India PMI Composito Rivisto Al Rialzo

L'HSBC India Composite PMI è stato rivisto al rialzo a 57,0 a marzo 2026 rispetto a una stima flash di 56,5, ma è diminuito rispetto al 59,9 del mese precedente, segnando la lettura più debole da novembre 2022. La crescita è rimasta guidata dai servizi, mentre il settore manifatturiero è cresciuto a un ritmo più moderato, con entrambi i settori che mostrano una certa moderazione. Gli ordini totali sono aumentati al tasso più lento da novembre 2023, segnalando un certo raffreddamento nella domanda interna, anche se gli ordini di esportazione sono aumentati al ritmo più veloce in sette mesi. Le pressioni sui costi si sono intensificate al loro livello più alto in quasi quattro anni. Tuttavia, le tendenze dei prezzi sono divergenze: i fornitori di servizi hanno aumentato i prezzi di vendita in modo più aggressivo, mentre i produttori hanno registrato l'aumento più debole delle spese di produzione in due anni. A livello composito, l'inflazione complessiva è rimasta sostanzialmente stabile rispetto a febbraio.

L'HSBC India Composite PMI è sceso a 56,5 a marzo 2026, rispetto a 58,9 a febbraio, al di sotto delle aspettative di mercato di 58,7, secondo le stime preliminari. Questa è stata la più debole espansione dell'attività del settore privato indiano da ottobre 2022, poiché la crescita si è moderata sia nel manifatturiero che nei servizi a causa del conflitto in corso in Medio Oriente. Le aziende hanno citato la guerra, le condizioni di mercato volatili e le persistenti pressioni inflazionistiche come fattori chiave che hanno frenato la crescita. La domanda interna più debole ha pesato sugli ordini nuovi, che sono aumentati al ritmo più lento in oltre tre anni, anche se gli ordini di esportazione nuovi sono aumentati a un livello record. Le pressioni sui costi si sono intensificate, con i costi di input e i prezzi di vendita che sono aumentati ai loro tassi più rapidi in 45 e sette mesi, rispettivamente. Nonostante queste sfide, le aziende sono rimaste ottimiste riguardo alla crescita della produzione nei prossimi 12 mesi, citando miglioramenti dell'efficienza, iniziative di marketing e nuove richieste di clienti come fattori chiave del loro outlook positivo.

L'HSBC India Composite PMI è salito a 58,9 a febbraio 2026, rispetto a 58,4 del mese precedente, anche se è rimasto leggermente al di sotto della stima flash di 59,3. L'ultima lettura ha segnato la più forte espansione da novembre, supportata da un significativo miglioramento delle condizioni di domanda. Complessivamente, la crescita dei nuovi ordini è rimasta ampiamente in linea con i tassi visti intorno al cambio dell'anno, mentre la creazione di posti di lavoro ha accelerato al suo livello più veloce da ottobre. Il settore manifatturiero ha guidato l'espansione, registrando guadagni più marcati sia nella produzione che nelle vendite. Al contrario, la crescita nel settore dei servizi si è moderata, anche se è rimasta saldamente in territorio espansivo. Sul fronte dei prezzi, sia i costi di input che le tariffe di output sono aumentati a tassi più rapidi, con gli aumenti complessivi dei prezzi che hanno raggiunto i massimi di nove e sei mesi, rispettivamente. Le aziende di servizi sono state la principale fonte di pressioni sui prezzi, riportando un'inflazione dei costi e delle tariffe più forte rispetto ai loro omologhi manifatturieri, evidenziando una domanda sottostante persistente nell'economia dei servizi.