Futures del Cotone ai Minimi da Oltre 2 Mesi

I futures del cotone sono saliti oltre 62 centesimi per libbra, raggiungendo il massimo in una settimana, grazie all'attività di copertura delle posizioni corte e al rollover dal contratto di marzo a quello di maggio. Nel frattempo, il rapporto WASDE di febbraio del USDA ha aumentato la sua previsione per la produzione globale di cotone 2025/26 di 425.000 balle rispetto a gennaio, portandola a 119,86 milioni di balle, riflettendo revisioni al rialzo per Cina e Sudafrica, parzialmente compensate da proiezioni inferiori per Argentina e Messico. Il consumo globale è stato ridotto di 200.000 balle, inclusa una riduzione di 100.000 balle per il Pakistan e minori riduzioni in altri paesi, e la previsione per le esportazioni è stata tagliata di 60.000 balle. Le prospettive per il cotone statunitense 2025/26 hanno visto solo modeste revisioni questo mese, principalmente sul fronte commerciale, con le proiezioni per le esportazioni abbassate di 200.000 balle a causa di vendite lente. Il rapporto ha aggiunto che si prevede che le scorte finali globali aumenteranno di quasi 630.000 balle a 75,1 milioni, mentre le scorte finali statunitensi sono state stimate a 4,4 milioni di balle, in aumento rispetto a 4,2 milioni del mese scorso.

I futures del cotone sono scesi ulteriormente, scambiando sotto i 63 centesimi per libbra, rimanendo vicino ai minimi da fine novembre 2025, appesantiti da un dollaro USA in rafforzamento insieme a prezzi del petrolio in calo. Nel frattempo, l'ultimo rapporto sulle vendite all'esportazione del USDA per la settimana terminata il 22 gennaio ha mostrato che le vendite di esportazione di cotone per l'anno di commercializzazione attuale ammontano a 203.700 balle in corso, dopo il forte rimbalzo visto una settimana prima a un record di 412.457 balle, sottolineando le preoccupazioni sulla domanda in corso. Separatamente, i dati ICE hanno indicato che le scorte di cotone No. 2 consegnabili ammontavano a 8.600 balle il 28 gennaio, leggermente superiori rispetto al giorno precedente. Nel frattempo, il rapporto sulla produzione di gennaio 2026 del USDA ha ridotto le previsioni di produzione rispetto sia alla stima precedente che al raccolto del 2024, con significative diminuzioni nel sud-est degli Stati Uniti.

I futures del cotone sono scesi verso 63 centesimi per libbra, avvicinandosi ai minimi da novembre dello scorso anno, mentre le tensioni geopolitiche si allentavano e i trader valutavano le dinamiche di domanda e offerta. Le perdite sono state parzialmente attutite da un dollaro più debole. Un rapporto settimanale sulle vendite all'esportazione del USDA, in ritardo, ha mostrato 412.457 RB di cotone venduto nella settimana che si è conclusa il 15 gennaio, un massimo per l'anno di commercializzazione, rappresentando un aumento del 21% rispetto alla settimana precedente e un notevole incremento rispetto alla media delle 4 settimane precedenti. Dal lato dell'offerta, una tempesta invernale in arrivo negli Stati Uniti ha sollevato timori di interruzioni nella produzione. Nel frattempo, l'Associazione del Cotone dell'India (CAI) ha recentemente aumentato la stima della produzione di cotone del paese per l'anno ottobre-settembre 2025-26 del 2,5% a 317 lakh balle, a seguito di rapporti su una produzione più elevata in Maharashtra, Telangana e Karnataka. Il rapporto di gennaio del USDA ha evidenziato una domanda più forte insieme a condizioni di offerta più ristrette per la stagione 2025/26.