Futures di Cacao ai Minimi da Oltre un Mese

I futures del cacao sono scambiati intorno a 3.700 dollari per tonnellata, il livello più basso da inizio maggio, a fronte di un aumento delle scorte e di prospettive di offerta positive per la stagione attuale. Gli ultimi dati hanno mostrato che le scorte di cacao ICE sono aumentate a un massimo di 1,75 anni di 2.929.074 sacchi. Inoltre, i commercianti hanno segnalato forti arrivi in Costa d'Avorio durante la stagione attuale 2025/26 e una prospettiva complessivamente favorevole per il resto della raccolta intermedia, supportata da precipitazioni superiori alla media nelle principali regioni produttrici, che hanno migliorato l'umidità del suolo e lo sviluppo degli alberi. Tuttavia, le prospettive per il 2026/27 sono meno favorevoli, con indagini preliminari che indicano raccolti più piccoli sia in Costa d'Avorio che in Ghana. Il fenomeno El Niño rimane un rischio chiave, poiché può portare calore e siccità in Africa occidentale ed è stato collegato a importanti cali di produzione nel 2016 e nel 2024.

I futures del cacao sono stati scambiati intorno ai 4.000 dollari per tonnellata da metà maggio, mentre il mercato valutava i rischi legati al clima contro le prospettive di offerta in miglioramento. I partecipanti al mercato rimangono concentrati sui possibili impatti del fenomeno El Niño, poiché potrebbe danneggiare le coltivazioni di cacao in Costa d'Avorio e Ghana, che producono oltre il 60% del cacao mondiale. D'altra parte, le prospettive di una ripresa della produzione di cacao africano nel 2025/26 stanno limitando ulteriori guadagni di prezzo. Gli agricoltori in Costa d'Avorio hanno segnalato che le precipitazioni sono state principalmente al di sotto della media la scorsa settimana nella maggior parte delle regioni di coltivazione del cacao del paese, ma sono state sufficienti per aumentare la dimensione e la qualità del raccolto intermedio da marzo ad agosto. Allo stesso tempo, ci sono stati segnali di un aumento delle scorte globali. Gli ultimi dati hanno mostrato che le scorte di cacao ICE sono aumentate ulteriormente, raggiungendo un massimo vicino ai due anni di 2.846.957 sacchi entro il 29 maggio.

I futures del cacao sono aumentati verso $4.180 per tonnellata, il livello più alto in quasi due settimane, spinti da fattori legati al clima e da un'intensa copertura delle posizioni corte. Il principale fattore scatenante è arrivato dalla Costa d'Avorio, il maggior produttore di cacao al mondo, dove forti piogge hanno causato inondazioni nelle principali regioni di coltivazione, interrompendo l'attività agricola e la logistica e sollevando preoccupazioni riguardo ai flussi di approvvigionamento e alla qualità. Il mercato ha anche sempre più incorporato i rischi climatici, con la potenziale formazione di un evento El Niño che torna al centro dell'attenzione e solleva preoccupazioni sulla produzione di cacao dell'Africa occidentale nei prossimi mesi. Il fenomeno è associato a modelli meteorologici globali volatili, che includono sia eccessi di pioggia che condizioni di siccità a seconda della regione. Tuttavia, segnali di abbondanti forniture di cacao hanno limitato il rialzo. Le scorte di cacao ICE sono aumentate a un massimo di 1,75 anni di 2.745.277 sacchi al 26 maggio.