Il Peso Messicano Rimane Alto Dopo la Decisione di Banxico

Il peso messicano è stato scambiato vicino a 17,3 per USD a fine maggio mentre i mercati monitoravano gli sviluppi nei negoziati di pace tra gli Stati Uniti e l'Iran, digerendo nel contempo dati economici domestici chiave. Con il Pakistan che fungeva da mediatore, gli Stati Uniti e l'Iran si sono avvicinati a un potenziale accordo per porre fine al conflitto, sebbene le divergenze sulle scorte di uranio di Teheran e sul controllo dello Stretto di Hormuz continuassero a impedire un accordo finale. A livello domestico, gli investitori hanno valutato i dati rivisti sul PIL che mostrano che l'economia messicana si è contratta dello 0,6% rispetto al trimestre precedente nel primo trimestre, mentre è cresciuta solo dello 0,2% rispetto a un anno prima. Anche l'inflazione è rallentata più del previsto nella prima metà di maggio, sebbene rimanesse al di sopra dell'obiettivo della banca centrale, con l'indice dei prezzi al consumo annuale che si è attestato al 4,1%. Gli sviluppi sono seguiti al downgrade di Moody's del rating sovrano del Messico a "Baa3", il livello più basso di investimento, e alla decisione di S&P Global Ratings di rivedere l'outlook sul rating "BBB" del paese a negativo.

Il peso messicano si è indebolito a 17,3 per USD a metà maggio, poiché l'aumento della pressione inflazionistica guidata dall'energia ha alimentato le aspettative che la Federal Reserve potesse aumentare i tassi di interesse più avanti quest'anno. Il dollaro USA più forte ha coinciso con rendimenti più elevati dei Treasury statunitensi, aggiungendo pressione sulle valute dei mercati emergenti. All'inizio del mese, la Banca del Messico ha abbassato il suo tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 6,5%, ma ha segnalato che il ciclo di allentamento iniziato a marzo 2024 era probabilmente terminato. Banxico ha adottato una posizione più cauta poiché i prezzi elevati dell'energia legati al conflitto in Medio Oriente minacciavano di aumentare le aspettative inflazionistiche in Messico. Nel frattempo, i dati più recenti sul PIL hanno mostrato che l'economia messicana si è contratta dello 0,8% nel primo trimestre, un calo più ripido di quanto i mercati si aspettassero.

Il peso messicano è salito a 17,2 a maggio, avvicinandosi al livello più forte degli ultimi due anni dopo che la Banca del Messico ha dichiarato di aver concluso il suo ciclo di riduzione dei tassi d'interesse. La banca centrale ha ridotto il suo tasso di politica monetaria di riferimento di 25 punti base al 6,5% in una decisione ristretta, rispetto alle aspettative di un maggiore consenso per un taglio, ma ha segnalato di aver concluso il ciclo di allentamento iniziato a marzo 2024. Banxico ha fornito una chiara dichiarazione mentre i prezzi elevati dell'energia a causa della guerra in Medio Oriente minacciano le aspettative di inflazione nell'economia messicana. Questo ha sostenuto la continuazione del carry trade del peso, supportando la valuta nonostante i rischi al ribasso per la crescita. Gli ultimi dati sul PIL hanno indicato una contrazione più marcata del previsto dell'0,8% nel primo trimestre.