Eccesso commerciale tedesco si restringe con rallentamento delle esportazioni

Il surplus del conto corrente della Germania si è ridotto a 15,1 miliardi di euro nel novembre 2025, in calo rispetto ai 18,8 miliardi di euro dell'anno precedente. Il surplus commerciale è sceso a 12,7 miliardi di euro da 19,2 miliardi di euro, trainato da un calo delle esportazioni del 3,4% e da un aumento delle importazioni del 2,7%, mentre il deficit del reddito secondario si è ampliato a 7,7 miliardi di euro da 7,3 miliardi di euro. Al contrario, il surplus del reddito primario è salito a 14,8 miliardi di euro da 14,5 miliardi di euro, e il deficit dei servizi è sceso a 4,7 miliardi di euro da 7,6 miliardi di euro. Nei primi undici mesi del 2025, il surplus del conto corrente della Germania è sceso a 182,1 miliardi di euro da 235,3 miliardi di euro nello stesso periodo del 2024.

Il surplus del conto corrente della Germania si è leggermente ridotto a 14,80 miliardi di euro nell'ottobre 2025, rispetto ai 15,21 miliardi di euro rivisti dell'anno precedente. Il surplus del reddito primario è sceso a 13,23 miliardi di euro da 14,78 miliardi di euro, mentre il deficit del reddito secondario si è ampliato a 6,26 miliardi di euro da 5,97 miliardi di euro. Al contrario, i dati sul commercio hanno fornito un certo supporto: il surplus di beni è aumentato a 16,70 miliardi di euro dai 15,50 miliardi di euro di ottobre 2024, poiché le esportazioni sono aumentate del 4,5% a 122,0 miliardi di euro e le importazioni sono cresciute a un ritmo più lento del 4,0% a 105,30 miliardi di euro. Anche il deficit dei servizi si è leggermente ridotto, migliorando a 8,87 miliardi di euro da 9,11 miliardi di euro. Tuttavia, nei primi dieci mesi dell'anno, il surplus cumulativo del conto corrente si è ridotto a 167,03 miliardi di euro dai 216,50 miliardi di euro nello stesso periodo del 2024, riflettendo l'impatto dei dazi statunitensi sulle esportazioni di beni tedeschi.

Il surplus del conto corrente della Germania è sceso a 18,6 miliardi di euro a settembre 2025, rispetto ai 21,7 miliardi di euro dello stesso mese dell'anno precedente, principalmente a causa dell'incremento dei deficit nei conti dei servizi e dei redditi secondari, che hanno più che compensato i guadagni nel commercio di beni. Il deficit dei servizi è aumentato a 6,9 miliardi di euro (da 5,4 miliardi di euro) e il deficit dei redditi secondari è salito a 6,2 miliardi di euro (da 4,4 miliardi di euro), mentre il surplus dei redditi primari è leggermente diminuito a 13,3 miliardi di euro (da 13,4 miliardi di euro). Al contrario, il surplus dei beni è migliorato leggermente a 18,4 miliardi di euro (da 18,1 miliardi di euro), poiché un aumento del 4,1% delle esportazioni ha leggermente superato un aumento del 4,5% delle importazioni. Nei primi nove mesi del 2025, il surplus del conto corrente della Germania si è ridotto a 154,3 miliardi di euro, rispetto ai 200,2 miliardi di euro nello stesso periodo del 2024.