La Rupia Indiana si Stabilizza mentre la RBI Rafforza il Controllo

La rupia indiana si è rafforzata a circa 92,7 per dollaro, estendendo i guadagni dalla sessione precedente, sostenuta da misure della Reserve Bank of India per contenere la domanda di dollari legata al petrolio. La banca centrale avrebbe diretto gli importatori di petrolio statali a gestire le loro esigenze di valuta estera attraverso una linea di credito speciale tramite la State Bank of India invece che sul mercato aperto, riducendo la domanda immediata di USD e alleviando la pressione sulla rupia, data la dipendenza dell'India dalle importazioni di petrolio greggio. Misure più ampie, inclusi limiti più severi sulle posizioni in valuta per le banche e restrizioni sulle attività di copertura collegate all'estero, hanno anche contribuito a contenere la pressione speculativa e sostenere la valuta. Inoltre, gli investitori stranieri sono diventati acquirenti netti di azioni indiane, con afflussi di circa 3,8 miliardi di INR che hanno aiutato a sostenere il sentiment. Nel frattempo, il sentiment generale è rimasto irregolare, con prezzi del petrolio elevati e un'incertezza geopolitica in corso in Medio Oriente che continuano a pesare sull'appetito per il rischio.

La rupia indiana si è attestata vicino a 93,2 per dollaro, interrompendo le perdite mentre il calo delle preoccupazioni geopolitiche ha fornito supporto alla valuta. Le aspettative che gli Stati Uniti e l'Iran possano estendere il loro cessate il fuoco di due settimane hanno ridotto le paure di un'ulteriore escalation, contribuendo a stabilizzare i mercati finanziari globali. Tuttavia, i guadagni sono rimasti limitati poiché la domanda sostenuta di dollari da parte degli importatori, in particolare delle compagnie di marketing del petrolio, ha continuato a frenare l'apprezzamento. Sebbene i prezzi del petrolio più bassi abbiano fornito un certo sollievo alleviando le preoccupazioni sulla bolletta degli import, tale effetto è stato in gran parte compensato dall'attività di copertura e dalla domanda costante per il dollaro, mantenendo la valuta confinata in un intervallo ristretto. Sul fronte domestico, gli investitori hanno valutato segnali macroeconomici misti, con il tasso di disoccupazione in India che è salito al 5,1% a marzo dal 4,9% di febbraio, indicando un leggero indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro. Questo è stato parzialmente compensato da una sorpresa positiva nel commercio estero, poiché il deficit commerciale delle merci si è ridotto drasticamente a 20,67 miliardi di dollari.

La rupia indiana si è mantenuta vicino a 93,1 per dollaro, interrompendo le perdite dopo essere scesa a un minimo di tre settimane, poiché l'intervento e un controllo più rigoroso da parte della RBI hanno contribuito a calmare la volatilità. La banca centrale ha spinto i prestatori a disfare grandi posizioni di arbitraggio nei mercati onshore e offshore, riducendo la domanda di dollari e favorendo il rimbalzo della valuta. I regolatori stanno anche esaminando se le banche abbiano completamente chiuso queste operazioni o spostato le esposizioni verso entità aziendali o correlate. Sebbene questi passi abbiano offerto un sollievo a breve termine, stanno emergendo effetti collaterali. La liquidità di mercato si è assottigliata e i costi di copertura sono aumentati, rendendo più costoso per gli investitori operare. Nel frattempo, le pressioni esterne, inclusi i prezzi energetici più elevati e i rischi geopolitici, continuano a pesare sulla rupia. In modo più ampio, la valuta rimane fragile a causa di persistenti deflussi di capitale, di un aumento della bolletta delle importazioni e di un debole investimento estero.