Il sentiment delle imprese tedesche scende più del previsto

L'indice del clima imprenditoriale Ifo della Germania è salito a 88,6 a febbraio 2026, rispetto a 87,6 a gennaio, superando leggermente le aspettative di mercato di 88,4. La lettura ha segnato il livello più alto da agosto 2025, indicando segni timidi di ripresa nella più grande economia d'Europa. Il presidente dell'Ifo, Clemens Fuest, ha dichiarato che una domanda interna più forte e uno stimolo fiscale stanno sostenendo l'economia, ma ha avvertito che l'incertezza commerciale continua a pesare sugli esportatori. Le imprese hanno segnalato una maggiore soddisfazione per le condizioni attuali (86,7 contro 85,7 di gennaio), mentre le aspettative sono migliorate (90,5 contro 89,6). Settore per settore, il sentiment è migliorato nel manifatturiero (-11,3 contro -12,3), trainato da valutazioni notevolmente migliori delle condizioni attuali. La fiducia è aumentata anche tra i fornitori di servizi (0,1 contro -2,6), principalmente grazie a aspettative migliorate e guidata dal settore della logistica, e nell'edilizia (-11,5 contro -14,3). Al contrario, il morale nel commercio è sceso leggermente (-21,8 contro -21,1), poiché le aziende hanno valutato la loro situazione attuale in modo meno favorevole.

L'indice del clima imprenditoriale Ifo della Germania è rimasto invariato a 87,6 a gennaio 2026, mantenendosi vicino al suo livello più basso da maggio 2025 e al di sotto delle aspettative di mercato di 88,1, suggerendo che la maggiore economia europea sta iniziando l'anno con poco slancio. Le valutazioni della situazione attuale sono salite a 85,7 da 85,6, mentre le aspettative sono scese leggermente a 89,5 da 89,7. Per settore, un calo nell'industria dei servizi (-2,6 vs -2,1) ha compensato i guadagni in altre aree, con il sentiment che è migliorato tra i produttori (-12,2 vs -14,6), i commercianti (-21,1 vs -24,6) e le imprese di costruzione (-14,2 vs -14,9).

L'indice del clima aziendale Ifo per la Germania è sceso a 87,6 a dicembre 2025, il più basso in sette mesi, rispetto a un rivisto al ribasso 88 a novembre e previsioni di 88,2. Il sondaggio sulle aspettative è sceso a 89,7 da 90,5, mentre le valutazioni delle condizioni attuali sono rimaste stabili a 85,6. "Le aziende sono più pessimiste sul primo semestre del 2026. L'anno si sta concludendo senza alcun senso di ottimismo", ha dichiarato il presidente dell'Ifo Clemens Fuest. L'indice manifatturiero è diminuito nella maggior parte dei settori, trainato da aspettative più deboli nonostante un lieve miglioramento della situazione attuale. Gli ordini nuovi sono diminuiti e i piani di produzione sono stati ridotti. Il clima aziendale dei servizi è scivolato in territorio negativo poiché le valutazioni attuali e le aspettative sono peggiorate. Il settore al dettaglio ha mostrato una situazione attuale più debole e aspettative cupe per l'inizio del 2026 a seguito delle deludenti vendite natalizie. La costruzione è rimasta debole, con una situazione attuale più debole in parte compensata da aspettative migliorate.