La Banca di Norvegia mantiene i tassi, segnala possibili riduzioni in seguito

La Banca di Norvegia ha mantenuto il tasso di politica monetaria invariato al 4% nella sua prima riunione del 2026, come ampiamente previsto. Pur riconoscendo l'elevata incertezza, la banca ha dichiarato che i tassi potrebbero essere ridotti più avanti nell'anno se l'economia si evolve come previsto. I responsabili delle politiche hanno sottolineato che una posizione monetaria restrittiva è ancora giustificata, poiché l'inflazione rimane sopra l'obiettivo. Hanno avvertito che allentare la politica troppo rapidamente potrebbe consentire all'inflazione di rimanere elevata per un periodo prolungato. Allo stesso tempo, la banca ha avvertito che mantenere una posizione eccessivamente rigida per troppo tempo potrebbe gravare inutilmente sull'attività economica e limitare la crescita più del necessario per riportare l'inflazione all'obiettivo. La Banca di Norvegia ha ribadito la sua previsione sui tassi di dicembre, che indica uno o due tagli dei tassi nel 2026, nonostante l'aumentata incertezza geopolitica. Tuttavia, i funzionari hanno sottolineato che la politica rimane dipendente dai dati e che sia i tagli che gli aumenti dei tassi rimangono possibili, a seconda di come si evolve l'economia e l'inflazione.

La Norges Bank ha lasciato invariato il tasso chiave di politica monetaria al 4% per il secondo incontro consecutivo a dicembre 2025, come ampiamente previsto, e ha indicato che non ha fretta di abbassare i tassi. La banca ha sottolineato che una politica monetaria restrittiva rimane necessaria, con l'inflazione ancora al di sopra dell'obiettivo e l'inflazione sottostante che si attesta intorno al 3% per un certo periodo, mentre la corona più debole contribuisce ad aumentare le prospettive di inflazione. I responsabili delle politiche hanno anche osservato che il ciclo di stretta monetaria ha contribuito a raffreddare l'economia norvegese e ad attenuare l'inflazione negli ultimi anni. Sebbene le prospettive rimangano incerte, la banca ha ribadito che se l'economia si evolverà ampiamente come previsto, è probabile che il tasso di politica monetaria venga ulteriormente ridotto nel corso dell'anno a venire. Le proiezioni dei tassi sono poco cambiate rispetto al rapporto di settembre, indicando 1-2 tagli nel 2026 e un graduale calo fino a poco sopra il 3% verso la fine del 2028.

La Norges Bank ha mantenuto invariato il tasso chiave della politica monetaria al 4% a novembre 2025, in seguito a un taglio di 25 punti base nella riunione precedente, in linea con le aspettative di mercato. I responsabili delle politiche hanno notato che non sono emerse nuove informazioni in grado di modificare in modo significativo le prospettive dell'economia norvegese dall'ultima riunione di politica monetaria a settembre. Pur riconoscendo che le prospettive rimangono incerte, la banca ha ribadito che se l'economia si sviluppa ampiamente come previsto, è probabile che il tasso di politica monetaria venga ulteriormente ridotto nel corso dell'anno a venire. La banca centrale ha anche sottolineato che la politica monetaria ha contribuito a raffreddare l'economia norvegese e a contenere l'inflazione negli ultimi anni. Tuttavia, l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo, con un'inflazione di base che si attesta intorno al 3%, e la disoccupazione aumenta leggermente. I responsabili delle politiche hanno sottolineato che è ancora giustificata una posizione restrittiva, poiché il compito di portare l'inflazione completamente sotto controllo non è ancora completato e la banca non ha fretta di abbassare ulteriormente i tassi.