Tasso di interesse in Australia

La Banca di Riserva dell'Australia ha dichiarato che il suo passaggio verso un quadro di riserve abbondanti rimane incompleto, senza una tempistica fissa per raggiungere l'equilibrio. Il capo dei Mercati Domestici, David Jacobs, ha osservato in un discorso che il comportamento del mercato indicherà quando le riserve riflettono la domanda sottostante delle banche piuttosto che le partecipazioni di attivi dell'era pandemica. Ha avvertito che la domanda potrebbe muoversi in entrambe le direzioni, sottolineando la necessità di flessibilità. Sotto il nuovo sistema, la RBA non mirerà a un livello specifico di riserve, ma fornirà invece liquidità secondo necessità per mantenere il tasso di interesse vicino all'obiettivo del consiglio. Le operazioni di mercato aperto a piena assegnazione ancoreranno questo approccio, con altri strumenti disponibili se i mercati dei repo dovessero vacillare. La banca centrale ha anche confermato che il repo aperto non è più necessario, poiché era progettato per un regime di riserve scarse. I partecipanti al mercato devono gestire la liquidità in modo più attivo, attingendo sia alle strutture della RBA che ai mercati monetari privati per adattarsi al quadro in evoluzione.

L'inflazione in Australia si è attenuata rispetto al picco di marzo, con la crescita dei prezzi sottostanti leggermente inferiore a quella della fine del 2025, come mostrano i verbali di agosto della Reserve Bank. Tuttavia, i membri del consiglio hanno giudicato l'inflazione "troppo alta" e la domanda eccessiva persistente. Nel frattempo, le condizioni finanziarie sono state considerate leggermente restrittive dopo i precedenti aumenti. Il personale ha previsto che l'inflazione tornerebbe solo gradualmente al target entro la fine del 2027, con rischi inclinati verso l'alto. Gli argomenti per un aumento di 25 punti base citavano rischi al rialzo: il conflitto in Medio Oriente che spinge i prezzi del petrolio, le aziende che trasferiscono i costi in modo più completo, investimenti più forti in IA/centri dati, domanda resiliente e produttività debole. La motivazione per mantenere i tassi stabili si basava su segnali che la politica era già restrittiva, inflazione leggermente al di sotto delle previsioni e aumento della disoccupazione. I rischi al ribasso includevano un allentamento più rapido del lavoro, domanda più debole e un freno nel settore abitativo. In definitiva, i responsabili delle politiche hanno mantenuto i tassi invariati ma hanno ribadito la disponibilità ad agire se i rischi al rialzo si materializzassero.

La Banca di Riserva dell'Australia (RBA) dovrà aumentare nuovamente i tassi di interesse se i rischi al rialzo per l'inflazione si materializzeranno, ha avvertito il Vice Governatore Andrew Hauser in un discorso di mercoledì. Ha affermato che l'inflazione rimane "troppo alta" e ha evidenziato tre rischi chiave: il conflitto in Medio Oriente, il boom globale dell'IA e la debole produttività. La banca centrale ha già aumentato i tassi di 75 punti base dall'inizio dell'anno per contenere le pressioni sui prezzi ostinate, ma è rimasta ferma al 4,35% per un secondo incontro consecutivo la settimana scorsa. Le osservazioni di Hauser sottolineano la prontezza della Banca ad agire ulteriormente qualora questi rischi si intensifichino, mantenendo la politica fermamente concentrata sul contenimento dell'inflazione.