La Lira Turca supera 46 per USD, raggiunge un nuovo minimo

La lira turca ha superato i 46 per USD a giugno, raggiungendo un nuovo massimo e prolungando la sua graduale e gestita svalutazione, lasciando la valuta in calo di circa il 7% dall'inizio dell'anno. Le autorità hanno mantenuto questo approccio dal 2023, quando Mehmet Simsek ha assunto l'incarico di Ministro del Tesoro e delle Finanze e ha spostato la politica verso un quadro economico più ortodosso mirato alla stabilizzazione. La strategia di disinflazione della banca centrale si è in gran parte basata sulla preservazione di un certo grado di apprezzamento reale della lira, assicurando che non si indebolisca più rapidamente dell'inflazione mensile, supportata da interventi sul mercato dei cambi. Tuttavia, il recente shock energetico scatenato dalla guerra con l'Iran rappresenta un rischio per il percorso di disinflazione. L'inflazione è aumentata per il secondo mese consecutivo al 32,61% a maggio, con la Turchia che rimane un importante importatore di petrolio e gas. Su base mensile, l'inflazione è comunque diminuita all'1,7% dal 4,2%, incoraggiando la banca centrale a mantenere i tassi di interesse invariati per la terza volta consecutiva a giugno.

La lira turca è scesa oltre 45,5 per dollaro USA a metà maggio, raggiungendo un nuovo minimo storico dopo che la banca centrale ha segnalato che la disinflazione sarà più lenta del previsto a causa degli shock sui prezzi dell'energia e del cibo legati al conflitto in Medio Oriente. Ciò avviene sullo sfondo di una strategia di disinflazione che si basa sul mantenimento di un certo grado di apprezzamento reale della lira, mirando a prevenire che la svalutazione della valuta superi l'inflazione e ancorare gradualmente la stabilità dei prezzi. Tuttavia, questo approccio è sotto pressione poiché le pressioni inflazionistiche rimangono elevate. I responsabili delle politiche ora prevedono un'inflazione a fine 2026 al 26%, sopra l'intervallo di previsione del 15%-21% stabilito a febbraio. I prezzi al consumo sono aumentati del 4,18% mese su mese ad aprile, portando il tasso di inflazione annuale al 32,37%, un massimo di sei mesi e sopra le aspettative di mercato del 31%. In risposta, la banca centrale ha mantenuto il tasso di politica al 37% per due riunioni consecutive, ma ha effettivamente inasprito la liquidità prestando a un tasso più elevato del 40% da quando è iniziato il conflitto.

La lira turca si è indebolita oltre 45,2 per dollaro USA a maggio, scendendo a un nuovo minimo storico e prolungando la sua graduale svalutazione, sostenuta da interventi di cambio in corso da parte della banca centrale. La strategia di disinflazione della banca si è in gran parte basata sul mantenimento di un apprezzamento reale della lira, assicurando che la valuta non si indebolisca più velocemente del ritmo dell'inflazione mensile. Tuttavia, le pressioni sui prezzi rimangono elevate. I prezzi al consumo sono aumentati del 4,18% mese su mese ad aprile, portando il tasso di inflazione annuale al 32,37%, un massimo di sei mesi e sopra le aspettative di mercato del 31%, poiché i costi energetici più elevati legati alle tensioni in Medio Oriente hanno aggiunto alle già esistenti pressioni inflazionistiche. Nel frattempo, la Banca Centrale della Repubblica di Turchia ha mantenuto il tasso di politica invariato ad aprile, come previsto, e ha ribadito il suo impegno a un approccio cauto e dipendente dai dati in futuro.