Il surplus commerciale tedesco supera le aspettative

Il surplus commerciale della Germania si è ridotto a 19,8 miliardi di euro a febbraio 2026, in calo rispetto a un rivisto 20,3 miliardi di euro a gennaio, sebbene rimanesse al di sopra delle aspettative di 18,5 miliardi di euro. Le esportazioni sono aumentate del 3,6% mese su mese, raggiungendo un massimo di tre anni di 135,2 miliardi di euro a febbraio, dopo un calo rivisto del 1,5% a gennaio e superando le aspettative di un aumento dell'1%. Le spedizioni verso gli Stati membri dell'UE sono aumentate del 5,8%, mentre quelle verso i paesi terzi sono aumentate dello 0,8%, sostenute da un aumento del 4,1% delle spedizioni verso il Regno Unito e un balzo del 26,9% delle esportazioni verso la Russia. Al contrario, le esportazioni verso gli Stati Uniti, il più grande mercato di esportazione della Germania, sono diminuite del 7,5%, mentre quelle verso la Cina sono scese del 2,5%. Nel frattempo, le importazioni sono aumentate del 4,7% mese su mese, raggiungendo 115,4 miliardi di euro, invertendo un calo rivisto del 5,1% a gennaio e superando le stime del 4%. Gli acquisti dai partner dell'UE sono aumentati del 5,1%, sostenuti da aumenti sia dai membri dell'area euro (4,5%) che dai paesi non dell'area euro (6,3%). Nei primi due mesi dell'anno, il paese ha registrato un surplus commerciale di 40,1 miliardi di euro.

Il surplus commerciale della Germania è aumentato a 21,2 miliardi di euro a gennaio 2026, rispetto ai 15,9 miliardi di euro nello stesso mese dell'anno precedente, superando facilmente le aspettative di mercato di 15,2 miliardi di euro e segnando il surplus più grande da agosto 2024. Le esportazioni sono diminuite del 2,3% mese su mese, raggiungendo 130,5 miliardi di euro, principalmente a causa di minori spedizioni verso gli Stati membri dell'UE (-4,8%), in particolare all'interno della zona euro (-5,7%) e al di fuori della zona euro (-2,7%). Al contrario, le spedizioni verso paesi terzi sono aumentate dell'1%, sostenute da un aumento dell'11,7% delle esportazioni verso gli Stati Uniti, il mercato di esportazione più grande della Germania. Nel frattempo, le importazioni sono diminuite in modo più marcato, scendendo del 5,9% mese su mese a un minimo di diciassette mesi di 109,2 miliardi di euro. Gli arrivi dagli Stati membri dell'UE sono diminuiti (-6,5%), inclusa la zona euro (-5,9%) e i paesi non appartenenti alla zona euro (-7,8%). Anche gli arrivi dai paesi terzi sono diminuiti del 5,3%, con importazioni dalla Cina (-8,3%) e dagli Stati Uniti (-8,2%) che hanno registrato cali notevoli.

Il surplus commerciale della Germania è aumentato a 17,1 miliardi di euro a dicembre 2025, rispetto a un valore rivisto al rialzo di 13,6 miliardi di euro a novembre, superando le aspettative di mercato di 14,1 miliardi di euro. Le esportazioni sono aumentate del 4,0% raggiungendo un massimo di 20 mesi di 133,3 miliardi di euro, ben al di sopra delle previsioni di un incremento dell'1,0%, recuperando da una diminuzione del 2,5% nel mese precedente. La crescita delle esportazioni è stata sostenuta da spedizioni più forti verso i paesi dell'UE e non UE, con le esportazioni verso gli Stati Uniti, il mercato più grande della Germania, che sono aumentate dell'8,9%. Anche le spedizioni verso la Cina (10,7%), il Regno Unito (14,6%) e la Russia (1,8%) sono aumentate. Le importazioni sono aumentate dell'1,4% raggiungendo un massimo di 29 mesi di 116,2 miliardi di euro, superando le aspettative di un incremento dello 0,2%, sostenute da acquisti più elevati sia dai paesi dell'UE che da quelli non UE, inclusi gli Stati Uniti (3,0%), la Cina (4,1%) e la Russia (6%). Per l'intero anno 2025, la Germania ha registrato un surplus commerciale di 202,7 miliardi di euro, con le esportazioni aumentate solo dell'1,0% mentre le importazioni sono aumentate del 4,4%.