. Nonostante le condizioni finanziarie globali accomodanti dopo ulteriori tagli dei tassi negli Stati Uniti, persistono rischi geopolitici elevati. La banca ha ribadito una posizione cauta, con le decisioni future guidate dalla dinamica dell'inflazione, dall'attività economica e dai rischi interni ed esterni.