Il Pakistan mantiene il tasso di politica al 10,5%

2026-01-26 11:53 Dongting Liu 1 min. di lettura
La State Bank of Pakistan ha mantenuto il tasso di politica monetaria di riferimento al 10,5% a gennaio, sorprendendo i mercati che si aspettavano un taglio al 10% dopo due riduzioni lo scorso anno. L'inflazione generale è scesa a un minimo di tre mesi del 5,6% a dicembre, rimanendo all'interno dell'intervallo target del 5–7%, con la banca centrale che prevede che l'inflazione rimanga all'interno di questo intervallo fino alla fine dell'anno fiscale 26 e 27. L'attività economica è rimasta robusta, con il PIL del primo trimestre dell'anno fiscale 26 in aumento del 3,7% su base annua, rispetto all'1,6% nello stesso periodo dell'anno scorso, trainata principalmente dai settori industriale e agricolo. La crescita del PIL per l'anno fiscale 26 è prevista tra il 3,75% e il 4,75%. Sul fronte esterno, il deficit della bilancia dei pagamenti si è ampliato, ma le rimesse dei lavoratori costanti e le esportazioni ICT resilienti hanno contribuito a contenere le pressioni. Le riserve valutarie sono aumentate e si prevede che supereranno i 18 miliardi di dollari entro la fine dell'anno fiscale 26. Il Comitato di Politica Monetaria ha osservato che il tasso attuale supporta la stabilità dei prezzi e la crescita, evidenziando il coordinamento con la politica fiscale e le riforme strutturali.


Notizie
Il Pakistan mantiene il tasso di politica al 10,5%
La State Bank of Pakistan ha mantenuto il tasso di politica monetaria di riferimento invariato al 10,5% a marzo, come previsto, prolungando la pausa nel suo ciclo di allentamento. I responsabili delle politiche hanno citato l'aumento dell'incertezza economica poiché i prezzi del petrolio sono aumentati a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente. Il Pakistan rimane particolarmente vulnerabile all'aumento dei costi energetici a causa della sua forte dipendenza dai combustibili importati. Uno shock energetico prolungato potrebbe anche mettere sotto pressione la rupia e complicare gli impegni del paese nel suo programma di stabilizzazione con il FMI. Gli analisti avvertono che l'aumento recente dei prezzi dei carburanti potrebbe spingere l'inflazione a circa il 9,25% nel secondo trimestre, con l'inflazione generale che è aumentata al 7% a febbraio, il livello più alto da ottobre 2024. Nel frattempo, l'obiettivo di crescita del PIL del governo del 4,2% per l'anno fiscale che termina a luglio sta diventando sempre più difficile a causa della crisi in Medio Oriente, delle gravi inondazioni monsoniche che hanno sfollato circa tre milioni di persone e delle interruzioni della catena di approvvigionamento legate ai conflitti con l'Afghanistan.
2026-03-09
Il Pakistan mantiene il tasso di politica al 10,5%
La State Bank of Pakistan ha mantenuto il tasso di politica monetaria di riferimento al 10,5% a gennaio, sorprendendo i mercati che si aspettavano un taglio al 10% dopo due riduzioni lo scorso anno. L'inflazione generale è scesa a un minimo di tre mesi del 5,6% a dicembre, rimanendo all'interno dell'intervallo target del 5–7%, con la banca centrale che prevede che l'inflazione rimanga all'interno di questo intervallo fino alla fine dell'anno fiscale 26 e 27. L'attività economica è rimasta robusta, con il PIL del primo trimestre dell'anno fiscale 26 in aumento del 3,7% su base annua, rispetto all'1,6% nello stesso periodo dell'anno scorso, trainata principalmente dai settori industriale e agricolo. La crescita del PIL per l'anno fiscale 26 è prevista tra il 3,75% e il 4,75%. Sul fronte esterno, il deficit della bilancia dei pagamenti si è ampliato, ma le rimesse dei lavoratori costanti e le esportazioni ICT resilienti hanno contribuito a contenere le pressioni. Le riserve valutarie sono aumentate e si prevede che supereranno i 18 miliardi di dollari entro la fine dell'anno fiscale 26. Il Comitato di Politica Monetaria ha osservato che il tasso attuale supporta la stabilità dei prezzi e la crescita, evidenziando il coordinamento con la politica fiscale e le riforme strutturali.
2026-01-26
Banca centrale del Pakistan sorprende con taglio del tasso del 50bps
La State Bank del Pakistan ha tagliato il suo tasso di riferimento di politica monetaria di 50 punti base al 10,5% a dicembre, segnando il secondo taglio del tasso quest'anno e sorprendendo le aspettative di mercato, che non prevedevano cambiamenti. La mossa è seguita all'approvazione da parte del FMI di un disimpegno di 1,2 miliardi di dollari, che ha rafforzato le riserve di cambio a oltre 15,8 miliardi di dollari e ha consentito al governo di onorare il suo debito. L'inflazione è rimasta all'interno dell'intervallo target del 5-7% tra luglio e novembre FY26, sostenuta dai prezzi moderati delle materie prime globali e dalle aspettative ancorate, anche se l'inflazione di base rimane persistente. Gli indicatori ad alta frequenza indicano un momento positivo continuo nell'industria e nell'agricoltura, con la produzione manifatturiera su larga scala in aumento del 4,1% anno su anno nel Q1-FY26 e la produzione di grano prevista superare gli obiettivi. Mentre le esportazioni affrontano pressioni in mezzo a venti contrari globali, le robuste riserve di cambio e il miglioramento dei bilanci fiscali offrono spazio per il sostegno alle politiche.
2025-12-15