Banca centrale delle Filippine taglia il tasso in una mossa a sorpresa

La Banca Centrale delle Filippine ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento di 25 punti base al 4,25% durante la riunione di febbraio 2026, portando il totale dei tagli dal agosto 2024 a 225 punti base. La mossa, ampiamente attesa, arriva mentre l'inflazione gestibile ha permesso ai responsabili politici di sostenere un'economia indebolita da una domanda interna più debole e dalle conseguenze di un importante scandalo di corruzione legato alla spesa per infrastrutture. La crescita economica è rallentata a circa il 3% nell'ultimo trimestre, tra le più deboli del Sud-est asiatico, mentre la fiducia è diminuita. Sebbene le prospettive per l'inflazione rimangano contenute, le previsioni per il 2026 sono state riviste leggermente al rialzo principalmente a causa di pressioni temporanee lato offerta, con l'inflazione ancora prevista tornare vicino all'obiettivo del 3% entro il 2027. La banca centrale ha dichiarato che l'attività potrebbe riprendersi nella seconda metà dell'anno se la fiducia migliora, sottolineando che le future decisioni di politica rimarranno dipendenti dai dati. I tassi di deposito overnight e di prestito sono stati adeguati al 3,75% e al 4,75%, rispettivamente.

La Banca Centrale delle Filippine ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 4,5% durante la sua riunione finale dell'anno, segnando il quinto taglio consecutivo e portando i tagli totali quest'anno a 125 punti base. La mossa è in linea con le aspettative di mercato e riduce i costi di prestito ai minimi da ottobre 2022, poiché una prospettiva inflazionistica benigna consente ai decisori politici di sostenere la crescita. Le previsioni di inflazione per il 2026 e il 2027 sono state leggermente aumentate al 3,2% e al 3,0%, rimanendo all'interno dell'obiettivo del 2%-4% della BSP. Il Consiglio Monetario ha osservato che la crescita interna si è indebolita a causa di un sentiment imprenditoriale più debole, preoccupazioni di governance e incertezze persistenti sul commercio globale, anche se si prevede che la domanda si riprenderà gradualmente mentre gli effetti dell'agevolazione monetaria e del miglioramento della spesa pubblica si faranno sentire. La BSP ha anche indicato che il ciclo di agevolazione è vicino alla fine, con ulteriori tagli probabilmente limitati e guidati dai dati in arrivo. Anche i tassi di deposito e di prestito notturni sono stati adeguati rispettivamente al 4,00% e al 5,00%.

La Banca Centrale delle Filippine ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 4,75% durante la riunione di ottobre 2025, sfidando le aspettative di mercato di una conferma al 5%. Questa mossa ha portato il tasso al suo livello più basso da ottobre 2022, poiché la banca centrale ha citato una prospettiva inflazionistica benigna, con una crescita dei prezzi ben all'interno dell'intervallo target ufficiale e le aspettative di inflazione rimaste saldamente ancorate. Tuttavia, potenziali aggiustamenti dei tassi dell'elettricità e aumenti delle tariffe sulle importazioni di riso potrebbero aggiungere pressioni al rialzo sui prezzi. Nel frattempo, il Consiglio Monetario ha sottolineato una prospettiva di crescita interna indebolita, in parte a causa di un sentiment imprenditoriale sopito derivante da preoccupazioni sulla governance e sull'attuazione dei progetti di infrastrutture pubbliche. Inoltre, segnali di una domanda in calo riflettono incertezze persistenti nell'ambiente esterno. Anche i tassi di deposito notturno e di finanziamento della banca centrale sono stati abbassati rispettivamente al 4,25% e al 5,25%.