Il Pakistan Aumenta il Tasso di Politica in una Mossa Sorpresa

2026-04-27 11:19 Luisa Carvalho 1 min. di lettura
La State Bank of Pakistan ha aumentato il suo tasso di politica monetaria di riferimento di 100 punti base al 11,5% il 27 aprile 2026, sorprendendo gli analisti che si aspettavano che rimanesse stabile al 10,5%. Questo ha segnato il primo aumento dei tassi da giugno 2023, in mezzo a una crescente incertezza economica, con i prezzi del petrolio volatili a causa delle tensioni in Medio Oriente che offuscano le prospettive di inflazione. I responsabili delle politiche hanno dichiarato che era necessaria una posizione più restrittiva per ancorare le aspettative di inflazione e contenere gli effetti di secondo round dell'attuale shock dell'offerta. Il tasso di inflazione in Pakistan è aumentato per il terzo mese consecutivo al 7,3% a marzo, il livello più alto da agosto 2024, superando per la prima volta dal ottobre 2024 l'intervallo obiettivo del 5-7% della banca centrale, spinto dai costi energetici, dalle pressioni valutarie e dai vincoli strutturali dell'offerta. Il Comitato di Politica Monetaria ha valutato che l'attuale shock dell'offerta potrebbe spingere l'inflazione verso la doppia cifra nei prossimi mesi prima di iniziare a diminuire successivamente. Tuttavia, si prevede che l'inflazione rimanga al di sopra del limite superiore dell'intervallo obiettivo per la maggior parte dell'anno fiscale 27.


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Il Pakistan Aumenta il Tasso di Politica in una Mossa Sorpresa
La State Bank of Pakistan ha aumentato il suo tasso di politica monetaria di riferimento di 100 punti base al 11,5% il 27 aprile 2026, sorprendendo gli analisti che si aspettavano che rimanesse stabile al 10,5%. Questo ha segnato il primo aumento dei tassi da giugno 2023, in mezzo a una crescente incertezza economica, con i prezzi del petrolio volatili a causa delle tensioni in Medio Oriente che offuscano le prospettive di inflazione. I responsabili delle politiche hanno dichiarato che era necessaria una posizione più restrittiva per ancorare le aspettative di inflazione e contenere gli effetti di secondo round dell'attuale shock dell'offerta. Il tasso di inflazione in Pakistan è aumentato per il terzo mese consecutivo al 7,3% a marzo, il livello più alto da agosto 2024, superando per la prima volta dal ottobre 2024 l'intervallo obiettivo del 5-7% della banca centrale, spinto dai costi energetici, dalle pressioni valutarie e dai vincoli strutturali dell'offerta. Il Comitato di Politica Monetaria ha valutato che l'attuale shock dell'offerta potrebbe spingere l'inflazione verso la doppia cifra nei prossimi mesi prima di iniziare a diminuire successivamente. Tuttavia, si prevede che l'inflazione rimanga al di sopra del limite superiore dell'intervallo obiettivo per la maggior parte dell'anno fiscale 27.
2026-04-27
Il Pakistan mantiene il tasso di politica al 10,5%
La State Bank of Pakistan ha mantenuto il tasso di politica monetaria di riferimento invariato al 10,5% a marzo, come previsto, prolungando la pausa nel suo ciclo di allentamento. I responsabili delle politiche hanno citato l'aumento dell'incertezza economica poiché i prezzi del petrolio sono aumentati a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente. Il Pakistan rimane particolarmente vulnerabile all'aumento dei costi energetici a causa della sua forte dipendenza dai combustibili importati. Uno shock energetico prolungato potrebbe anche mettere sotto pressione la rupia e complicare gli impegni del paese nel suo programma di stabilizzazione con il FMI. Gli analisti avvertono che l'aumento recente dei prezzi dei carburanti potrebbe spingere l'inflazione a circa il 9,25% nel secondo trimestre, con l'inflazione generale che è aumentata al 7% a febbraio, il livello più alto da ottobre 2024. Nel frattempo, l'obiettivo di crescita del PIL del governo del 4,2% per l'anno fiscale che termina a luglio sta diventando sempre più difficile a causa della crisi in Medio Oriente, delle gravi inondazioni monsoniche che hanno sfollato circa tre milioni di persone e delle interruzioni della catena di approvvigionamento legate ai conflitti con l'Afghanistan.
2026-03-09
Il Pakistan mantiene il tasso di politica al 10,5%
La State Bank of Pakistan ha mantenuto il tasso di politica monetaria di riferimento al 10,5% a gennaio, sorprendendo i mercati che si aspettavano un taglio al 10% dopo due riduzioni lo scorso anno. L'inflazione generale è scesa a un minimo di tre mesi del 5,6% a dicembre, rimanendo all'interno dell'intervallo target del 5–7%, con la banca centrale che prevede che l'inflazione rimanga all'interno di questo intervallo fino alla fine dell'anno fiscale 26 e 27. L'attività economica è rimasta robusta, con il PIL del primo trimestre dell'anno fiscale 26 in aumento del 3,7% su base annua, rispetto all'1,6% nello stesso periodo dell'anno scorso, trainata principalmente dai settori industriale e agricolo. La crescita del PIL per l'anno fiscale 26 è prevista tra il 3,75% e il 4,75%. Sul fronte esterno, il deficit della bilancia dei pagamenti si è ampliato, ma le rimesse dei lavoratori costanti e le esportazioni ICT resilienti hanno contribuito a contenere le pressioni. Le riserve valutarie sono aumentate e si prevede che supereranno i 18 miliardi di dollari entro la fine dell'anno fiscale 26. Il Comitato di Politica Monetaria ha osservato che il tasso attuale supporta la stabilità dei prezzi e la crescita, evidenziando il coordinamento con la politica fiscale e le riforme strutturali.
2026-01-26