Morale dei Consumatori Tedeschi Più Debole in Due Anni

L'indicatore del clima dei consumatori GfK della Germania è sceso a –28 all'inizio di aprile 2026, rispetto a un leggermente rivisto –24,8 nel periodo precedente, risultando peggiore delle aspettative di mercato di –26,5. Questa è la lettura più debole da marzo 2024, poiché le famiglie si preparano a un aumento dei costi energetici legati al conflitto in Iran, che potrebbe alimentare l'inflazione. Le aspettative economiche sono deteriorate bruscamente a –6,9 (da 4,3 di marzo), poiché i consumatori temono che la lenta ripresa dell'economia tedesca possa essere compromessa se il conflitto persiste. Anche le aspettative di reddito sono scivolate in territorio negativo a –6,3 (rispetto a 6,3), riflettendo preoccupazioni che l'aumento dei costi energetici possa erodere il potere d'acquisto. La propensione all'acquisto è ulteriormente diminuita a –10,9 (rispetto a –9,3), segnalando un consumo contenuto, mentre la propensione al risparmio è rimasta elevata a 18,5 (rispetto a 18,9), sottolineando una continua cautela tra le famiglie.

L'indicatore del clima dei consumatori GfK della Germania è sceso a -24,7 all'inizio di marzo 2026, rispetto a un -24,2 leggermente rivisto nel periodo precedente, mancando le stime di mercato di -23,1. Le aspettative economiche si sono indebolite (4,3 contro 6,6 di febbraio), riflettendo una prospettiva più cauta in mezzo a un'incertezza persistente. Anche la propensione all'acquisto è peggiorata drasticamente (-9,3 contro -4,0), mentre la propensione al risparmio è salita a un massimo storico di 18,9 (contro 17,9), suggerendo che le famiglie rimangono difensive. Al contrario, le aspettative di reddito sono migliorate (6,5 contro 5,1), probabilmente sostenute da un'inflazione in calo e guadagni salariali. “Anche se l'economia sembra riprendersi leggermente, i consumatori rimangono scettici,” ha dichiarato Rolf Bürkl, responsabile del clima dei consumatori presso NIM. “Le tensioni geopolitiche, ma anche le sfide nella politica sociale, probabilmente manterranno alta l'incertezza e quindi anche la propensione al risparmio,” ha aggiunto.

L'indicatore del clima dei consumatori GfK della Germania è salito a -24,1 all'inizio di febbraio 2026, in aumento rispetto a un minimo di quasi due anni di -26,9 nel periodo precedente, superando le previsioni di mercato di -25,8. Le aspettative di reddito sono rimbalzate bruscamente (5,1 contro -6,9 a gennaio), segnalando una riduzione della pressione sulle finanze delle famiglie. Anche le aspettative economiche sono aumentate notevolmente (6,6 contro 1,2), indicando una prospettiva molto più ottimistica. Inoltre, la propensione all'acquisto è migliorata (-4,0 contro -7,5), poiché le preoccupazioni per l'inflazione sono diminuite. Nel frattempo, la propensione al risparmio è scesa dal suo livello più alto dal 2008 (17,9 contro 18,7). “Con l'attuale aumento, il clima dei consumatori ha recuperato una parte significativa delle forti perdite del mese precedente. Tuttavia, il livello rimane basso,” ha dichiarato Rolf Buerkl, responsabile del clima dei consumatori presso NIM. Ha avvertito che la ripresa rimane fragile in mezzo a tensioni geopolitiche e condizioni commerciali incerte, aggiungendo che non è chiaro se la tendenza positiva possa essere sostenuta nei prossimi mesi.