Il surplus commerciale tedesco supera le aspettative

Il surplus commerciale della Germania è aumentato a 21,2 miliardi di euro a gennaio 2026, rispetto ai 15,9 miliardi di euro nello stesso mese dell'anno precedente, superando facilmente le aspettative di mercato di 15,2 miliardi di euro e segnando il surplus più grande da agosto 2024. Le esportazioni sono diminuite del 2,3% mese su mese, raggiungendo 130,5 miliardi di euro, principalmente a causa di minori spedizioni verso gli Stati membri dell'UE (-4,8%), in particolare all'interno della zona euro (-5,7%) e al di fuori della zona euro (-2,7%). Al contrario, le spedizioni verso paesi terzi sono aumentate dell'1%, sostenute da un aumento dell'11,7% delle esportazioni verso gli Stati Uniti, il mercato di esportazione più grande della Germania. Nel frattempo, le importazioni sono diminuite in modo più marcato, scendendo del 5,9% mese su mese a un minimo di diciassette mesi di 109,2 miliardi di euro. Gli arrivi dagli Stati membri dell'UE sono diminuiti (-6,5%), inclusa la zona euro (-5,9%) e i paesi non appartenenti alla zona euro (-7,8%). Anche gli arrivi dai paesi terzi sono diminuiti del 5,3%, con importazioni dalla Cina (-8,3%) e dagli Stati Uniti (-8,2%) che hanno registrato cali notevoli.

Il surplus commerciale della Germania è aumentato a 17,1 miliardi di euro a dicembre 2025, rispetto a un valore rivisto al rialzo di 13,6 miliardi di euro a novembre, superando le aspettative di mercato di 14,1 miliardi di euro. Le esportazioni sono aumentate del 4,0% raggiungendo un massimo di 20 mesi di 133,3 miliardi di euro, ben al di sopra delle previsioni di un incremento dell'1,0%, recuperando da una diminuzione del 2,5% nel mese precedente. La crescita delle esportazioni è stata sostenuta da spedizioni più forti verso i paesi dell'UE e non UE, con le esportazioni verso gli Stati Uniti, il mercato più grande della Germania, che sono aumentate dell'8,9%. Anche le spedizioni verso la Cina (10,7%), il Regno Unito (14,6%) e la Russia (1,8%) sono aumentate. Le importazioni sono aumentate dell'1,4% raggiungendo un massimo di 29 mesi di 116,2 miliardi di euro, superando le aspettative di un incremento dello 0,2%, sostenute da acquisti più elevati sia dai paesi dell'UE che da quelli non UE, inclusi gli Stati Uniti (3,0%), la Cina (4,1%) e la Russia (6%). Per l'intero anno 2025, la Germania ha registrato un surplus commerciale di 202,7 miliardi di euro, con le esportazioni aumentate solo dell'1,0% mentre le importazioni sono aumentate del 4,4%.

Il surplus commerciale della Germania si è ridotto a 13,1 miliardi di euro a novembre 2025, in calo rispetto ai 17,2 miliardi di euro di ottobre, rivisti al rialzo, e al di sotto delle aspettative di mercato di 16,5 miliardi di euro. Questo è stato il surplus più basso dal dicembre 2022, poiché le esportazioni sono diminuite del 2,5% a un minimo di 13 mesi di 128,1 miliardi di euro, mancando le previsioni di una crescita piatta. La debole domanda dall'UE (-4,2%) e da altri partner commerciali (-0,2%) ha pesato sulle spedizioni, con le esportazioni verso gli Stati Uniti, il più grande mercato della Germania, in calo del 4,2% a causa dell'effetto continuo dei dazi. Le esportazioni verso il Regno Unito sono anche diminuite nettamente, in calo dell'8,1%. Le importazioni sono aumentate dello 0,8% a 115,1 miliardi di euro, al di sopra del previsto dello 0,2%, supportate da acquisti più elevati dalla Cina (8,0%), dagli Stati Uniti (7,9%) e dal Regno Unito (10,9%). Nei primi undici mesi del 2025, la Germania ha registrato un surplus commerciale di 182,3 miliardi di euro, con le esportazioni in aumento solo dello 0,9% mentre le importazioni sono aumentate del 4,6%.