Il PMI manifatturiero della Germania segnala un rallentamento della recessione a gennaio

L'HCOB PMI Manifatturiero della Germania è salito a 50,7 a febbraio 2026, rispetto a 49,1 e ben oltre le previsioni di 49,5, secondo una lettura preliminare. Il superamento della soglia di 50 segnala che il settore manifatturiero della Germania è cresciuto per la prima volta da giugno 2022. La produzione è aumentata per il secondo mese consecutivo, segnando il ritmo più forte da ottobre, mentre i nuovi ordini hanno registrato la loro crescita più rapida in quasi quattro anni, sostenuti da un rimbalzo nella domanda di esportazione. I carichi di lavoro sono aumentati per la prima volta da maggio 2022 e, sebbene l'occupazione abbia continuato a diminuire, il ritmo delle perdite di posti di lavoro è stato il secondo più lento in quasi due anni e mezzo. Sul fronte dei prezzi, i costi di input sono aumentati per il terzo mese consecutivo al tasso più veloce da dicembre 2022. Anche i prezzi di output sono aumentati, sebbene solo marginalmente, ponendo fine a un periodo di tre mesi di cali.

L'HCOB Germania Manufacturing PMI è stato rivisto al rialzo a 49,1 a gennaio 2026 rispetto a un preliminare di 48,7, il valore più alto in tre mesi, rispetto a 47 di dicembre. I livelli di produzione sono tornati a crescere dopo una breve contrazione a dicembre, sostenuti da un aumento degli ordini, che sono aumentati per la prima volta in tre mesi, sebbene solo marginalmente. Tuttavia, nonostante un leggero miglioramento delle aspettative delle imprese per l'attività nei prossimi 12 mesi, c'è stata un'altra marcata diminuzione nel numero di lavoratori in fabbrica, così come ulteriori notevoli diminuzioni sia delle scorte pre- che post-produzione. Ci sono stati anche crescenti pressioni sui costi in tutto il settore, poiché i prezzi degli input sono aumentati al tasso più rapido degli ultimi tre anni. Tuttavia, le tariffe medie all'uscita della fabbrica sono diminuite leggermente a causa delle forti pressioni competitive.

L'HCOB Manufacturing PMI della Germania è salito a 48,7 a gennaio 2026, rispetto a 47,0 di dicembre e sopra le aspettative di mercato di 47,8, secondo i dati preliminari. L'ultima lettura indica una moderazione nel ritmo di contrazione del settore manifatturiero, poiché la produzione è tornata a crescere dopo essere scivolata in contrazione per la prima volta in dieci mesi a dicembre, sebbene l'espansione sia rimasta marginale. I nuovi ordini sono aumentati leggermente dopo due mesi di calo, sostenuti da una diminuzione minore degli ordini di esportazione. Nel frattempo, i livelli di occupazione hanno continuato a diminuire. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è accelerata a un massimo di 37 mesi, mentre i prezzi medi alla produzione sono diminuiti a un ritmo modesto.