L'PMI manifatturiero della Thailandia si espande a febbraio

L'indice PMI manifatturiero S&P Global Thailandia è salito a 53,5 a febbraio 2026, accelerando rispetto a un minimo di cinque mesi nel mese precedente. La crescita è stata principalmente guidata da un forte aumento dei nuovi ordini, poiché le imprese hanno segnalato di aver acquisito nuovi clienti e una domanda generalmente più forte. Questo, a sua volta, ha sostenuto un aumento della produzione, che è cresciuta a un ritmo solido, più veloce rispetto al mese precedente. Inoltre, i produttori thailandesi hanno aumentato gli acquisti per il nono mese consecutivo, spinti da maggiori esigenze di produzione, domanda più forte e rifornimento delle scorte. Nel frattempo, l'occupazione è diminuita per la seconda volta in tre mesi, anche se i ritardi nel lavoro sono rimasti elevati. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è diminuita per la prima volta in cinque mesi, mentre i prezzi di output sono aumentati al ritmo più veloce in oltre cinque anni e mezzo. Guardando al futuro, i produttori sono rimasti ottimisti riguardo all'anno a venire, sebbene le aspettative si siano attenuate rispetto ai massimi registrati alla fine dell'anno scorso.

L'indice PMI manifatturiero S&P Global Thailandia è sceso a 52,7 a gennaio 2026, rispetto a un massimo di due anni e mezzo di 57,4 a dicembre. Ha segnato il valore più basso da agosto 2025, evidenziando un ritmo di espansione più lento sia nella produzione che nei nuovi affari, in parte a causa di un ulteriore calo degli ordini di esportazione nuovi in un contesto di domanda estera debole. Nonostante l'allentamento della momentum, i produttori thailandesi hanno continuato ad aumentare i livelli di personale per far fronte all'aumento dei carichi di lavoro. Sul fronte dei prezzi, i costi medi di input sono aumentati per il terzo mese consecutivo, spinti dall'aumento dei prezzi delle materie prime e dei beni semilavorati. Al contrario, le tariffe di output sono nuovamente diminuite, al ritmo più veloce in quasi cinque anni e mezzo, poiché la forte concorrenza e la necessità di offrire sconti hanno pesato sul potere di determinazione dei prezzi. Guardando al futuro, il sentiment tra i produttori thailandesi è rimasto ottimista a gennaio, con le aziende che esprimono fiducia che i piani di espansione aziendale e il miglioramento delle condizioni economiche aiuteranno a sostenere la crescita delle vendite nel prossimo anno.

L'S&P Global Thailand Manufacturing PMI è salito a 57,4 a dicembre 2025 rispetto a 56,8 nei due mesi precedenti, segnando il valore più alto da maggio 2023 e l'ottavo mese consecutivo di crescita dell'attività manifatturiera. I nuovi ordini sono aumentati al ritmo più veloce in un decennio, alimentati da promozioni di marketing e da una maggiore domanda interna, spingendo fortemente al rialzo l'output. Anche l'attività di acquisto si è accelerata, ma gli inventari sono diminuiti ulteriormente a fronte di una forte produzione. La domanda esterna è rimasta debole, con gli ordini di esportazione in contrazione per il quinto mese. L'occupazione è scivolata marginalmente per la prima volta in nove mesi, contribuendo agli arretrati. Sul fronte dei costi, i prezzi di input sono aumentati per il secondo mese consecutivo poiché i prezzi delle materie prime e dei semilavorati sono saliti, riflettendo le rinnovate pressioni sulla catena di approvvigionamento dopo tempi di consegna più lunghi. Tuttavia, le imprese hanno ridotto i prezzi di vendita per sostenere le vendite. Infine, il sentiment si è attenuato ma è rimasto ben al di sopra della media, sostenuto dai piani di espansione e dalle aspettative di condizioni economiche più forti nel 2026.