Banxico Riduce Inaspettatamente i Tassi

La Banca del Messico ha abbassato il suo tasso d'interesse di riferimento di 25 punti base al 6,50% nella riunione del 7 maggio 2026, come previsto, portandolo al suo livello più basso da aprile 2022 e probabilmente segnando la fine del ciclo di allentamento iniziato a marzo 2024. La decisione è stata divisa, con tre membri del consiglio a favore del taglio mentre due preferivano mantenere i tassi invariati. Banxico ha citato una contrazione dell'economia messicana durante il primo trimestre del 2026, affermando che l'attività più debole ha creato un maggiore margine economico e ridotto le pressioni inflazionistiche guidate dalla domanda. L'inflazione è diminuita tra metà marzo e aprile, con l'inflazione generale che è scesa dal 4,63% al 4,45% e l'inflazione di base che è scesa dal 4,46% al 4,26%. Nonostante le revisioni al rialzo delle previsioni di inflazione a breve termine a causa dell'aumento dei prezzi non core, la banca centrale si aspetta comunque che l'inflazione converga al suo obiettivo del 3% nel secondo trimestre del 2027. Banxico ha dichiarato che mantenere il tasso di politica monetaria al livello attuale sarà probabilmente appropriato in futuro, in mezzo a un'incertezza geopolitica e commerciale continua.

La Banca del Messico ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento di 25 punti base al 6,75% nella riunione del 26 marzo 2026, riprendendo inaspettatamente il ciclo di allentamento. Questa riduzione segue la breve pausa nei tagli dei tassi avvenuta a febbraio dopo che la sequenza di allentamento era iniziata a marzo dello scorso anno. L'attività economica del Messico ha mostrato una marcata debolezza all'inizio del 2026 dopo essere cresciuta nel trimestre precedente, e il Consiglio ha avvertito che i rischi al ribasso derivanti dalle tensioni commerciali e dall'incertezza globale continuano a implicare rischi per le prospettive. La decisione di tagliare è stata presa da una maggioranza del Consiglio, che ha ritenuto appropriata una riduzione dato l'attuale panorama inflazionistico, la debolezza nell'attività economica e il grado di restrizione monetaria attuata. L'inflazione generale è salita al 4,63% a metà marzo dal 3,77% di gennaio, mentre l'inflazione di base è rimasta praticamente invariata al 4,46%, rimanendo sopra il 4%. Nonostante queste pressioni a breve termine, Banxico prevede ancora che l'inflazione convergerà al suo obiettivo del 3% nel secondo trimestre del 2027.

La Banca del Messico ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento invariato al 7,00% nella riunione del 5 febbraio 2026, interrompendo il ciclo di allentamento e mantenendo il tasso al livello più basso da maggio 2022. Questa pausa pone fine alla recente sequenza di riduzioni dei tassi iniziata a marzo dello scorso anno. L'attività economica del Messico è aumentata nel quarto trimestre del 2025 dopo la contrazione registrata nel terzo trimestre, sebbene il Consiglio abbia avvertito che persistono rischi al ribasso derivanti da tensioni commerciali e incertezze globali. La decisione di mantenere è stata presa all'unanimità dal Consiglio, che ha ritenuto appropriata una pausa data l'attuale prospettiva inflazionistica e la necessità di valutare l'impatto delle modifiche politiche. L'inflazione generale è leggermente diminuita al 3,77% a metà gennaio dal 3,80% di novembre, mentre l'inflazione di base è aumentata al 4,47% (dal 4,43%), rimanendo ostinatamente sopra il 4%. Nonostante queste pressioni a breve termine, Banxico ora prevede che l'inflazione convergerà al suo obiettivo del 3% nel secondo trimestre del 2027.