L'PMI dei servizi russi sale al massimo di 12 mesi

L'S&P Global Russia Services PMI è salito a 53,1 a gennaio 2026 rispetto a 52,3 a dicembre, segnalando un quarto mese consecutivo di espansione. La lettura ha anche segnato la più rapida espansione nel settore dei servizi da gennaio 2025, poiché la crescita della produzione e dei nuovi ordini ha guadagnato slancio. Condizioni di domanda più forti hanno anche sostenuto un nuovo aumento dell'occupazione. Sul fronte dei prezzi, sia i costi di input che quelli di output sono aumentati, in parte a causa dell'aumento dell'imposta sul valore aggiunto. Tuttavia, l'inflazione dei costi di input è diminuita al suo livello più basso dal maggio 2009, riflettendo una riduzione delle spese salariali a seguito di un minore impiego e una moderazione in alcuni prezzi dei materiali. Nel frattempo, le tariffe di output sono aumentate in modo solido poiché le aziende hanno continuato a trasferire i costi più elevati ai clienti. Detto ciò, l'inflazione dei prezzi di output è diminuita a un minimo di sette mesi ed è rimasta al di sotto della sua media a lungo termine. Guardando al futuro, il sentiment aziendale è sceso al suo secondo livello più debole da gennaio 2023.

Il S&P Global Russia Services PMI è salito leggermente a 52,3 a dicembre 2025 rispetto a 52,2 a novembre, segnalando un terzo mese consecutivo di espansione. La lettura ha segnato anche la performance più forte da gennaio, poiché produzione e nuovi ordini sono aumentati a ritmi più veloci, con la produzione che cresce al ritmo più rapido da sette mesi in condizioni di domanda più solide. Nonostante un aumento più rapido delle nuove vendite, i fornitori di servizi hanno ridotto i livelli di personale, con il ritmo di riduzione dei posti di lavoro il più marcato da quasi tre anni. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è scesa al livello più basso da maggio 2009, trainata dalla riduzione delle spese per salari a seguito di minori occupazioni e moderazioni in alcuni prezzi dei materiali. Nel frattempo, i prezzi di produzione sono aumentati solidamente poiché le aziende hanno continuato a trasferire i costi più elevati ai clienti. Tuttavia, l'inflazione della produzione è scesa al minimo di sei mesi e è rimasta al di sotto della tendenza della serie. Guardando avanti, il sentiment aziendale è peggiorato al suo secondo livello più debole da gennaio 2023.

Il S&P Global Russia Services PMI è salito a 52,2 a novembre 2025 rispetto a 51,7 a ottobre, segnalando un secondo mese consecutivo di espansione. Ha segnato anche la performance più forte da maggio poiché la produzione ha continuato a crescere e i nuovi ordini hanno registrato una nuova crescita in mezzo a condizioni di domanda più solide. In risposta all'aumento dei nuovi ordini, le imprese hanno aumentato l'occupazione, anche se la creazione di posti di lavoro è scesa al minimo di quattro mesi ed è stata solo marginale. Sul fronte dei prezzi, i costi di input sono aumentati a causa di salari più alti e spese dei fornitori in aumento, anche se il tasso di aumento è rimasto al di sotto della media a lungo termine della serie. Nel frattempo, i prezzi di vendita sono aumentati anche a un ritmo più lento e sono rimasti al di sotto della media della serie. Tuttavia, i prezzi di produzione sono aumentati poiché le imprese hanno trasferito i costi più alti ai clienti. Infine, il sentiment aziendale è migliorato rispetto al minimo di 34 mesi di ottobre, supportato dai piani di lancio di nuovi prodotti e investimenti in nuovi clienti. Tuttavia, il sentiment è rimasto storicamente contenuto.