Banxico taglia il tasso di interesse al 7%, come previsto

La Banca del Messico ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento di 25 punti base al 6,75% nella riunione del 26 marzo 2026, riprendendo inaspettatamente il ciclo di allentamento. Questa riduzione segue la breve pausa nei tagli dei tassi avvenuta a febbraio dopo che la sequenza di allentamento era iniziata a marzo dello scorso anno. L'attività economica del Messico ha mostrato una marcata debolezza all'inizio del 2026 dopo essere cresciuta nel trimestre precedente, e il Consiglio ha avvertito che i rischi al ribasso derivanti dalle tensioni commerciali e dall'incertezza globale continuano a implicare rischi per le prospettive. La decisione di tagliare è stata presa da una maggioranza del Consiglio, che ha ritenuto appropriata una riduzione dato l'attuale panorama inflazionistico, la debolezza nell'attività economica e il grado di restrizione monetaria attuata. L'inflazione generale è salita al 4,63% a metà marzo dal 3,77% di gennaio, mentre l'inflazione di base è rimasta praticamente invariata al 4,46%, rimanendo sopra il 4%. Nonostante queste pressioni a breve termine, Banxico prevede ancora che l'inflazione convergerà al suo obiettivo del 3% nel secondo trimestre del 2027.

La Banca del Messico ha mantenuto il tasso d'interesse di riferimento invariato al 7,00% nella riunione del 5 febbraio 2026, interrompendo il ciclo di allentamento e mantenendo il tasso al livello più basso da maggio 2022. Questa pausa pone fine alla recente sequenza di riduzioni dei tassi iniziata a marzo dello scorso anno. L'attività economica del Messico è aumentata nel quarto trimestre del 2025 dopo la contrazione registrata nel terzo trimestre, sebbene il Consiglio abbia avvertito che persistono rischi al ribasso derivanti da tensioni commerciali e incertezze globali. La decisione di mantenere è stata presa all'unanimità dal Consiglio, che ha ritenuto appropriata una pausa data l'attuale prospettiva inflazionistica e la necessità di valutare l'impatto delle modifiche politiche. L'inflazione generale è leggermente diminuita al 3,77% a metà gennaio dal 3,80% di novembre, mentre l'inflazione di base è aumentata al 4,47% (dal 4,43%), rimanendo ostinatamente sopra il 4%. Nonostante queste pressioni a breve termine, Banxico ora prevede che l'inflazione convergerà al suo obiettivo del 3% nel secondo trimestre del 2027.

La Banca del Messico ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25bps al 7% nella riunione di dicembre, come previsto, portandolo al livello più basso dal maggio 2022. Questo segna il dodicesimo taglio consecutivo del tasso in un ciclo di allentamento iniziato a marzo dello scorso anno, mirato a stimolare la crescita economica in mezzo a una debole performance del PIL e all'incertezza sui dazi statunitensi. Il PIL del Messico è diminuito dello 0,2% nel terzo trimestre dopo essere rimasto stabile nel secondo trimestre, spingendo Banxico a dimezzare la sua previsione di crescita per il 2025 al 0,3%, anche se prevede l'1,1% nel 2026 e il 2% nel 2027. La decisione è stata divisa, con il Vice Governatore Jonathan Heath che ha votato per mantenere, riflettendo preoccupazioni sull'inflazione persistente. L'inflazione principale è salita al 3,8% a novembre, leggermente al di sopra delle aspettative, mentre l'inflazione di base, escludendo gli elementi volatili, rimane ostinatamente sopra il 4%. Nonostante i rischi di inflazione nel breve termine, Banxico prevede che l'inflazione tornerà al suo obiettivo del 3% entro il terzo trimestre del 2026.