Rendimenti dei Bund tedeschi in lieve aumento

Il rendimento del bund tedesco a 10 anni è sceso al 3,05% poiché i segnali di progresso nei colloqui di pace con l'Iran hanno ridotto i costi di indebitamento del governo dai massimi pluriennali. Il rendimento aveva raggiunto un picco di 15 anni del 3,2% martedì, in mezzo alle aspettative di aumenti dei tassi d'interesse a seguito della conflittualità in Iran che ha disturbato i mercati energetici. Tuttavia, i prezzi del petrolio greggio sono diminuiti dai massimi di quattro anni, poiché sia l'Iran che gli Stati Uniti hanno riportato progressi nelle negoziazioni. Il senatore statunitense Marco Rubio ha notato "alcuni segnali positivi" nei colloqui, sebbene l'accumulo di uranio di Teheran e il controllo sullo Stretto di Hormuz rimangano ostacoli chiave. I trader ora prezzano completamente due aumenti dei tassi da parte della Banca Centrale Europea quest'anno, con una probabilità del 60% di un terzo aumento. Sul fronte macroeconomico, il sentiment dei consumatori tedeschi è migliorato entrando a giugno, sfidando le aspettative di un ulteriore calo, sostenuto da un rimbalzo delle aspettative di reddito. Anche la fiducia delle imprese è aumentata a maggio, recuperando dal minimo di sei anni di aprile, mentre un rapporto separato ha confermato una crescita del PIL dello 0,3% nel primo trimestre del 2026.

Il rendimento del bund tedesco a 10 anni ha annullato le perdite iniziali per salire al 3,1%, poiché le preoccupazioni che il conflitto in Medio Oriente potesse rimanere bloccato hanno spinto i prezzi del petrolio al rialzo e aumentato le pressioni inflazionistiche. Il Leader Supremo dell'Iran avrebbe ordinato che l'uranio vicino al grado di armi rimanesse nel paese, irrigidendo la posizione di Teheran su una richiesta chiave degli Stati Uniti nei colloqui di pace. Gli investitori hanno anche valutato i dati PMI flash di S&P Global che mostrano che l'economia dell'area euro si è contratta inaspettatamente a maggio al ritmo più veloce dalla fine del 2023, con la produzione della Germania in calo per il secondo mese consecutivo. Un aumento dei costi della vita guidato dalla guerra ha soppresso la domanda di servizi e ha spinto l'inflazione dei prezzi degli input ai massimi da tre anni, mentre S&P Global ha avvertito che l'inflazione potrebbe avvicinarsi al 4% nei prossimi mesi. La Banca Centrale Europea, che ha mantenuto i tassi di interesse stabili il mese scorso ma ha discusso un possibile aumento, ha segnalato sia pubblicamente che privatamente che un aumento dei tassi potrebbe avvenire già a giugno.

Il rendimento del bund tedesco a 10 anni è sceso sotto il 3,1%, ritirandosi dai massimi di 15 anni, mentre gli investitori valutavano i dati PMI flash di S&P Global e gli sviluppi in Medio Oriente. L'indagine ha mostrato che l'economia dell'area euro si è contratta inaspettatamente a maggio al ritmo più veloce dalla fine del 2023, con la produzione della Germania in calo per il secondo mese consecutivo. Un aumento dei costi della vita guidato dalla guerra ha soppressato la domanda di servizi e ha spinto l'inflazione dei prezzi degli input ai massimi di tre anni. Nel frattempo, S&P Global ha avvertito che i dati suggeriscono che l'inflazione potrebbe avvicinarsi al 4% nei prossimi mesi. La Banca Centrale Europea, che ha mantenuto i tassi di interesse stabili il mese scorso ma ha discusso un potenziale aumento, ha segnalato sia pubblicamente che privatamente che un aumento dei tassi potrebbe arrivare già a giugno. Altrove, i prezzi del petrolio Brent sono rimasti elevati dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato che i negoziati con l'Iran erano nelle "fasi finali", ma ha minacciato attacchi rinnovati se Teheran avesse rifiutato le sue condizioni.