PMI dei servizi in Russia

L'indice PMI dei servizi S&P Global Russia è sceso a 49,5 a marzo 2026, rispetto a 51,3 a febbraio, entrando in territorio di contrazione e segnando il primo calo in sei mesi. La diminuzione è stata guidata da condizioni di domanda più deboli, con nuovi ordini sostanzialmente invariati. Alcune aziende hanno segnalato numeri di clienti stabili, mentre altre hanno citato un potere d'acquisto più debole, un aumento dell'incertezza e perdite di affari legate al conflitto in Medio Oriente. Nel frattempo, l'occupazione è diminuita al ritmo più veloce dall'inizio del 2023, poiché le aziende hanno ridotto i costi in mezzo a vendite più deboli. Sul fronte dei prezzi, i costi di input e le tariffe di output sono aumentati bruscamente, sebbene l'inflazione si sia attenuata per il secondo mese consecutivo rispetto al picco guidato dall'IVA di gennaio. I prezzi più elevati delle materie prime e dei fornitori, insieme agli effetti di trasferimento fiscale, sono rimasti i principali fattori di pressione sui costi. Guardando al futuro, la fiducia delle imprese è migliorata rispetto a febbraio, sebbene il sentiment complessivo sia rimasto relativamente contenuto rispetto agli standard storici.

L'indice PMI dei servizi S&P Global Russia è sceso a 51,3 a febbraio 2026, rispetto a 53,1 a gennaio, segnalando un modesto miglioramento dell'attività commerciale al ritmo più lento degli ultimi cinque mesi. I nuovi ordini hanno continuato a crescere per il quarto mese consecutivo, sostenuti da una domanda costante da parte dei clienti, ma la crescita è rallentata al livello più debole da novembre 2025. Nel frattempo, l'occupazione nel settore dei servizi è diminuita per la seconda volta in tre mesi, sebbene le perdite di posti di lavoro siano state solo frazionali, con molte aziende che hanno citato dimissioni volontarie non sostituite. Sul fronte dei prezzi, i costi di input sono aumentati bruscamente a febbraio. Sebbene si siano attenuati rispetto ai massimi guidati dall'IVA di gennaio, l'inflazione è rimasta la seconda più veloce da gennaio 2025, spinta da prezzi più elevati per carburanti e utenze. Anche le tariffe di produzione sono aumentate notevolmente, segnando il secondo aumento più rapido da ottobre 2023. Guardando al futuro, la fiducia delle imprese è scesa al livello più basso da dicembre 2022, poiché i costi più elevati hanno pesato sulle aspettative di crescita nonostante un continuo ottimismo riguardo alla domanda.

L'S&P Global Russia Services PMI è salito a 53,1 a gennaio 2026 rispetto a 52,3 a dicembre, segnalando un quarto mese consecutivo di espansione. La lettura ha anche segnato la più rapida espansione nel settore dei servizi da gennaio 2025, poiché la crescita della produzione e dei nuovi ordini ha guadagnato slancio. Condizioni di domanda più forti hanno anche sostenuto un nuovo aumento dell'occupazione. Sul fronte dei prezzi, sia i costi di input che quelli di output sono aumentati, in parte a causa dell'aumento dell'imposta sul valore aggiunto. Tuttavia, l'inflazione dei costi di input è diminuita al suo livello più basso dal maggio 2009, riflettendo una riduzione delle spese salariali a seguito di un minore impiego e una moderazione in alcuni prezzi dei materiali. Nel frattempo, le tariffe di output sono aumentate in modo solido poiché le aziende hanno continuato a trasferire i costi più elevati ai clienti. Detto ciò, l'inflazione dei prezzi di output è diminuita a un minimo di sette mesi ed è rimasta al di sotto della sua media a lungo termine. Guardando al futuro, il sentiment aziendale è sceso al suo secondo livello più debole da gennaio 2023.