PMI composito della Germania

L'indice PMI composito Flash S&P Global Germania è sceso a 48 a giugno 2026, rispetto a 48.8 a maggio, mancando le aspettative di mercato di 49.9. La lettura ha segnalato un terzo mese consecutivo di contrazione nell'attività del settore privato e il calo più ripido da dicembre 2024. Il ribasso è stato guidato principalmente dal settore dei servizi, dove il PMI è sceso a 46.8 da 48.1, il livello più basso in 43 mesi, mentre la produzione manifatturiera è aumentata a un ritmo leggermente più veloce (50.8 contro 50.4). La debolezza ha riflesso una domanda sottostante contenuta, con i nuovi afflussi di affari in calo per il quarto mese consecutivo e al ritmo più veloce da dicembre 2024, in mezzo a condizioni economiche deteriorate e a una maggiore incertezza di mercato. Anche l'occupazione ha continuato a diminuire nel settore privato. Nel frattempo, le pressioni inflazionistiche si sono ulteriormente attenuate, con i costi di input e i prezzi di output che sono aumentati ai loro tassi più lenti in quattro e tre mesi, rispettivamente. Inoltre, anche le aspettative aziendali si sono indebolite.

L'S&P Global Germania Composite PMI è stato rivisto al rialzo a 48,8 a maggio 2026 rispetto a un preliminare di 48,6 e rispetto a 48,4 ad aprile, continuando però a segnalare un secondo mese consecutivo di contrazione nell'attività del settore privato. Il settore dei servizi ha continuato a diminuire (48,1 contro 46,9) mentre il manifatturiero è rimasto fermo (50,1 contro 51,4). Ci sono state diminuzioni diffuse nel nuovo lavoro, nell'occupazione e nei carichi di lavoro. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è accelerata a un massimo di 42 mesi, ma le tariffe medie per beni e servizi sono aumentate più lentamente rispetto ad aprile. D'altra parte, le aspettative aziendali sono migliorate in entrambi i settori monitorati.

L'S&P Global Germany Composite PMI è salito a 48,6 a maggio 2026 rispetto a 48,4 ad aprile, rispetto alle previsioni di 48,4, secondo le stime preliminari. La lettura ha indicato un secondo mese consecutivo di contrazione nell'attività del settore privato, in un contesto di domanda in calo e pressioni inflazionistiche elevate. Il calo è stato guidato dal settore dei servizi (47,8 contro 46,9), sebbene ci sia stata una stagnazione del settore manifatturiero (49,9 contro 51,4) poiché gli ordini delle fabbriche sono tornati a diminuire. L'inflazione dei costi di input è aumentata al ritmo più veloce degli ultimi tre anni e mezzo, principalmente a causa delle materie prime e dei costi di trasporto, riflettendo la perturbazione causata dalla chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz. Nel frattempo, l'inflazione dei prezzi di output è rallentata, suggerendo che le imprese stanno sopportando una maggiore proporzione del peso e accennando a una maggiore pressione sui margini aziendali. Inoltre, il ritmo delle perdite di posti di lavoro ha accelerato, nonostante le aspettative aziendali mostrino un parziale recupero rispetto ai minimi di aprile.