Il PIL russo rallenta ulteriormente

Il PIL della Russia è cresciuto dello 0,6% su base annua nel terzo trimestre del 2025, il ritmo più debole dal 2023, rallentando dall'1,1% nel secondo trimestre, in linea con le stime preliminari. Il rallentamento riflette l'attenzione del Cremlino alla spesa militare in seguito alla guerra in Ucraina, anziché agli investimenti per stimolare l'economia, unita ai bassi prezzi del petrolio, alle più deboli esportazioni di gas naturale a causa delle sanzioni europee, al commercio limitato con la Cina e a un rublo forte sostenuto dai tassi di interesse elevati della Banca di Russia. La crescita del settore manifatturiero è scesa al 1,4% dal 3,8%, quella dell'edilizia al 1,4% dal 2,7%, e quella degli hotel e della ristorazione all'8,6% dal 9,2%. L'estrazione mineraria è diminuita dello -0,7% (rispetto a -1,2%), le attività di acqua e rifiuti del -3,6% (rispetto a -3,9%), all'ingrosso e al dettaglio del -1,1% (rispetto al -2%), i trasporti del -1,7% (rispetto allo 0,8%), e l'immobiliare dello -0,7% (rispetto a -0,4%). L'agricoltura, la silvicoltura, la caccia, la pesca e l'acquacoltura hanno superato il 3% (rispetto allo 0,8%).

Il PIL russo è aumentato dello 0,6% in termini reali rispetto all'anno precedente nel terzo trimestre del 2025, rallentando rispetto all'espansione dell'1,1% nel trimestre precedente per segnare il tasso di crescita più lento dal 2023. La cifra era in linea con la proiezione del FMI che l'economia russa potrebbe crescere intorno allo 0,6% quest'anno, sotto le prestazioni di altri mercati emergenti poiché l'invasione prolungata del Cremlino in Ucraina ha destinato le spese governative al militare anziché agli investimenti che stimolano l'economia. I bassi prezzi del petrolio greggio, l'indebolimento delle esportazioni di gas naturale a causa delle sanzioni europee, il commercio ridotto con la Cina a causa della loro campagna anti-involuzione e un rublo forte in mezzo al rialzo dei tassi di interesse della Banca di Russia hanno anche messo sotto pressione l'economia russa.

Il PIL della Russia è cresciuto dell'1,1% nel T2 2025, rallentando nettamente rispetto al 4% dell'anno precedente, come mostrano le stime preliminari. L'economia, sostenuta lo scorso anno da un aumento delle spese per la difesa nonostante le sanzioni occidentali, ora si trova di fronte a una crescita in rallentamento e a crescenti rischi di recessione. I tassi di interesse elevati volti a frenare l'inflazione ostinata stanno gravando sull'attività. Il presidente Putin respinge le affermazioni secondo cui la guerra in Ucraina sta paralizzando l'economia, facendo riferimento al basso debito e alla diversificazione. Dopo una crescita del 4,3% nel 2024, la banca centrale prevede solo un 1-2% quest'anno, mentre il ministero dell'economia potrebbe revisionare la sua previsione del 2,5%.