La Banca centrale della Russia ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 50bps al 16% il 19 dicembre 2025, in linea con le aspettative di mercato, riflettendo i progressi nella disinflazione in mezzo a un graduale ritorno dell'economia a un percorso di crescita più equilibrato. I dati recenti mostrano un rallentamento della crescita dei prezzi attuali e sottostanti, con un'inflazione stagionalmente aggiustata che si è notevolmente attenuata in ottobre-novembre, mentre ci si aspetta che l'inflazione annua scenda al di sotto del 6% entro la fine dell'anno. Tuttavia, le aspettative di inflazione sono aumentate e rimangono una preoccupazione chiave, insieme a un'attività di prestito ancora robusta e a dinamiche dei prezzi disomogenee guidate da elementi volatili come carburante e cibo. La banca centrale ha sottolineato che la politica monetaria rimarrà stretta per un periodo prolungato per garantire che l'inflazione ritorni in modo sostenibile all'obiettivo. Si prevede che l'inflazione scenderà al 4-5% nel 2026, con un'inflazione sottostante che raggiungerà il 4% nel secondo semestre. La crescita economica continua a un ritmo moderato ma disomogeneo, sostenuta dalla domanda interna, mentre il livello di tensione del mercato del lavoro si sta attenuando solo gradualmente.

Il tasso di interesse di riferimento in Russia è stato registrato per l'ultima volta al 16 percento. Il tasso d'interesse in Russia è stato in media dell'8,33 percento dal 2003 fino al 2026, raggiungendo un massimo storico del 21 percento nell'ottobre del 2024 e un minimo record del 4,25 percento nel luglio del 2020.

Il tasso di interesse di riferimento in Russia è stato registrato per l'ultima volta al 16 percento. Il tasso d'interesse in Russia è previsto al 16,00 percento entro la fine di questo trimestre, secondo i modelli macro globali di Trading Economics e le aspettative degli analisti. A lungo termine, il tasso d'interesse in Russia è proiettato a mantenersi intorno al 14,00 percento nel 2027 e al 10,00 percento nel 2028, secondo i nostri modelli econometrici.



Calendario GMT Riferimento Efettivo Precedente Consenso
2025-09-12 10:30 AM Decisione dei tassi d'interesse 17% 18% 16%
2025-10-24 10:30 AM Decisione dei tassi d'interesse 16.5% 17% 17%
2025-12-19 10:30 AM Decisione dei tassi d'interesse 16% 16.5% 16%
2026-02-13 10:30 AM Decisione dei tassi d'interesse 16% 16%
2026-02-26 10:30 AM Sintesi della discussione sul tasso chiave
2026-03-20 10:30 AM Decisione dei tassi d'interesse


Ultimo Precedente Unità Riferimento
Coefficiente di riserva di cassa 8.50 8.50 Percentuale Jan 2026
Bilancio della Banca Centrale 71531048.00 70385568.00 Rub - Milioni Nov 2025
Deposito Di Tasso D'Interesse 15.40 15.46 Percentuale Nov 2025
Riserve valutarie 833572.00 754853.00 Usd Million Jan 2026
Tasso Interbancario 16.20 16.20 Percentuale Dec 2025
Tasso Di Interesse 16.00 16.00 Percentuale Jan 2026
Prestiti al settore privato 80488000.00 78666000.00 Rub - Milioni Oct 2025
Offerta di Moneta M0 18234.00 17488.00 Rub - Miliardi Dec 2025
Offerta di Moneta M1 55914.00 53928.00 Rub - Miliardi Dec 2025
Offerta Monetaria M2 su base annua 129628.70 124721.60 Rub - Miliardi Dec 2025


Tasso di interesse in Russia
In Russia, le decisioni sui tassi di interesse sono prese dalla Banca Centrale della Federazione Russa. Dal 16 settembre 2013, il tasso di interesse ufficiale è il tasso di repo all'asta settimanale. Fino al 15 settembre 2013, il tasso di interesse ufficiale era il tasso di rifinanziamento, considerato un tetto per l'indebitamento e un parametro per il calcolo dei pagamenti fiscali.
Efettivo Precedente Massima Più Basso Date Unità Frequenza
16.00 16.00 21.00 4.25 2003 - 2026 Percentuale Giornaliero

Notizie
La Russia taglia il tasso di interesse al 16%
La Banca centrale della Russia ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 50bps al 16% il 19 dicembre 2025, in linea con le aspettative di mercato, riflettendo i progressi nella disinflazione in mezzo a un graduale ritorno dell'economia a un percorso di crescita più equilibrato. I dati recenti mostrano un rallentamento della crescita dei prezzi attuali e sottostanti, con un'inflazione stagionalmente aggiustata che si è notevolmente attenuata in ottobre-novembre, mentre ci si aspetta che l'inflazione annua scenda al di sotto del 6% entro la fine dell'anno. Tuttavia, le aspettative di inflazione sono aumentate e rimangono una preoccupazione chiave, insieme a un'attività di prestito ancora robusta e a dinamiche dei prezzi disomogenee guidate da elementi volatili come carburante e cibo. La banca centrale ha sottolineato che la politica monetaria rimarrà stretta per un periodo prolungato per garantire che l'inflazione ritorni in modo sostenibile all'obiettivo. Si prevede che l'inflazione scenderà al 4-5% nel 2026, con un'inflazione sottostante che raggiungerà il 4% nel secondo semestre. La crescita economica continua a un ritmo moderato ma disomogeneo, sostenuta dalla domanda interna, mentre il livello di tensione del mercato del lavoro si sta attenuando solo gradualmente.
2025-12-19
Russia Taglia Inaspettatamente il Tasso di Interesse
La Banca di Russia ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 50bps al 16,5% il 24 ottobre, il 4° taglio consecutivo, in contrasto con le aspettative di mercato di un mantenimento. Nonostante il taglio, la banca centrale ha ribadito che le condizioni monetarie dovrebbero rimanere restrittive nel medio termine a causa dei persistenti rischi al rialzo dell'inflazione. Tuttavia, le aspettative di inflazione dei consumatori rimangono elevate a causa dei prezzi elevati dei generi alimentari e dell'aumento dei prezzi della benzina a causa degli attacchi ucraini alle raffinerie. La CBR ha notato che ciò è probabile che venga amplificato dagli aumenti dei prezzi dovuti ai livelli più alti dell'IVA che il governo federale ha segnalato nel bilancio dell'anno prossimo, necessario per ridurre il suo crescente deficit per finanziare l'invasione dell'Ucraina. La banca prevede che l'inflazione rimarrà al di sopra del target del 4% fino alla fine dell'anno prossimo, segnalando che il tasso chiave dovrebbe oscillare tra il 13% e il 15% nel periodo. Mentre la CBR ha notato che la crescita rimane resiliente, il FMI ha previsto che il PIL si espanderà solo dello 0,6% quest'anno.
2025-10-24
La Russia valuterà l'impennata dei prezzi della benzina nelle decisioni sui tassi
La banca centrale della Russia prenderà in considerazione l'ultimo aumento dei prezzi della benzina e il suo effetto sulle aspettative di inflazione quando deciderà sui possibili tagli ai tassi, ha dichiarato giovedì il governatore Elvira Nabiullina. I prezzi della benzina, che sono aumentati del 10,2% dall'inizio dell'anno - superando l'inflazione generale - sono stati in parte determinati dagli attacchi ucraini aumentati alle raffinerie russe. Nabiullina ha osservato che la benzina è uno dei beni "indicatori" che influenzano le aspettative di inflazione, un fattore chiave nelle decisioni di politica. "L'aumento dei prezzi della benzina potrebbe rallentare la diminuzione delle aspettative di inflazione. Purtroppo, rimangono a un livello elevato per ora", ha detto. Pur descrivendo l'impennata dei prezzi come un evento "isolato" improbabile che abbia effetti inflazionistici duraturi, Nabiullina ha aggiunto che la banca centrale ha ancora margine per ulteriori tagli ai tassi quest'anno. Il prossimo incontro di politica è fissato per il 24 ottobre.
2025-10-09