Rendimento decennale di Singapore raggiunge minimo di 3 anni

Il rendimento del bond governativo decennale di Singapore è sceso a circa l'1,87% alla fine di agosto, prolungando il suo trend ribassista iniziato alla fine del 2024 per raggiungere il livello più basso da marzo 2022. Il calo è avvenuto dopo un cambiamento accomodante nella politica monetaria degli Stati Uniti che ha spinto al ribasso i rendimenti globali. Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha evidenziato crescenti rischi al ribasso per il mercato del lavoro, lasciando aperta la porta a futuri tagli dei tassi. A livello nazionale, il tasso di inflazione annuale di Singapore è sceso al 0,6% a luglio dall'0,8% di giugno, al di sotto delle aspettative di mercato dell'0,7% e il più basso da gennaio 2021, aumentando la possibilità di una posizione più accomodante da parte dell'Autorità Monetaria di Singapore. La MAS ha mantenuto invariata la politica a luglio, mantenendo la pendenza e l'ampiezza del range del Singapore dollar NEER, avvertendo però dei rischi derivanti da potenziali tariffe statunitensi. Nel frattempo, una forte domanda alle recenti aste SGS, supportata dalla solida posizione fiscale di Singapore, ha contribuito a spingere al ribasso i rendimenti, prolungando il persistente trend al ribasso.

Il rendimento del bond governativo decennale di Singapore è sceso a circa 2,23%, il livello più basso da marzo 2022, seguendo il recente calo dei rendimenti statunitensi dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha segnalato cautela ma ha lasciato aperta la possibilità di un taglio dei tassi a luglio. Ciò è seguito dalle osservazioni di altri membri chiave del FOMC che hanno espresso sostegno per un potenziale alleggerimento della politica. A livello nazionale, le pressioni inflazionistiche in rallentamento hanno aumentato la possibilità di una posizione più accomodante da parte dell'Autorità Monetaria di Singapore. L'inflazione annuale dei consumatori è scesa al minimo di quattro anni dell'0,8% a maggio, rispetto allo 0,9% nei tre mesi precedenti, mentre l'inflazione di base è scesa al 0,6%, rispetto allo 0,8% di gennaio. Nel frattempo, gli investitori stanno osservando da vicino gli sviluppi in Medio Oriente, poiché il cessate il fuoco tra Iran e Israele rimane fragile. Un potenziale risorgere del conflitto potrebbe spingere al rialzo i prezzi del petrolio e riaccendere le preoccupazioni sull'inflazione.