I Fattori Futuri del Nichel Rimangono Vicini ai Massimi di Diversi Mesi

I futures del nichel sono scambiati sopra i 18.750 dollari, oscillando vicino a un massimo di oltre tre mesi di 18.775 dollari, con il mercato che si consolida dopo un forte rally. La tendenza al rialzo è sostenuta dalle aspettative di un equilibrio globale più ristretto, dopo che il Gruppo di Studio Internazionale del Nichel ha previsto un passaggio a un piccolo deficit di mercato nel 2026, invertendo il surplus di quest'anno. Le prospettive riflettono una crescita della domanda più forte rispetto all'offerta, sostenendo un tono dei prezzi più solido nel medio termine. Dal lato dell'offerta, l'Indonesia continua a influenzare le dinamiche dei costi dopo aver rivisto il proprio quadro di riferimento per i prezzi del minerale di nichel, aumentando i costi minimi a monte ampliando i fattori di input e alzando le assunzioni sui prezzi di base. Questo ha rafforzato i costi di produzione più elevati e una curva dei costi globali più rigida. Allo stesso tempo, le pressioni nel settore HPAL dell'Indonesia persistono, con costi di input elevati che limitano la flessibilità di lavorazione per gli intermedi del nichel utilizzati nei materiali per batterie, mantenendo l'offerta limitata nel breve termine.

I futures del nichel sono saliti a circa 18.500 dollari per tonnellata, segnando un massimo di quasi tre mesi mentre le pressioni sui costi e le restrizioni dell'offerta hanno inasprito le condizioni di mercato. Giacarta ha inviato una serie di segnali di inasprimento, rivedendo recentemente la formula di prezzo di riferimento per il minerale di nichel dell'Indonesia. Il nuovo quadro ora include metalli aggiuntivi come ferro, cobalto e cromo, aumentando anche il fattore correttivo utilizzato per stabilire i prezzi minimi del minerale. Questo innalza il costo minimo per la produzione a monte, riflettendosi in costi di input più elevati per i fonderie e rafforzando la curva dei costi globali del nichel. Allo stesso tempo, la pressione sul lato dell'offerta nel settore HPAL dell'Indonesia ha aggiunto ulteriore pressione al rialzo. I prezzi dello zolfo sono aumentati oltre 800 dollari per tonnellata, spingendo alcuni trasformatori a ridurre la produzione di intermedi di nichel utilizzati nei materiali per batterie, restringendo la disponibilità a breve termine. Complessivamente, una domanda costante di batterie e un consumo industriale resiliente hanno contribuito ad assorbire le preoccupazioni sull'offerta, mantenendo il nichel sostenuto a livelli elevati.

I futures del nichel sono scambiati intorno ai 17.200 dollari per tonnellata, in aumento rispetto ai livelli recenti, poiché il taglio delle quote dell'Indonesia ha sostenuto la fiducia degli investitori. Il paese ha segnalato una continua disciplina produttiva per la sua quota del 2026, con le approvazioni RKAB che indicano una produzione nell'intervallo di circa 190–200 milioni di tonnellate, rafforzando il sentiment di mercato nonostante l'eccesso di offerta in corso. I prezzi si sono stabilizzati nell'intervallo di 17.000–17.400 dollari mentre i mercati si adattano alle quote più restrittive. Tuttavia, i guadagni rimangono limitati poiché le scorte globali sono ancora elevate e si prevede che il mercato complessivo registri un surplus nel 2026. La domanda è rimasta contenuta, con una produzione di acciaio inossidabile abbondante e un'attività manifatturiera complessiva debole, mentre le tendenze di adozione nel settore delle batterie non hanno ancora portato a un forte aumento della domanda questo mese. Inoltre, nel mese di aprile è emerso un supporto politico, con l'Australia Occidentale che offre prestiti senza interessi per aiutare i produttori di nichel a riprendere le operazioni e aumentare la produzione.