Il rendimento a 10 anni delle Filippine sale a un massimo di oltre 1 anno e mezzo

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni delle Filippine è salito a circa il 7,2% a metà maggio, tornando verso un massimo di oltre tre anni e mezzo, mentre i titoli in peso continuavano a indebolirsi a causa delle grandi aspettative di aumento dei tassi. Questo è avvenuto dopo che l'inflazione generale è balzata a un massimo di tre anni del 7,2% ad aprile, ben al di sopra dell'intervallo di previsione della banca centrale del 5,6%–6,4%, riflettendo pressioni sui prezzi in rapida intensificazione dovute all'aumento dei costi energetici e alla forte dipendenza del paese dalle importazioni di petrolio mediorientale. Di conseguenza, i mercati hanno rafforzato le scommesse su un aumento dei tassi di 50 punti base nella riunione di politica monetaria del 18 giugno, portando a una vendita più ampia di obbligazioni sovrane. Il debito filippino ha da allora registrato perdite superiori al 10% per gli investitori in dollari dall'inizio della guerra in Iran, rendendolo il peggior performer nell'Asia emergente, secondo un indice di Bloomberg. La debole domanda nelle recenti aste di titoli di stato rafforza ulteriormente l'appetito degli investitori per il debito sovrano in fase di indebolimento.

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni delle Filippine è sceso sotto il 6,9%, allentandosi da un massimo di quasi due anni dopo che la mossa della banca centrale di mantenere i tassi nella sua riunione straordinaria ha segnalato una posizione più cauta verso ulteriori inasprimenti. Il Tesoriere Nazionale Sharon Almanza ha dichiarato che la mossa potrebbe aiutare a stabilizzare il mercato obbligazionario dopo recenti aste deboli in mezzo a rendimenti nettamente più elevati. La pressione è derivata dall'aumento dell'inflazione, alimentata da un'impennata dei prezzi del petrolio a causa della guerra in Iran, spingendo la banca centrale ad alzare la sua previsione di inflazione per il 2026 a circa il 5,1%. Nonostante i rischi di inflazione che potrebbero superare il tetto del 4% nel breve termine, la BSP ha mantenuto il suo tasso di politica monetaria fermo al 4,25%, scegliendo di valutare l'impatto ritardato dei precedenti 225 punti base di allentamento. Il Governatore Eli Remolona ha osservato che la crescita è prevista rimanere debole, avvertendo che ulteriori inasprimenti potrebbero ritardare la ripresa. Tuttavia, i responsabili delle politiche hanno segnalato che i prossimi dati sull'IPC di marzo saranno fondamentali per determinare se gli aumenti dei tassi potrebbero riprendere già ad aprile.

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni delle Filippine è salito a circa il 6,73%, raggiungendo il livello più alto da giugno 2024, dopo che la banca centrale ha segnalato che la politica monetaria potrebbe dover essere inasprita. Il Segretario alle Finanze Frederick Go ha osservato che una prolungata crisi dei carburanti, guidata dall'aumento dei prezzi del petrolio a causa del conflitto in Iran, potrebbe far aumentare l'inflazione e compromettere l'economia. Questo è seguito dall'avvertimento del Governatore della BSP Eli Remolona Jr., che ha avvertito che i prezzi del petrolio che raggiungono i 100 dollari al barile potrebbero indurre un inasprimento della politica se l'inflazione supera l'intervallo obiettivo della banca centrale. Il paese ha vissuto un altro giro di sostanziali aumenti dei prezzi dei carburanti questa settimana, con i costi dell'energia previsti in aumento del 16% ad aprile, aggiungendosi a un'inflazione già in crescita. L'inflazione generale è accelerata al 2,4% a febbraio, il ritmo più veloce in oltre un anno. Un aumento dei tassi segnerebbe un netto cambiamento per la banca centrale, che aveva ridotto i costi di prestito di 25 punti base a febbraio per sostenere la ripresa economica.