Il Real Brasiliano Si Indebolisce per la Fed Aggressiva e Preoccupazioni Politiche

Il real brasiliano si è leggermente rafforzato a 5,03 per USD a fine maggio, poiché il dollaro USA si è indebolito e i prezzi del petrolio sono diminuiti. Sono emersi segnali che gli Stati Uniti e l'Iran potrebbero essere più vicini a un accordo formale, con rapporti che indicano che entrambi i paesi hanno raggiunto un'intesa preliminare, sebbene il presidente degli Stati Uniti Donald Trump debba ancora approvare i termini. La prospettiva di ripristinare i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz ha alleviato le preoccupazioni globali sull'inflazione e ha pesato sul dollaro. A livello domestico, dati sul PIL più forti del previsto hanno rafforzato le aspettative che il BCB manterrà una posizione restrittiva. L'economia brasiliana è cresciuta dell'1,1% nel primo trimestre rispetto ai tre mesi precedenti, accelerando dallo 0,3% nel Q4 2025 e segnando la più forte espansione in un anno. I dati hanno supportato le aspettative di tassi di interesse più elevati per un periodo prolungato, aumentando l'attrattiva degli attivi brasiliani e sostenendo la domanda per il real.

Il real brasiliano si è indebolito a 5,02 per USD a fine maggio, in linea generale con altre valute dei mercati emergenti, a causa di una posizione più restrittiva da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti. L'aumento dell'incertezza geopolitica in Medio Oriente ha anche alimentato l'avversione al rischio e sostenuto il dollaro statunitense. Ulteriore pressione è arrivata dai commenti del governatore della Federal Reserve Christopher Waller, che hanno rafforzato le aspettative che i tassi di interesse negli Stati Uniti potessero rimanere elevati più a lungo. A livello domestico, il deterioramento della posizione politica del senatore Flávio Bolsonaro ha continuato a pesare sul real, poiché i mercati si aspettavano che l'opposizione rimanesse competitiva nelle elezioni presidenziali di quest'anno.

Il real brasiliano si è indebolito a 5,07 per USD a metà maggio, ritirandosi bruscamente dal massimo biennale di 4,89 raggiunto all'inizio del mese. Il calo è seguito a rapporti che ipotizzavano legami tra il senatore Flávio Bolsonaro, un candidato alle elezioni presidenziali di ottobre in Brasile, e Daniel Vorcaro, proprietario della banca fallita Banco Master, accusato di frode. Gli investitori hanno valutato che le accuse potrebbero indebolire la candidatura di Bolsonaro, attualmente vista come il principale sfidante del presidente Luiz Inácio Lula da Silva. All'estero, il dollaro statunitense si è rafforzato insieme all'aumento dei rendimenti dei Treasury mentre i mercati prezzavano sempre più la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.