Il cacao sale a un massimo di oltre 2 settimane

I prezzi del cacao sono saliti sopra i 5.700 dollari per tonnellata, il loro livello più alto dal 15 luglio, dopo che il Ghana ha previsto un forte calo della produzione di cacao per la stagione 2026/27. L'ente di regolamentazione del mercato COCOBOD prevede che la produzione diminuisca di almeno il 16%, citando condizioni meteorologiche sfavorevoli, il ciclo naturale di resa alternato dell'albero di cacao, malattie, piantagioni invecchiate e miniere d'oro illegali. Le preoccupazioni per l'offerta sono state rafforzate dalle aspettative di un calo di oltre il 10% della produzione della Costa d'Avorio nella prossima stagione. Sebbene le prospettive per i raccolti rimangano generalmente favorevoli, gli agricoltori hanno affermato che sono necessari più raggi di sole e applicazioni tempestive di fertilizzanti e pesticidi, avvertendo che piogge eccessive più avanti nella stagione potrebbero aumentare i rischi di malattie e restringere ulteriormente le forniture globali di cacao.

I prezzi del cacao sono scesi sotto i 5.200 dollari per tonnellata, il livello più basso in quasi tre settimane, estendendo il loro ritiro dal massimo di otto mesi di 6.455 dollari raggiunto il 9 luglio. I partecipanti al mercato stanno monitorando da vicino i prossimi utili dei principali produttori di cioccolato per indicazioni che i prezzi più elevati non stiano più pesando sul consumo. Martedì, Lindt ha dichiarato che potrebbe introdurre tagli di prezzo selettivi nella seconda metà del 2026 per supportare i volumi di vendita dopo che i suoi risultati semestrali hanno sollevato interrogativi sul ritmo della crescita della domanda. Nel frattempo, Citigroup ha adottato una posizione neutrale sul cacao dopo aver precedentemente mantenuto una visione rialzista, affermando di voler più prove di danni alle colture legati a El Niño e di una domanda più forte prima di tornare a essere ottimista. Dal lato dell'offerta, l'Organizzazione Internazionale del Cacao prevede che la produzione di cacao dell'Indonesia aumenti a 220.000 tonnellate nella stagione 2025/26 rispetto a 200.000 tonnellate dell'anno precedente.

I futures di cacao sono scambiati intorno ai 5.500 dollari per tonnellata, rimanendo vicino ai minimi di due settimane, dopo che deboli dati di macinazione dall'Europa hanno sollevato preoccupazioni sulla domanda. Le macinazioni di cacao in Europa hanno continuato a diminuire nel secondo trimestre, registrando un calo del 4,6% su base annua a 316.366 tonnellate, il totale trimestrale più basso dal 2020. Al contrario, l'Asia ha registrato un aumento del 25,1%, mentre il Nord America ha registrato una crescita robusta del 7,7%. La quota dominante dell'Europa nel processamento globale di cacao ha fatto sì che i dati più deboli pesassero maggiormente sul sentiment di mercato. Le cifre hanno rafforzato l'idea che il recente rally fosse guidato principalmente da rischi di offerta in Africa occidentale, preoccupazioni per El Niño e acquisti speculativi piuttosto che da un miglioramento dei fondamentali della domanda. Dal lato dell'offerta, nonostante le crescenti preoccupazioni per il prossimo raccolto della Costa d'Avorio e i rischi climatici per il 2026/27, il mercato ha ancora scorte globali più confortevoli rispetto a quelle viste durante la crisi di offerta del 2024. Gli ultimi dati hanno mostrato che le scorte di cacao monitorate dall'ICE sono aumentate ulteriormente, raggiungendo un massimo di quasi due anni di 3.225.424 sacchi.